孙大莹：交易不完美，但你可以有所选择2

刚才休息的时候，朋友们跟我提了一些问题，这些问题有的问题我现在就先说，免得一会就忘了。关于我这本书的问题，有朋友以前给我写过信，发到过我当时的一个邮箱，说实话刚出来的时候，我收到过很多很多信，而且每封信我每信必复，我希望能跟读者有些交流。但是我后来我就不回了，不回的原因是因为我收到了大部分的邮件，全是给我讲故事的，讲亏了有多惨，什么房子亏了，亏了多少多少钱，然后离婚什么的，让我救救他，不是让我帮他做，而是让我推荐两只股票，这个我书上就讲过我没这种本事，虽然我很同情这些读者的经历，但是我交易股票的风格跟大多数人想的不一样，包括我同事在内，有些朋友在内也是这样的，他们都觉得，你推荐两只股票，或者教他们一个方法，就可以赚到钱了，事实远非如此。很多时候，我也跟大家一样的亏钱，有时被人宰的还很惨。

交易的东西，方法只是一个表象，真正的东西其实是你内心内在的一个修养和内涵。就比方说送你一个系统。这个系统跟你的整合程度是怎么样，还是个问题，而且即便真的是很好的系统的话，内功不到的时候，就是说内心对交易的理解、心理控制、资金管理方面等都理解的不够深刻话，结果肯定不会太好。比方说，给你一匹好马，你未必能驾驭得了它一样。所以，学交易要从基本学起，系统交易也许是捷径，但是绝对不是你想的那样。

很多人觉得有了一个好系统，按照这个系统线法来做就可以了，就可以赚很多钱。但事实是，很多系统，而且确实还是好的系统，历年它都会赚钱，但是你就是无法按照它的信号操作。接下来你要做的是，每一年都下个决心，我下一年一定按照这个系统做，可以反复下决心下很多年。我见过很多这样的人，这个不只中国人，外国人也是一样的，就是当你和系统没有融合在一起的时候，会出现很多问题。

刚才还有个朋友很认真，他把自己的一些纪录给我看了一下，他认为自己要服从某些纪律，坚决不去犯这些错误。但是从我的角度看，你做不到。而且犯这些错误，不是说你把这个规则这么制定下来以后，以后就可以做到。我可以明确的告诉你你做不到，当你的心性没有到那一步的时候，你要强制要求自己去做做不到的事情，很难。我可以跟你讲，交易中很多正确的做法会让人不舒服。比方说止损，大多数的止损一定要快，但很多人都会下不了决心，你为什么不卖，因为你卖了不舒服。交易中的很多事情，当你感觉到不舒服的时候，可以强制自己做一次两次，但你没办法自己强制自己做一千次一万次。

所以你看到一个系统它的交易系统可能会很简单，资金曲线也会很漂亮，但是想按照系统的信号操作，真的太不容易了。这个不是你下多少决心就能解决的问题。它来自于内在对交易的理解，如果你真的能理解了，各种交易行为你都会感觉到很舒服。这时你可以拿任何人系统去赚钱。只不过各种的特征会有不同，你要稍微熟悉一下就是了。比方说，我做的如果是用日线做交易，那么它交易起来它的盈亏，收益上的分布，是一个状态，而我用周线做交易的话，可能我的盈亏就是另一种情况了，那这两种情况的话，你要是事先就熟悉，我能熟悉是因为我接触过大量交易系统。不过好的系统确实不多见。

对于出售的交易系统。我的看法是，盈利能力强，而且又稳定的系统，不多见。这些不太好的系统，一种情况是卖的人本身在骗你，还有一种是卖的人他不是真心骗你，是他把自己也骗了，他觉得这个东西确实好用，可是实际效果却很差。这个在期货方面可能还好，因为在国内卖这个东西的人不多，但是在外汇市场上却非常多，你在网上可以找到很多这种系统，它们常被称为机器人，价格从几十美元，到几千美元的都有。卖家也会拿出业绩来给你看，一年赚1000%，一年赚3000%。但是你想事实上如果真的这么简单那很多人就发财了。

