5.5股市分析:为什么说“通胀无牛市”

明天就是A股开市了,先来看看五一假期期间的全球股市情况。
先来看看追踪A股的海外指数A50情况,上周五收盘的时候A50是在17273。
目前A50在17153,只是小幅下跌0.7%。
再来看看港股。
港股本周一和今天走势都不太好,周一出现较大下跌,结合上周五的回调走势,已经出现一个比较明显的顶分型结构,并且日线MCD是在0轴附近死叉,有白线贴着绿柱走的意思。
日本股市跟我们一样休长假。
对岸股市则是在持续大涨大半年后,有高位见顶的迹象,已经连跌4天了。
欧洲股市昨晚因为耶伦突然声称需要加息而大跌,今天则因为耶伦澄清而出现反弹,但整体并没有收复昨天失地。
美股则同样是在创新高后,纳斯达克已经连跌4天。
值得注意的是,纳斯达克这里的周线形态极丑。
这是典型周线顶背离后,周线级别的MAC向下飞吻形态。
虽然说各种技术指标,面对美股这种依靠大放水来推动的资金流走法大都会失效,但物极必反,特别在这样顶部区域出现这种见顶信号,至少我是不敢进去做多的。
美股纳斯达克的大跌,跟耶伦的讲话有关。
耶伦周二早些时候表示,如果拜登政府的大约4万亿美元支出计划得以实施,那么美联储可能不得不加息以防止经济过热。
要知道,耶伦在前几天还在一直说,当前美国的通胀是暂时的,并认为政府有足够的工具来应对通胀。
而这是耶伦首次具体说这种应对通胀的工具,其实就是加息。
同时也是美国这种实权人物首次提及加息来防止经济过热,这里虽然说的是经济过热,但大家都知道实际上就是指美国当前巨大的通胀压力。
由于当前全球大宗商品价格暴涨,所以美国所面临的通胀压力,应该是上世纪70年代超级大滞胀以来最高的。
但美联储一直掩耳盗铃的说,当前的通胀是暂时的。
然而包括巴菲特在内很多人都认为,美国当前面临的通胀压力是长期的。
如果通胀进一步超预期发展,那么美联储迫于通胀压力缩减QE,甚至开始加息的可能性是越来越高。
而当前美股的泡沫是完全基于美联储的大放水吹上去的,而非基于实体经济真正的繁荣而来的,所以一旦美联储开始收水,甚至加息,势必会戳破美股的泡沫。
这是昨晚为什么耶伦一喊话加息,纳斯达克指数就大跌的缘故。
而道琼斯指数则以传统行业为主,很多是银行股,反而受益于加息预期,所以整体跌幅不大,尾盘甚至还翻红。
现在美联储最糟糕的就是完全被资本市场所绑架,虽然美联储鲍威尔一直信誓旦旦宣称不关心资产价格,但这完全就是自欺欺人。
昨晚耶伦发表加息言论后,美股大跌,然后耶伦就赶紧出来“澄清”说她没有预测和建议加息,她尊重美联储的独立性。
但耶伦当过美联储主席,怎么会不知道什么话该说,什么话不该说。
说白了,昨晚只是让耶伦出来释放一些风声,看看市场的反应。
这也说明,当前美国确实面临着十分严重的通胀压力,已经到了开始不得不讨论缩减QE的地步。
现在普遍市场预测,美联储最快也得到2022年底才会加息,最迟则是2023年。
但在那之前,有可能在今年夏天美联储开始讨论缩减QE,并在今年底真正去缩减QE。
但这只是市场的一个普遍预期,假如美国的通胀在今年失控,那么美联储可能迫于压力不得不提前动手来控制通胀,这种可能性大家是不得不防。
至于这种全球范围内的大通胀对股市的影响,我只说一句话“通胀无牛市”。
很多人利用这种通胀预期,鼓吹可以炒股抗通胀,这根本是无稽之谈。
上世纪70年代,美国经历长达10年的超级通胀期,当时也是美国股市最糟糕的十年。
巴菲特过去半世纪的收益率里,表现最糟糕的就是1974年,是创下了单年腰斩的记录,2000年互联网泡沫,2008年次贷危机,巴菲特都没有1974年亏得多。
所以,通胀不意味着有大牛市,这是大家首先需要了解的一点。
反倒是面临失控的通胀,各国央行都会通过加息去收水应对,这对于当前依靠大放水才被催生出来的全球资产价格泡沫来说,是十分不利的。
所以“通胀无牛市”。
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