为何交易时绝大多数人无法保持理性？
可能会大赚或者大亏时，我们大多数人会本能地做出反应，贪婪地想大赚一笔成为巨富恐惧地想迅速卖出回避大亏，这正是让我们变成穷人的根源，因为这时我们的情感往往完全压倒了理性，很容易就出现决策错误。
正如巴菲特所说的：“投资必须是理性的；如果你不理解，就不要去投资。”相信每个人都说过：'我怎么会这么蠢呢？'诺贝尔经济学奖获得者卡尼曼的著作《思考：快与慢》中提到，我们投资决策一错再错的原因不在于外部，而是在于我们自身。我们不了解自己的大脑，用快思考替代了慢思考，而在非常复杂多变的证券市场上，我们无意识本能地快思考想出的决策往往是错的。
第一，大脑分为两大系统：无意识快思考的系统1和有意识慢思考的系统2。卡尼曼在《思考：快与慢》书中采用了心理学家Keith Stanovich和Richard West率先提出的术语，即大脑存在两套系统，系统1和系统2。
系统1的运行是无意识的，非常快速，不怎么费脑力，你完全感觉不到，完全处于自主控制状态。比如：确定两个目标谁远谁近，确定突然一响声音来自哪里，察觉对方说话口气中的不友好态度，回答2加2 等于几，读出高速公路旁大型广告牌上的字。
所有这些事你都是无意识地完成的，根本不影响你手中正在做的事情，好像根本不费脑力就完成了。系统2的运行是有意识的，相当缓慢。系统2运行方式多种多样，但都有一个共同特点，这些运行方式都需要集中注意力，一旦注意力分散，运行立即中断。比如，计算27乘14等于多少，赛跑比赛时等待发令枪响随时准备起跑，到火车站接人在人群中寻找头发花白的老阿姨，填写高考报名表，比较两款相机的总体性能，把车停进狭小的车位。所有这些事你都要始终保持注意力集中的状态，直到完成才能把注意力转移走，要耗费你相当大的脑力。
系统1和系统2的叫法太机械化，按照思考的速度我们更形象地称为快思考和慢思考，这里说的快思考不是一般的快，而是闪电一样快，你没有感觉到思考已经完成了，而慢是相当的慢，有的要好几分钟到好几个小时甚至更久。
大脑快思考与慢思考两个系统分工明确，合作协调，让大脑高效运行。只要你是清醒的，两个系统都处于活跃状态。快思考系统完全自主运行，慢思考通常是处于不费力的放松状态，运行时只使用一部分能力。快思考系统随时对外部刺激做出反应，形成印象、感觉、直觉等信息，然后传递给慢思考系统。
如果慢思考系统接收了这些信息，就会把印象、感觉、直觉等无意识转化成有意识的想法，把冲动转化为自主性的行为。但是，偶尔情况下，快思考系统运行不能解决问题，就会向慢思考系统寻求支持，比如不是计算2加2而是27乘14时，慢思考系统就会激活，大脑会有意识地集中注意力来解题。慢思考系统出马，注意力高度集中，一切难题都会解决。
第二，愚蠢的投资决策往往是用快思考替代慢思考。大部分情况下，我们都是在一种熟悉的简单环境下，只需要快思考系统，就能迅速准确地做出反应，对周围事物做出短期预测非常精准，遇到问题时做的第一反应既快速又正确。但是碰到不熟悉的环境，遇到复杂的事物，需要解决复杂的问题，这时快思考经常习惯性地把复杂的问题简单化，犯下大错。
而且还有一点，快思考是直觉感觉，对于逻辑推理和数学统计几乎是一无所知根本不懂。而且快思考还有一个非常大的缺陷，就是完全无意识自主运行，你无法关闭这个系统，就像你在大街上看到招牌就会不由自主念出上面的字一样。而证券市场就是我们并不熟悉的新环境，我们人类进化有几十万年的历史，但接触证券市场只有200多年的历史，而中国证券市场只有刚刚30年的历史。
在投资上，无意识地，我们的快思考就启动了，看一下，这些想法是不是非常自然非常熟悉：
1.亲戚朋友推荐的电器往往相当不错，亲戚朋友推荐的股票肯定也没错。结果呢？跌得你牙都掉地上了。
2.我在学习上很聪明，我在工作上很聪明，我在投资上肯定也很聪明。结果呢？大部分聪明人在投资上亏得比一般人更惨，因为他喜欢自作聪明，而市场的运行往往和他的想法正好相反，一般人会认错修正自己的想法，聪明人却固执不改，想证明市场是错的。
1720年，最伟大的科学家牛顿在南海公司股票上赔得很惨，他长叹一声：我计算得出天体的运行，却无法计算出人类的愚蠢。
3.我在工作上越勤奋成就会越大，我在投资上越用功赚钱就会越多。可是，统计表明，在投资上投入很多精力的专业投资者和业余投资者的业绩水平差不多。我们能够预测出天气变化，自然能够预测出股市涨跌变化。可是，事实上，没有一个人能够连续预测股市变化，股市专家往往是砖家，可是我们还是非常迷信那些专家。
4.我们谁都明白，要低买高卖才能赚钱。可是我们往往是高买低卖，越涨越买，越跌越卖。我们都觉得自己不是一般人，我们都想超越一般人，我们都觉得自己能够出人头地，我们都觉得自己能够战胜市场平均水平，可是事实表明，尽管每年都有不少人战胜市场，但是只有极少数人能够长期持续战胜市场。
第三，正确的投资决策是快思考与慢思考的适当结合。金钱，尤其是可能会大赚或者大亏时，会激发人类最原始最深刻的情感，会让我们本能地做出反应，贪婪地想大赚一笔成为巨富，恐惧地想迅速卖出回避大亏风险让我们变成穷人，这时情感往往完全压倒了理性，最容易出现决策错误。
正如证券分析之父格雷厄姆所说：“尽管一个人买入一只证券的潜在动机只是投机性的贪婪，但是人的本性渴望隐藏这种不受人喜爱的冲动，用一种表面上符合逻辑和感觉良好的东西把它给遮掩起来。”而投资要成功，唯一正确的做法是运用理性进行慢思考和冷静地操作。