所以为什么要做系统评估，系统评估就是对一个系统做一个立体上的检测，这个检测的目的是，不仅要通过以前交易绩效预测以后的交易绩效，还要看它稳定不稳定。我看到太多的系统，以前它的绩效很好，但是却通不过我的测试，，事实上以后也真的是会真的出了问题，这种事太多太多了。

刚才有一个朋友跟我谈到日内交易，日内交易是比较有趣的事情而且是很好玩，就好比你去参与一个赌局，一个月两个月以后再开牌，那个等不了，这个我下了赌注以后就会知道结果，再下注再知道结果，它是个比较好玩的事情，说的好听一点点你可以不把风险带回家，风险不过夜。我可以说日内交易我也有的时候也会去做，但是我把它当作一个辅助性的一个东西，就是选择做不做都无所谓的东西，做的话就是娱乐一下。日内交易做的好的人确实是非常出色，但是它又个很大很大的问题。我们常说的趋势跟踪，你注意是用什么原理来做的，用轻仓少量仓位，捕捉一个大的趋势，有趋势你就会赚到钱。要知道，趋势是时间的函数，当你没时间的时候，时间不够多的时候，你把握的趋势就很有限，但是日内交易他是反着来的，首先一点非常不利的一面就是时间这个因素不占他这一边，因为他晚上就要停掉，不隔夜，这就需要大的仓位去交易。时间比较短，用很大的仓位去赚到很小的趋势，跟我们平时的做法用很小的仓位去赚到很大的趋势是全反的，所以当这些东西你考虑清楚了以后，你再决定你是不是做日内交易。还有就是些很偶然的因素，会给日内交易带来致命的影响。

再说说高频交易，真正的高频你的策略就不能用软件了，软件太慢了，用硬件，把一个策略写到硬件里面去。这一点很不容易做到，但是做到了，就很有价值。有些高频策略的原理并不复杂，但是大家在拼策略的同时，更是在拼速度。谁快谁赢，谁慢谁输。而且高频交易领域，技术上的竞争，会稀释利润。

我刚才好像就听到大概这么多问题，如果还有的话，大家可以一会再问我。

买点和卖点的问题，大家可能会觉得很重要，对我来说也很重要。

但是我今天不是讲交易方法，而是讲对买点卖点的理解。这是铜，现在的问题是这个铜到底是该买还是该卖？正确的答案是无所谓。

我不知道我的观点你怎么去想，你可能会觉得我弄的很玄，其实真的不是这样子，这个图上面任何一个点都可以是买点，这取决于你的策略买点怎么设计。股票6000点是不是买点，我告诉你，买入没啥毛病，我有很多我可以找出很多理由来证明6000点是可以买的，但是跌下来的时候你不去卖，那就错了。

我们很多人都会很关注这个买点，到底应该什么时候买入最合适，确实是有些方法，它买入会有些优势，但是这些优势都没有这么明显，而且真正决定你输赢的，买点是最不重要的一个因素。我的观点是，这张图上任何一个点都可以是一个买点，看你的策略怎么去设计，我很简单我用均线交叉，我肯定可以找到一个均线组合在这一点交叉，那这一点就成为买点了，也肯定会有这样的组合，在另一个点交叉，只要你去调整参数的话，你都可以找到这么一个点。即使你是用同一个类型的策略，用参数的不同，造成买点的位置买点都是不一样的。所以我再强调一下，任何一个点都可以是买点，但卖点的话，跟买点可不是对等的。

很多人都会先去考虑买点，然后再去考虑卖点，等有一天你会发现卖点很重要。这张图上面，任何一个点也都可以是卖点，任何一种指标的某个参数，一定可以把任何一个点也设计成卖点的。而且设计好的话，策略依然会赚钱，所以哪个点是卖点也不是很要紧，但是要紧的是你一旦决定那个是卖点的时候，你就别再犹豫了。

