历经三次爆仓：从分析师到交易员，投资大佬的20年炼狱之路！（一）

初创年代的疯狂成长

我是1993年上海交大一毕业，我就作为一个交易员，当时来到了中国有色金属材料总公司作为一名交易员。有一句话特别有意思，“这是一个最好的时代，也是一个最差的时代”，我本来就认为我们当年那个时代是一个最好的时代，我在惋惜我们现在的年轻人可能没有我们当年的机会了。
但是峰回路转，我听到刚才胡俞越教授提到的，随着期货法的完善，尤其是我们的分析师，我看到今天的帅哥美女，全是我们未来对冲基金的经理，可以看到未来宏图即将大展，可能对我们个人来说，永远在哪一点都是最好的时代和最差的时代。
我进入期货行业的时候，那是一个群雄割据的年代，我们的交易员可以在场内自由进行各种各样的交易，那就是1993年、1994年。我作为一个新生的交易员，我纯粹是感觉派，那是交易最轻松的年代，最无知的年代可能是最轻松的年代。在那个年代，我就靠一些中线，在1998年已经赚了2000多万，也不知道怎么挣的，也许是一种天赋，就觉得钱很好赚，1995年我就做了交易部总监，几乎没有一单输单，其实这时候我觉得是一个很大的风险，从1993年到1998没有遇到挫折，我觉得这是非常恐怖的事情，现在回想起来，所以我给大家的建议，如果你立志成为一个交易型的分析师，最好有过1-2次的爆仓经历。1993-1998年一直很顺，这时候我大概看了一些书，不能一直顺，1998年就迎来了第一次爆仓，因为你是一个感觉派，越是感觉好，越是会自信，你不会相信自己的判断是错误的，然后第一次就轻轻松松地爆仓，感觉靠不住，这时候和你的身体状况、情绪都会有很大的关系，看了一些国外的书，发觉我们要研究基本面。
因为我一直做铜，这整个行业里铜是最难做的一个品种，也是所有的高手最向往要征服的品种，到现在应该说业内顶尖的私募大佬都在和铜搏斗，这个铜我们一定要干掉它。然后研究这个基本面，天天跑仓库，那时候还不知道供需平衡，还不懂全球的供应链。但是我天天跑仓库，库存不断的增加，从四万吨增加到十几万吨，我是第一手的资料，有色金属的总经理说铜到了，抛，爆仓之后，这个铜爆仓到1600、1700美元的时候，铜的库存在大幅的上增。基本面靠不住啊，这时候开始看技术分析的书，我记得对我帮助最大的有刘梦熊的《形态分析》、约翰莫非的《技术分析理论》、《波浪理论》，K线图，周期分析研究了一大堆，觉得找到真谛了，终于把自己当年在看基本面的时候，被打的爆仓的执念找到了，主要是技术分析不同，一头钻进技术分析的大门里。确实运气非常好。
我大概从1995-1998年，有一段时间靠技术分析，就靠两个最简单的东西，就是头肩顶和头肩底，管了我好几年，帮助大客户，帮助市场外第一的大客户，就靠一个头肩顶管了好几年，赚了大钱。等到自己又积累到一定程度了，我记得大概是2001年的时候，当时研究波浪研究的非常深，基本上都研究到位，2000年底附近有一个大顶，天天守着大顶。
技术分析不知道大家看懂没有，叫做“锯齿形盘整”。一看，那里面有一个锯齿形盘整，这个盘整等它跌下来以后，先对冲，等它跌下来以后，锯齿型已经到位了，周期循环指示大底已经近在眼前。这个锯齿型的封底失效了，变成锯齿型的封底吸纳，这是第二次差点爆仓。最惊险的是第三次，那一轮我知道了一个绝密的信息，可能我们做的时间长的，我觉得未来如果很多人不像我这个年纪，为什么？基本上我不管赚钱和亏钱，基本上都想通了，所以不累。第三次爆仓我知道一个绝密的信息。

研究与交易的区别

所以通过这三次的经历，如果你要致力于做分析师，你可以有执念，你坚持自己的信念。如果你要做一个交易型的研究人才，我觉得你千万不能有执念，你不要对自己的信念过于执着，因为唯一正确的就是市场。如果你这个时候发觉你的交易错了，那一定是你整个的理念体系就是错误的，比如说我们现在的分析师非常注重，最近这两年我们的分析师有一股风，非常注重所谓平衡表的研究，平衡表重要吗？当然重要，如果你做交易的时候，不要执着平衡表，在这段时间我们的铁矿石从370元涨到435块，还要涨，这是一个连续的反弹，20%左右，我们的平衡表发生什么大的变化了吗？也许没有，但是这一轮反弹20%的力度，你作为一个交易型的人才，这一轮的行情足以给你的客户或者你自己致命了。
