【鑫升新能源冠名】再探碳酸锂：赣锋锂业PK天齐锂业 拐点将至？

近期，中国锂企动态频繁，两大巨头赣锋锂业、天齐锂业将陆续赴港上市、斥资扩厂，而天齐锂业收购智利最大锂生产商SQM的交易，近期获得智利反垄断法院获准。

备受国内外媒体关注的碳酸锂价格，从2017年年末至9月下跌后，或将迎来了U型反转。

碳酸锂“雪崩”后迎来喘息

据悉，2018年1月至9月下游正极材料对碳酸锂消费量合计为7.93万吨，上游碳酸锂供应量8.89万吨。进口量为2.3万吨，出口量为0.64万吨。

2017年第四季度开始，碳酸锂价格一路下滑。直至2018年10月1日起，碳酸锂价格才趋于稳定，并有略微上涨之态，涨幅在2000至5000元／吨不等，下游厂商询价频率较之前明显增多。

对于碳酸锂下跌的原因，各方有不同观点。有业内人士认为，碳酸锂价格在持续高涨后，迎来了生命循环周期；还有业内人士表示，主要是受供求关系失衡的影响。

因供求关系而价格下跌方面，市场认为，随着新能源动力行业的快速发展，以赣锋锂业、天齐锂业等企业为例，持续扩产，供过于求，碳酸锂市场出现恐慌性抛货。

而市场“供增需弱”的现象，导致市场竞争日益激烈，碳酸锂企业为求自保，展开了激烈的客户争夺战，也是所谓的价格战。

因此，在2017年末至2018年9月，碳酸锂价格迎来了雪崩式下跌。

赣锋锂业VS天齐锂业哪家强

一直以来，天齐锂业与赣锋锂业角逐市场龙头的竞逐十分激烈，同时两家企业均在A股挂牌。但谁强谁弱也一时未能说清。

2018年，赣锋锂业A股的价格，从年初53元跌至如今的25元以下；而天齐锂业A股的价格，也从年初的58元波动下跌至30元以下。

此外，赣锋锂业和天齐锂业扩产的锂盐项目陆续投放市场，电池级碳酸锂供应充足，且厂商并未有减产迹象，并着手进入H股，扩大募资能力以增强实力。

今年以来，赣锋锂业、天齐锂业等企业扩产的锂盐项目陆续投放市场，电池级碳酸锂供应充足，且并未有减产迹象。

天齐锂业扩产“逐鹿”

820日，天齐锂业向港交所递交招股书，计划进入H股，扩大募资能力，将募资净额的90％用于SQM股份收购的再融资；

9月7日，天齐锂业公告，将以自筹资金的方式投资约14.31亿元来新建一座年产量达2万吨的碳酸锂工厂；

10月4日，智利反垄断法院批准天齐锂业收购SQM 24％股权的交易案，交易规模达41亿美元。天齐锂业对此发布声明称，预计将在2018年Q4完成对SQM的交易。

根据天齐锂业和智利反垄断监督机构的协议，天齐锂业不能提名任何高管或员工进入SQM董事会，且天齐锂业未来与SQM或其对手Albemarle所达成的任何与锂相关的交易，都必须告知监管机构。

赣锋锂业上市“造富”

8月13日，赣锋锂业宣布拟投资约5.89亿元在荷兰成立子公司，并通过子公司以约4.16亿元的价格收购SQM持有的Minera Exar 50%股权；

8月14日与LG化学签订《供货合同》协议，将在2022年底之前交付4.8万吨足以制造100万辆电动汽车电池的氢氧化锂，一个月后LG化学又追加4.5万吨；

9月21日发布公告，向特斯拉提供占其总产能20%的用于电动汽车电池用金属，并签下3年采购协议；

10月1日，宣布与宝马签下 5 年合同 ，将提供电池正极材料；

10月11日，赣锋锂业在香港挂牌上市首日，市值蒸发9.49亿。据悉，今年2月，赣锋锂业就向港交所递交了上市申请，计划进入H股，扩大募资能力，但是效果不佳。

赣锋锂业公告称，将以不超过5亿元人民币的自有资产，建设年产2.5万吨电池级氢氧化锂项目，预计该项目能进一步扩大公司高端锂盐产品的产量和市场占比。

全球最大的锂生产商，花落谁家？

两家锂业巨头分别以不同的方式，宣称自己是业界的龙头。

赣锋锂业引用英国商品研究所数据称：按产能计算，截至去年底，公司是中国最大、全球第三的锂化合物生产商，全球最大金属锂生产商。

而天齐锂业则用Roskill报告称：按去年销售收入计，公司是中国最大、全球第二的锂生产商。按去年产量既，公司是中国最大、全球第三的锂化合物生产商。

碳酸锂市场不佳，分久必合

有业内人表示，这是碳酸锂低端产能过剩，并导致市场受到短期冲击的现象，但供需关系决定了优质产品的产能销路，具备优质资源保障企业会保持稳定产品输出。

据业内人士乐观预估，第四季度下游正极材料对碳酸锂需求约为3.5万吨；上游碳酸锂供应量预计2.8万吨，进口量大约为0.2万吨。预计碳酸锂供需缺口，或将是0.5万吨左右。

碳酸锂价格下降是产业生命循环周期的体现，在经历了新一轮洗牌后，而生产商的碳酸锂受到库存、低成本高双重因素影响，低端碳酸锂产能将被淘汰。

如今碳酸锂价格趋于稳定，受供需关系的影响，未来价格将有所波动。但碳酸锂价格或将持续稳定在合理的水平，这是有利于产业链健康发展的。