还有人问，卖点为什么处理不好，卖点处理不好与买点处理不好是一样的原因，就是我刚才说的那样，你对交易的理解不深刻，那么做会让你觉得不舒服，而且你不是极其明白，这个时候卖很痛苦，但以后再卖会更痛苦。然后你会拿很多例子来看，这个时候卖然后没卖，结果涨起来了还好没卖，后来我解套了。如果这样的例子很多的话，你会搞不清楚这个卖点到底是卖还是不卖。而你对交易如果理解真的很深的话，在卖点上那不是一个很犹豫的事情，即使你犹豫了，然后你马上追，比方说你10块钱来卖，结果没卖成，后来跌到了9块5，你也会毫不犹豫的把它卖掉，因为不卖后果很严重。只要长期做下去的话可以盈利的话，就不要过多的关注卖点的准确程度。

我今天跟大家讲这个买点和卖点，但并没有给大家介绍一套完整的策略，讲一套完整的策略特别是一件不容易的事情，不是说几分钟讲讲就才可以的事情，我不知道我这个买点和卖点的理论大家会不会理解。我再跟大家强调下，买点和卖点是一个整体，不能把它割离开来，然后你要把它们做为一个整体来看待，然后这个整体策略在经过越来越多次的交易以后，它存在着一种优势。如果你能确信我说的这些你能懂的话，哪个地方让你去买，哪个地方让你去卖，你都不会有不舒服的感觉

有的时候有人问我，说这个你怎么看涨还是跌，其实我的答案就是涨还是跌都无所谓，不重要。什么时候才会很重要，你抱着很大的仓位，然后不肯认输，该出来的时候不出来，这个时候你对这个行情的看法才会很重要。你一定要求这个行情怎么走，比方说你做空，然后涨上去了，你其实有一种潜在的意识，在指望这个行情要跌下来，而且你在盼望它一定要跌下来，而且你要找到一些证据证明它一定会跌下来。

所以大家就不要去问这种问题，无论你问我什么，我都会觉得涨还是跌都无所谓，涨会有涨的应对方式，跌会有跌的应对方式，长期来看只要你策略是有优势的，涨还是跌、买还是卖都不是一个重要的问题，重要的问题是你的策略怎么样，你跟你策略的融合程度是怎么样的，这才是最关键的。

真正具有优势的买点卖点，这个话题我以后有机会的话再跟大家去讲。这方面我想我可以讲很多，我测试的系统如此之多，以至于我觉得我非常有资格去讲这个问题。但是它依然不是最重要的事情，比它还重要的就是资金管理，资金管理是更为重要。重要到什么程度呢？比如买个系统，为这个交易方法如果你愿意出5万，那理解资金管理，你就应该愿意出10万。资金管理的方法有很多，其中相当多的方法都是不好的。你必须知道某些方法为什么不好，你不能说我说知道它不好我不就去用它，这是远远不够的。你要知道为什么不好，你才会知道为什么好。而好的方法还会有很多种类，在某些时候是这种方法比较合适，另一些情况下则不合适。比方说你做自己的钱，那是一种做法，做客户的钱那是另外一种做法，是否承担亏损，承担多少亏损，资金管理上都是不同的。知道不同是不够的，你还需要深刻理解各种方法的效果。所以这是一个很大的一个课题。

至于寻找买点和买点的方法，我建议大家要敞开心胸，很多方法不要武断地否定掉。波浪理论，没大家想的那么不好用。占星术在国外也很有市场。

下一个就是讲如何学习交易的问题，我这里不是要讲先学会什么指标，再学会什么技术。因为在这之前，甚至在学习的过程中，有比这些更优先的东西。而交易成功的标志我认为不是你一年赚多少钱，而是证明每年赚到钱，这个钱可以不用太多，但是它得稳定这才行。那怎么去学习交易呢？