还有一个，为什么会发生这个现象？如果我们在研究商品的时候，你首先要理解哪些商品是会扭曲和改变平衡表的，哪些商品是不适合扭曲转变平衡表的。比如说黄金、铜，铜其实没有什么供需平衡表，整个铜的市场这几年就是被操纵的市场，当我知道很多中国人去抛的时候，我就知道基本上要反转了，那么谁说了算？确确实实铜不需要很多的资金就可以操作，再说黄金，黄金是操作吗？当然不是，但是黄金和股市一样，会被风吹起来的，在黄金那一轮大牛的时候，我早就觉得不对了，但我绝对不敢空，因为这时候有人说5000美元，因为黄金这个东西如果我们每个人都认为要涨，每一个都拿一块黄金，哪里还有黄金？所以黄金的基本面能够研究清楚吗？不可能研究清楚。所以一定要想想哪些品种是你可以去研究清楚的，哪些品种是不能研究清楚的，哪些品种的行情会持续很多年，哪些行情就是一年。
比如说我们的农产品。比如说一些大宗商品比如说大豆、玉米，你看行情来的时候，如果今年一年是牛市，基本上一年会走很奔放的牛市，如果今年一年是熊市，那会是干脆的熊市，为什么？因为很少有人去屯大豆，因为它没有价值，因为它可以年年不断播种，它的数量是无限的。第二个是不适合屯放，你屯几千万吨的大豆怎么处理，第二年大豆又出来了。所以哪些品种的基本面、平衡表是可以知道的，哪些品种不一定代表未来的交易方向，这是非常重要的。未完待续……
有人说，新冠疫情危机百年未遇，2020和2021年是“史上最困难的两年年”：
经济下行，生意难做，公司大规模裁员，失业率上升···
当挣钱速度骤然下降，人们不免开始担心自己的财务状况：假设没有了收入，还能撑多久？
其实，重点不在于你有多少存款，而在于你是否懂投资，用钱生钱，给自己带来源源不断的额外收入。
那么，具体要如何做投资呢？
大部分人的首选会是银行，只可惜，每年1.5%的利率根本赶不上通货膨胀的速度；也就是说，把钱存银行，你每天都在亏钱！
另外一些人，可能会把钱放余额宝，认为这样资金安全有保障，回报率也能有2.5%以上，基本可以跑赢通货膨胀。
但如果就止步于此，未免有点可惜。
其实动动手指头，构建一个稳健的投资组合，回报率可以达到6%甚至更高。
不要小看这6%，每年6%，12年你的钱就翻一番，10万就变20万！
但不管你要进行什么样的投资，我可能都会劝你先看一本兵法书——《孙子兵法》
你可能会觉得奇怪：
既然要学投资，为什么不直接看投资的书，而要看一本兵法书？
且听我慢慢跟你解释，相信您听完，一定会对投资这件事，有更深刻的全新认识！
投资，就像一场战争
学投资，必读《孙子兵法》！
为什么投资前要学《孙子兵法》？
我听过最好的理由，是一个北大金融专家说的，他说，投资就像战争，讲求攻防节奏和战术战法结合。
交易对手/庄家，就像是战场上的敌军；
手里的钱，就是随你调动的将士和民众；
买进/持有和卖出，就像两军对垒和战斗；
资产配置，就像粮草调配，调兵遣将和排兵布阵；
股价的波动，就如动荡起伏的战场形势！
在战争中，将领需要纵观整个战场局势，在通讯不发达的年代，正确调兵遣将，做出精准决策！一旦败了，关系到的是将士的生命，甚至是一个国家的存亡。
在投资中，你需要综合政治经济形势、市场行情、行业前景、大众心理等等因素，做出正确决策！一旦败了，关系到的是钱财亏损，甚至是一整个家庭的生存状况。
所以，用战争思维做投资，绝对能形成思维和策略层面的碾压，是赤裸裸的降维打击！
换句话说，学会了兵法中的智慧精髓，搞定投资这点“小事”，不成问题！
作为世界上成文最早，影响力最大的军事宝典，《孙子兵法》一直是历朝历代杰出军事家的枕边书，如曹操、李世民、孙中山、毛泽东等。
这样一部军事著作，简直就是学习投资的绝佳教材！
可以说，熟练掌握《孙子兵法》的智慧用于投资，就能成为股市投资中的常胜将军！
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最核心、最本质的投资心法
都藏在《孙子兵法》的6111个字里！
只可惜，这么一部好书，仅仅六千言，却让很多人望而生畏：
  • 一是古文释义太多，微言大义，道德藏得深；
  • 二是相关注译书籍多且杂，分不清孰好孰坏；
  • 三是老学究们讲兵法，枯燥乏味，根本找不到共鸣；
    ……
市面上研究老子《孙子兵法》的学者高人不计其数，但大多局限于“纸上谈兵”的阶段。
而有一个人，却能在深入研究孙子兵法的同时，把《孙子兵法》和投资的解读得别具一格。
