详解《三分钟速读财报系列》 今天是2021年大年初一，祝大家新年快乐！牛气冲天！

今天是2021年大年初一，祝大家新年快乐！牛气冲天！

最近推出了一个《三分钟速读财报系列》，好评挺多，点赞也不少。

但我不知道 大家 有没有真正看懂。由此，我专门开一个长文 来详细说明一下。

一、速读财报系列特色

1、列出行业前十大市值企业

有些企业，我们单独看，就觉得比较陌生，比如伊力特，好像很陌生哈。

但是把同行业前10大市值企业列一下，第一贵州茅台，第二五粮液，嘿，等等，这难道是白酒企业？对咯，就是的。

所以，我们通过熟悉的企业，可以迅速把目标企业带进能力圈。

同时，也可以观察行业中的企业，判断当前企业的市值空间有多大。

2、同行业财务指标对比功能

不同行业的财务指标各有不同，比如白酒中的古井贡酒净利率20%，双汇发展的净利率10%，能说明古井贡酒比双汇发展好吗？

显然是不能的，毕竟行业都不一样嘛 。因此，我们需要拿出同行业的数据来作对比。

我在每一个企业分析中，都列出了各项指标的中位数，以及当前企业在行业中的排名情况。

这样，便能知道企业的这项指标 ，到底好不好，在行业中处于什么样的位置

举例古井贡酒的净资产收益率：

古井贡酒的ROE 是：25.35%， 有19家同行业企业，行业ROE中位数是：20.48%

古井贡酒的ROE在行业中排名是第：6名

ROE最高是水井坊：41.64%， 最低是皇台酒业：-76.85%

有了这些数据，我们便能清楚古井贡酒在行业中的位置，从而得出结论：ROE处于行业中上层，比较优秀

3、精选有意义的七个指标

财务指标有很多，比如负债率，毛利率，净利率，净资产收益率等。

我依据我的经验，选出了七大指标：

。6年营业收入复合增长率

可以看到行业需求怎么样，是朝阳行业，还是夕阳行业。

。6年净利润复合增长率

可以看到企业盈利怎么样

。净利率

可以看到企业赚钱容不易容易，是苦命行业，还是金钥匙行业

。净资产收益率

通过杜邦分析，拆解后可以看到企业的商业模式，以及与同行之前的差距

。现金周转天数

这个指标不常见，计算方法是：应收账款周转天数 + 存货周转天数 - 应付账款周转天数

这个指标，可以看到企业的现金管理能力

。三项费用率

可以看到企业销售商品需要花多大力气

。收现比

可以看到企业卖出东西有多少是收到了现金，多少成为了坏账

4、指标综合评价

每一个指标都有一个在行业中的排名，把七个指标融合在一个数字里，才能更快速的进行判断

比如五粮液，七个指标 在行业中的排名依次是：

营收增长率：5

净利润增长率：7

净利率：4

净资产收益率：6

现金周转天数：3

三项费用率：3

收现比：2

综合计算结果：百分位81%，排名第一

同时列出了排名靠前的10名，如：

1、000858_五粮液_1998年04月27日--->: 81%,

2、000568_泸州老窖_1994年05月09日--->: 76%,

3、600519_贵州茅台_2001年08月27日--->: 67%,

4、603589_口子窖_2015年06月29日--->: 63%,

5、603369_今世缘_2014年07月03日--->: 56%,

6、600779_水井坊_1996年12月06日--->: 55%,

7、000596_古井贡酒_1996年09月27日--->: 54%,

8、600197_伊力特_1999年09月16日--->: 51%,

9、600559_老白干酒_2002年10月29日--->: 49%,

10、002304_洋河股份_2009年11月06日--->: 49%

这样，便能一眼看出企业的财务状况在行业中的位置。

5、列出资产中的主要结构

看财务报表，资产负债表是必看的，而我们看的时候，面对数字无法构建出企业的资产结构图。

因此，我把每项资产的百分比计算出来，排个序，列出大于5%的资产项，这样便能一眼看透企业的资产结构。

比如宁德时代的资产结构是这样的：

货币资金:31.84%,

固定资产:17.19%,

存货:11.33%,

应收票据:9.52%,

应收账款:8.23%

从这个结构图，我们能一眼看到，主要资产是现金，其次是固定资产，然后是存货等等

再比如泸州老窖的资产结构：

货币资金:33.73%,

在建工程:25.09%,

存货:12.59%,

长期股权投资:7.71%,

固定资产:5.25%

看到这个结构时，可结合 企业的商业模式一起，看看有没有什么可疑之处。

比如泸州老窖居然有25%的在建工程，而同行业中，几乎没有这么大的数据，这时候就要从年报中去找原因了

二、数据也有片面性

诚然，光凭数据是不会让你投资成功的，并且，有些数据可能还计算得不正确

我做的这个排名，也只能看个大概。

比如收现比指标，有的企业已经做到了100%，但由于行业属性好，很多企业都超过100%，导致计算出来的排名很靠后，这种情况下就会造成误判。

再一个，财务指标的每项数据，都要针对具体的企业来看，看这项指标是短期的还是长期的，不能因为短期的高低，来武断企业的价值。

总之，这套指标，也只是一个参考，不能以此作为投资标准。

要做好投资，需要做更加深入的研究。

三、这套数据的来源

这套数据，来源于我开发的一个财务分析工具。

这个工具，底层是上市公司的财务报表，每家公司三张表，一共一万多个excel，保证了数据的准确性。

财务报表之外的部分，如股价，总市值，是单独导的一个表，这个需要更新，我想起了就更新 一下吧，这个不重要。