第一谦虚，这两个字非常这个简单，但是在期货这一行里，能做到的人不多。很多人都会觉得自己很懂很多，很厉害。但是自己的想法，却跟自己的资金曲线不相符。他们会觉得自己运气不好，或者怀才不遇。比如很多很多做股票的朋友，最遗憾的就是什么呢，他们觉得他们最大的遗憾就是没有资金找他们操作。即使他的业绩不太好，那是也是因为很偶然。我真的很奇怪，很多人宁可亏钱，也不认为自己是错的。要知道，当你如果不是很谦虚的时候，你的心没有真的打开的时候，这样很多有用东西就没法进入你的视野。从我自己的经历上看，我发现自己学到的就越多，不懂的地方就越多。

第二个是要支付一定的成本。这里的成本我主要是指学习成本。这个成本有两种支付方式，一种是在市场里自己摸索，将学费交给市场的赢家。在一次一次的教训中成长。另一种就是好好参加一个培训，或者找个好老师带一带。

第一种方法是速度最慢的，成本最高的。虽然你会去读几本书，但是那不是学习，那还是摸索。表面上，损失取决于账户的大小，但是背后还有个时间成本。这么做，想要成熟，一般都要花上五年以上的时间。而且，说实话，一辈子弄不明白的，也大有人在。

第二种方法是我极力推荐的。参加一个好培训，系统地学些东西。最好是能找个师傅带一带，这样做，表面上你是花了一些钱，但是这跟学别的手艺不一样。比如学钢琴，你的学费什么时候能赚回来，还真不一定。但是花钱学交易，那应该是立竿见影。如果你找的人正确，那在学习的过程中，学费就该差不多赚回来了。最重要的是，你节省了时间，少走了弯路。在期货交易中，节省了一年的时间，按照复利计算，20年之后，换成钱，那绝对是个天文数字。

但是师傅要合适，有些天才型的高手的方法，很难复制。而且市场中，不乏用错误的方法赚到大钱的人。在我心目中，这些人未必算得上真正的高手，时间最终会告诉我们一切。那什么样的人是高手呢？当然，他得能连续多年保持盈利。还有，他的交易理念要很理性。就是说，他的理念不能与学术界的结论相差太远。如果有偏差，那要有合理的解释。最重要的，是他的方法可以复制。通过学习，你不用是个交易天才，也可以在期货交易中盈利。当然，这些只是我的个人观点，我没针对谁的意思。我只是说出了我的真实想法。大家可以思考。

培训方面，大家可以多关注一下沈良的网站。

以上两种方法，不管你选哪种，你都得读书。书必须要看，但是不能乱看。很早以前，我买这方面的书，毫不吝惜。我当时的想法是，只要能从这本书中学到一招，买书的钱就赚回来了。我不知道大家是否有这样的想法。后来，我突然醒悟了，如果你学坏了，错把错误的理论当成正确的，那亏损可远远不只是书的定价了。一个很重要的原则是，如果不是交易者写的书，尽量少看。但是，学术界的作者除外。

很多朋友让我推荐几本书，其实我在期货中国网上也推荐过，一个是《金融怪杰》，我建议大家看台湾版，翻译是比较严谨的，这本书比较好，你可以看一辈子。书里写的都是世界级的顶尖高手。每当你上了一个层次之后，都会发现你对本书的理解不一样了。比方说你开始你是初学者，你会看中他说的某些东西，你会关注他说的这些东西，但是等你到了你能稳定赢利的时候，你会发现你很看中书里的另一些东西，这个时候你会发现自己很傻，我为什么会关注那方面的东西而不关注这方面的东西，可是当你赚很多钱的时候的话，你会发现还在关注书里面其它方面的东西，你每次的关注点都是不同的，这个书绝对是世界级的经典——《金融怪杰》是必读的书，还有一本是《海龟交易法则》，这是我郑重推荐的两本书。我再强调一次，随着你不断地提升自己，你会发现每次你所关注的东西都是不一样的，当你发现你每次关注的东西都是不一样的时候，你会发现你的帐户也是会不一样的。哦，对了，还有一本是克罗的《期货交易策略》，大家也应该去看看。

