3大行业从机构宠儿沦为新“三傻”：美的 平安 招商银行 三一重工

作者：泡沫艺术家

从新“三傻”看赛道股

文章前先声明下观点，所谓“赛道”不过是拿流动性讲故事，几年一次的市场庞骗罢了。

现在所谓的一些天天跌的新三傻，其实是今年赛道股的受害者。如果你观察下这些赛道股，会发现其实在流动性不断失衡，被迫只能卖边缘品种，保那些核心品种的流动性，而这个路径非常有趣，甚至可以说是故事模式的庞氏升级。

1.消费股

格力电器与美的集团的粉丝其实没啥好争的，走势图五十步笑百步而已，白家电基本被踢出了赛道。

至于原因，个人觉得与原材料涨价，地产抑制周期等没啥关系，根本原因是白家电行业市销率低，毛利率低，财务必须严谨，得看市场颜色。

以前说过，看看那些大热的白酒与药材赛道，市销率惊人的20倍，30倍，甚至40倍，股价波动3个点，是市值波动就够全年营收的了。

明白这是啥含义吗？这叫业绩“确定性”，大不了把市场上的酒与药全包了，然后业绩暴涨，双击。

白家电谁有本事把格力与美的家电全包了，你想当经销商吗？

同样的逻辑，你会发现受害的还有双汇、洽洽等等，走量的不受欢迎。当然你外推一下，牛奶、酱油、榨菜等等被彻底踢出赛道也是早晚的事，除非赛道要往海里倒牛奶、倒酱油、扔榨菜。

2.大市值经营稳定型，没故事的

最明显的就是中国平安，然后万科A、保利地产类的。这些其实都属于大而不倒的行业龙头，但都是宏观周期类型。

但你看看天天那些垃圾的宏观分析写的是些啥东西，就知道为啥都不受欢迎了。我给简单总结下就是“跪”，美国即将加息收割全世界，宏观行业将来都要残了。

别笑，就是那么扯淡，只不过说得委婉点，然后再加上一堆“数据”论证罢了。

同理大部分银行股也没人要，招商银行算是硕果仅存的没被踢出赛道的，零售银行目前来说还能将就讲讲故事，不过如果赛道继续卷，估计也快了。

3.赛道里的周期股

代表就是海螺水泥、中信特钢、三一重工、紫金矿业类的。问题同上，赛道天天喊着美联储加息，周期顶部，你觉得能好吗？这个其实连美联储自己都不信，但是赛道信了。

所以看看赛道留下的是些啥品种：

新能源——故事

白酒与药——典型的市销率爆表品种

所以呀这些三傻为什么天天跌，因为被踢出了抱团队伍，而那些三高（高股价、高市盈率、高市值）品种需要这些三傻的流动性去维持高位的股价，所以这些曾经抱团的三傻今年股价都很伤。

当然你也能看出来另一个可怕的逻辑，一旦这些三傻被榨干到跌无可跌，抱团股将失去可以用于维持价格的流动性，其末日就来了。

文末思考：

基金一直在“抱团”，只不过品种会换。

今年的轮动更加迅速，因为流动性仅支持某些板块的轮转。从锂电池到中药到芯片，速度越来越快……