微博/雪球：小鱼量化
小鱼在早期刚刚开始深入研究指数的时候，跟踪最多的两位大V是ETF拯救世界，还有银行螺丝钉。现在也经常关注他们的微博和公众号。有一定知名度的大V，他们通常都是有干货的，包括公众号文章、以及出版的书籍，对于学习理财的同学来说要善于整理归纳和总结，把他们的东西消化吸收为我所用，这样才能不断提高。近期银行螺丝钉在公众号中谈到了目前处于四星级的投资机会，那么下面就来分析一下投资星级是如何确定的，以及如何指导我的投资。螺丝钉将投资机会分为五种星级，从一星到五星，分别对应泡沫、高估、正常、低估、极度低估这么五种状态。具体这五种投资星级是如何划分的，我查了公众号上的很多文字，并没有详细说明，收集到的一些细节推测一下；本次四星级别投资机会上边缘对应上证指数3350点，上证指数每年大概以8%的增速成长，对应2021年下半年这个点位要上升到3400点。每个星级之间，大约有20%的估值差距，这样计算的话，五星级对应的点位是3350*（1-20%）=约2700点。根据上证指数二十几年的走势，画出了三条东北方向的长期趋势线，趋势线的斜率即为指数长期的增长率。底部的趋势线对应五星级别的投资机会，黄色箭头处，14年大底、18年底19年初的大底、以及20年2月-3月的大底，底部的趋势线现在对应的点位就是2750点与螺丝钉的2700点基本是对应的。再看中轨线对应现在的点位为3550点，为近几年的中枢位置，向下200点，到了螺丝钉定义的四星级上边缘3350点。以上只是小鱼自己的解读，可能会有一定的偏差，大体上还是能够对应起来的。四星级，是市场有低估品种可以投资。等估值表至少出现一个股息率5%以上的品种时，5星级也就差不多了。可以使用历史比较悠久的中证红利指数来衡量一下，最近的两次四星级/五星级，2018年底/2019年年初，还有2020年3月，这两次的股息率都是阶段最高，在4.8%左右。
印象最深刻的是，银行螺丝钉同学在2020年3月前后开始组建主动基金投资组合，当年收益率蹿升至70%多；还有当时投资的中概互联和美股科技股指数纳斯达克收益率都在50%以上。确实结结实实的把握到了投资机会。
人家能够有这样的投资成绩肯定是背后默默付出、学习的结果，早就做好了准备，机会一到立马开枪，命中猎物。所以要转为自己的东西。
1、优先配合主动基金
未来一段时间，如果市场继续下行，我会优先配置主动基金，通过知名主动基金经理来替我操盘。下面这张表格是我写作的主动基金投资体系中的仓位控制部分，目前这个市场环境，极少数抱团股处于高估泡沫阶段，绝大多数股票是合理偏低估的，导致全市场等权PB这个指标一定程度是失效的。需要通过多个渠道多个指标共同确实四星级的投资机会。
主动基金我也只在去年的6月30号买入过一批，还有睿远的基金在小额定投，目前主动基金在我的组合中占比仅仅7%，四星级的投资机会确认后，会优先把主动基金的仓位提上来，比如到20%。股票持仓中多为价值类的股票，成长股偏多，未来如果有消费、医药医疗、科技类标的达到我的价格区间也会逐步配置一些。使整个投资组合更加的均衡，而不是现在这样绝大部分都是价值类的。文章只是传达理念和调仓逻辑，如果文章内容涉及到个股，不构成任何投资建议。