他是张志峰，北京大学金融学学者，更是《孙子兵法》“宏观投资预测第一人”。
张志峰是北京大学金融专业科班出身，是一名专业的投资人，在股票、房产、基金等投资领域，均有独到且深入的研究。
长期从事金融财经媒体工作，致力于金融投资知识的传播工作，曾任职于《二十一世纪经济报道》《中国金融家》等专业的投资媒体。
  • 他主编的“中国投资理财第一刊”---《钱经》杂志，是基金经理的案头必读刊物，2008年被《新周刊》评选为“年度杂志”；
  • 他在《好运money 》杂志的专栏，也成为年度最受欢迎专栏。
  • 2016年，出版书籍《咖啡馆里的金融江湖》，广受好评；
更为人称道的是，他对于经济趋势的解读和“神预测”，屡次令人不得不佩服。
2014年A股牛市启动，很多人认为经济形式一片大好，但他说：“不管什么样的牛市，最终只有10%的人能赚到钱。”
很多人不信，但相信的人最终就躲过了2015年那场以熔断方式收场的惨烈股市。
2018年全球金融危机，很多人认为中国的经济会零增长或负增长，但他却预测房产和银行股会上涨。
听了张老师建议的人，就抓住了2003年到2007年的经济暴涨期，财富获得了极大增值，甚至迈向了财富自由。
10年来，张志峰的预测中几乎“百发百中”，他直言，都是《孙子兵法》中的智慧带给他的启发。
早在15年前，张老师就开始深度研究《孙子兵法》，并且运用书中智慧，总结出一套独特的投资方法论，多次穿越了熊市、牛市，持续赢利！
按他自己的说法：
“读《孙子兵法》前，所有的投资都没有方向，亏钱也不知道哪里做错了。而真正读懂《孙子兵法》后，一切的投资思路都变得清晰起来。
就像大战前的将军，脑中自然出现一幅“战场全局图”，而战争的结果，早在战斗打响之前，就已经确定了。”
拿《孙子兵法》中讲到的那句“不败之法”来说。原文中是这样写的，“故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也”。
意思是说：那些善于用兵的人，总是要预先创造不被敌人战胜的条件，来等待可以战胜敌人的时机。
很多的投资者看到赚钱机会就冲上去，殊不知短期一两次也许能赚钱，但长期来看，基本都保不住本金。
其实就是不懂“不败之法”的道理！只有先让自己处于不败之地，才能在此基础上，追求更高的利润，实现上不封顶！
就连股神巴菲特，在投资时，也是按照这个道理，他曾说过自己的投资的三大原则：1、保住本金；2、还是保住本金；3、记住前面两条。
他用《孙子兵法》实现财务自由，
帮10 万人实现财富翻倍
跟他一起向孙子兵法学投资，胜过自己盲读10年
投资看起来很简单，总共也就三个动作：买进，持有和卖出
但“买进，持有和卖出”的前提是，你得知道：
买什么？
什么时候买进？
以及什么时候卖出？
人这一辈子大约能遇到7次“暴富”的机会，但90%的人都抓不住，因为他们没有一套识别机会、抓住机会的投资方法论！
按照张志峰老师的说法，如果你从未进行过投资，一定要先读读《孙子兵法》，提前建立一套完整的投资思维方法论！
如果你已经开始投资，那更要读读《孙子兵法》，避免投资过程中的大坑！
  • 如何确保财富稳定增值？“善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。”就是教你先保证不亏损，然后争取更多的利润。
  • 如何选择时机进仓？'凡先处战地而待敌者佚，后处战地而趋战者劳。' 就是教你逢低潜伏，在低位买入！
  • 如何及时止损？“敌则能战之，少则能逃之，不若则能避之”，就是教你：打得过就打，打不过就跑！
什么时候该投资，什么时候要转向，什么时候该储备，什么时候该放手一博…所有投资机会的判断，买卖时机的把控，以及投资过程中的困惑和解答，早就蕴藏在《孙子兵法》的字里行间里了。
投资本身就是一场博弈游戏，学透了《孙子兵法》的智慧与谋略，定能让你在投资中大显身手，赚到比一般投资者高得多的利润，让你的财富跑赢90%的人！
这一次，我们特别有幸邀请到了张志峰老师，为你带来这堂《孙子兵法：投资的不败之法》，从0到1教你能上手的，28节投资大课。
张老师将以“战争故事 投资案例”的形式，用大白话的语言，把兵学和现实投资场景相结合，让你少走一些弯路，在经济层面上，过上更好的人生。
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