《周期》无法预测但有迹可循 #投资与周期# @今日话题 我喜欢逆向思维,也就是从结果来倒推解决办法。...

#投资与周期# @今日话题

我喜欢逆向思维,也就是从结果来倒推解决办法。如何看待周期?结果就是你必须能大概准确的预测你投资标的的周期图,不仅要知道下一次的周期的起始点,结束点,转折点等等的时间节点,也要知道周期的幅度。然后就很简单,周期底部买入,周期头部卖出。大家以为周期就如同教科书式的图样:

但我可以明确的告诉你。这样完美的图在真实世界几乎不存在。真实的周期不仅没有这么美观对称,而且每次形态、时间长短都不同。有单头和多头的(底部一样),更有所谓的大周期,小周期和短期小波动。就算你可以用近似法平滑周期曲线,但其实只有走完整个周期,你才知道这张图;而在预测未来的时候,你无法画出来!无论什么大师写过什么书也不能告诉你。因为他自己也不知道。

真实世界的周期图是什么样的呢?我们用大家已知强周期的石油,黄金来举例。(我列出了过去20年的图形)

看看这些实际图形,周期的长短,幅度的高低,拐点的出现没有一次是相同或者相似的。我告诉你道理在哪里。投资标的的图形是投资者在各种长期趋势,中期趋势和突发因素等等诸多因素影响下交易的结果。最难预测的就是这些突发因素,他们大量的充斥在整个周期中,平时被称之为干扰被忽视。但某个时间点,某个突发因素却改变了整个趋势,我称之为基因突变。这些突变没有规律且很难被量化。所以我们说投资是一门艺术而不是一门科学。如果是科学,你就可以推导出公式从而能算出来,并且可以复制,验证。如果不承认这点,总想通过总结历史上的经验和规律,建立数学模型等等去强行画出未来的周期曲线,肯定会被打脸。实际上你的这个模型的准确率和扔硬币没有本质区别。

有人会说,既然不能预测,那为什么现在华尔街投资大鳄大力引入数学家和IT工程师代替传统有经验的交易员呢?因为这些人不是在预测周期,而是在建立交易模型。这个道理,我后面会更详细解释。

既然没有人能准确的,可复制的预测未来的周期时间点和幅度,那么我们就没有办法投资,只能扔硬币了吗?绝对不是。以下就是我的核心观点。

我们考察中国历史也是同样的结论。《三国演义》开篇第一句:天下大事分久必合合久必分。也成明显的周期性。可我们五千年历史三十多个朝代,短的传一代总共就几年;长的传几十代,周朝号称八百年。你说有什么规律?没人能预测下一个朝代的周期。但是,有些高人却可以在某个时候大声宣布这个朝代要完了,或者下一个兴起的朝代是谁!极其准确。那么他们是怎么做到的呢?我们详细研究这些人的办法,他们就是一句话,看民心向背知天下兴亡!换句话说,就是他们知道一些指标。当这个指标转折了,就提示了王朝的更替。

所以,这就是如何看待周期。你不知道什么时候周期转折,但是,你要有一个或者一套指标体系知道该标的要发生转折了。现在你们知道华尔街的数学家和IT在干什么了吧?他们不是预测标的的完整周期,而是发现、设计某些指标,并且跟踪他们的变化。这些指标出现转折,他们就做出买卖决定。我称之为交易模型。

这个世界除了民心这个指标,有没有指标能指示出股市的转折呢?我发现真有。我截了一张某个金融节目的图,来指示美股。先看第一张图:

这张图列举了美国过去3,40年的殖利率差(不懂去百度)。看看殖利率差倒挂的几个圈,对应的年代分别为1990,2002,2008,那么对应的美股呢,如图所示:

我相应的标出了底部,是不是吻合的很好,有点神奇?当然了,我不是说这就是一个非常准确的指标,但世界上存在这样的一些指标,他们有内在的逻辑能指示周期反转,道理和民心指示王朝更替一样,可以较为准确的预告周期反转。

好了,这就是我的结论,首先,任何投资标的是有周期的。其次,周期时间点和幅度无法预测。3,但有些指标却可以显示周期变化了。这些指标无法提前预测,但能跟踪检验。我们要做的事就是去找到那些与周期反转有内部因果关系的指标。跟踪这些指标,到了反转点,你就知道该怎么办了。

很多人可能说,说了半天,你也没告诉我们那些指标有用呀,指导我投资。嘿嘿,这个问题与题不符,而且投资要靠自己摸索,我只能告诉你方法。就跟你问我怎么才能当皇帝,我能怎么回答你呢?我也想呀。。。

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