刚才有个朋友跟我提过一个事情，小帐户可不可以快速的做大。这个跟问我买彩票能不能中500万一样。有人能做到，但是大多数人做不到，因为大家的运气不同。帐户小那就意味着你承担的风险一定是小，你承担的风险小，你的收益还要做大，基本上只能去赌了。所以结果很可能是凶多吉少。大家都希望钱变得很多，我的建议是你要从复利这个角度考虑问题。

第三点是耐心，其实我就是要讲复利。不要以为你懂，你没按照这个制定计划，那你肯定不懂。你只是知道，知道和懂是两回事。

我这里列了这么一个表格。假设本金是30万，年收益为30%。请大家看看最后的结果。30万最终变成了多少钱。年收益30%，如果资金不是超级大的话，这个收益要求不算高。第一年账户变为39万，第二年你可以拿到50万零7000，这些东西大家不用关注我的数字，你可以拿个软件自己去算，不行的话你拿个计算器自己算也行，这个复利的效益你真的要关注一下，如果你30%赢利，你可以做到20年最后的结果将是挣5700万，30%赢利的话，不应该受到资金规模的限制。所以说好的策略真的是靠时间来赚钱的。

下面的曲线表示了速度的快慢，这是其实是一条指数曲线，当指数很小的时候，1、2、3看到了吗，1、2、3、4这个线会很平，，当指数到达6、7左右的位置的时候，这个线上升速度会越来越快。复利这个东西我相信大家很多人都有听说过，但是我不知道你们考虑这个问题考虑的有多认真。我建议大家到家里之后，拿出纸和笔，把这个东算一算，1年1年1年的算，然后你感觉一下。30万可能会多，如果是5万块钱，如果大家很小的账户，5万块钱，30%，20年会变成将近1千万。巴菲特你看他赚多少钱，那个钱是怎么赚的，不是靠暴利是靠复利，一点一点积累下来的，这个真的是正路。

最后一点要说的就是持续学习。我在学习的过程中，有些经历确实让我感触很深。比如，某些东西，我感觉自己搞的很早，很先进。但是网上查查看，发现国内很多人5年之前就开始弄了。而且那个时候的他，比现在的我懂的都多，顿时很失落。所以交易永远是学不尽的。

另外还有期权，要学的真的有很多，要有很认真的态度。最难的是心性的培养。我说的交易成功是指这方面的东西。至于大家最感兴趣的什么交易技术啊，什么MACD的真正用法啊，均线使用有什么好的技巧啊，我跟你说确实有这些东西，但是这些东西，它不是你最后成功的关键因素，最后成功的关键因素是什么，而不是那些小技巧，而是你整体的修养。

那么最后还有一个问题：投资正途。这是我今天讲的最后一个内容，我可以用有很多种方式可以讲这个，可以给大家列出很多条。但是最后我觉得我还是不要那么干了，因为你想要关注最重要的东西，如果让我只给你一条，只给你一条就是轻仓交易，钱多人人都想，很快的赚钱一夜暴富也是人人都想，你能看到一些那个成功的例子，你看不到很多失败的例子，就像你能看到很多人中500万，可是你看不到很多人没中500万。所以我觉得期货交易，大家都想在这行做很长时间，你能保证自己做的时间长的话，就要规避风险，而规避风险你永远也不会错，要轻仓，你会发现《金融怪杰》上有人会讲，这个也是我的建议，对大多数人来讲，无论你想交易多少，都要减半。比如，铜我要交易10手，橡胶交易5手，我告诉你，无论你想交易多少，如果你是新手的话，减半！你不要跟我讲你的交易策略是什么，我的资金实力有多雄厚，多少钱我告诉你都不够亏，然后你说我的策略有多好，你的策略只能表示以前好，它并不一定表示以后好，无论多少钱，无论你想交易多少手，你都要减一半，这不会错。然后可能有人会怪我，因为这笔交易赚了大钱，而你少赚了一半，有当你这样做的时候肯定要有这种心理准备的。我这种说法在一笔两笔交易里面体现不出来的，但是你经过一百笔交易以后，二百笔交易以后，你就会认识到是正确的，那时候你就会发现我是救你。再说一遍如果你觉得自己是一个新手的话，如果你觉得还有很多东西你需要完善的话，那现在这个时候，无论你想交易多少手，变成一半，这句话记住，最后有一天你会发现，是我救了你。

时间差不多了，我们最后总结一下。

其实我今天下午，就是来跟大家聊聊天的。我希望大家没有白来，那么你们有没有白来的标志是什么，第一个，不要太多关注那些传说，那些神话，赚多少多少钱，然后你把你的目标设定成我一年要赚100%，一年要赚300%。在期货市场里如果胆子很大，放到很大仓去交易，我可以告诉你结果会怎样。有三分之一的人亏的很惨，然后还有三分之一的人会亏的不多，但是赢的也不多，还有三分之一的人会赚非常多。那么下一年会怎么样呢，你别忘了第二年其实就剩下了三分之二的人了，亏的很惨的那批人就出局了，上一年大概淘汰了三分之一，然后第二年还剩三分之二，把这三分之二再看成三分之三，看成是一，这些交易者中，还是会有三分之一会亏的很惨，然后还是有三分之一的人会做到盈亏不大，还会有三分之一的人会赚非常的多，如果碰巧第一年赚到非常多的人跟第二年赚非常多的人是同一个人的话，那么他的业绩会非常的高，第三年再这样，第四年再这，如此下去，所以你会发现剩的越来越少。期货市场就是靠一些新生力量的补充。很多人做股票，做的挺郁闷的，期货做的也很郁闷的，就做外盘，做外盘还要难，都让人做的很郁闷。如果很多东西本质上没有搞明白的话，做啥都一样。我只能这样劝大家，从我的角度，我真的不希望得罪谁啊，我希望我也没有得罪谁，我也不是针对谁，很多业绩很高的人，我绝对真心的敬佩，我佩服他的胆量，所有的荣誉都给他，但是我不会做出这种选择，那如果让我教你，我也不会让你做出这种选择，这个是我希望大家认真去考虑这个问题，如果你以前还想着收益很高的话，今天我说的话能让你重新认真考虑这个问题，就当你今天下午没有白来，如果你觉得你不信我的话，如果以后的某一天你发现我的话有价值的时候，那你今天还是没白来，只不过你是几年以后才领悟到的，只要你懂了就好。

第二个是认真学习交易，认真学习交易的这个别把它看成是废话，这个我刚才跟你说的那条路，一个是你真的要保持谦虚的态度，心胸宽广，各方面的东西都要接受，不要觉得谁行谁不行，谁好谁不好，用不着这样，只是你喜不喜欢的风格问题，比方说，我不会喜欢很暴利的风格，只是我不是很喜欢而已，但是我没说它一定就是不行，因为确实还有人做的成功的。这个世界，总是有人可以不按照规矩来，却可以得到莫大的好处,但这不能证明数学、统计学是错误的。还有就是付出学习成本，你要考虑这个成本怎么付出，这个要花钱，要试试看，然后你要做一个选择。

第三点，就是我刚才说的轻仓交易。刚刚说完，这里就不再讲了。

好了，今天要讲的内容都讲完了，谢谢大家！祝大家交易顺利。

现场提问（略）

期货中国网翁建平、沈良整理

七禾网期货中国注：成绩代表过去，未来充满挑战

责任编辑：翁建平