中信证券称反弹已近尾声 你觉得呢？

就在A股市场一片涨声之中，很多人都认为牛市已来临。不过，中信证券报告却指出，A股趋势性反弹接近尾声，预计市场将从爆发期进入平静期：政策预期趋于理性，业绩周期确认向下，放量快涨后的资金博弈下，行情趋于分化。预计3月上证综指在2800~3200点区间震荡。

对此，有业内人士指出，中信证券也是靠交易来支撑业绩的。如果股市单边下跌，或是单边上涨行情，对于中信证券来讲都不算是利好。只有在箱体之内的宽幅震荡，指数波动，个股存在频繁交易，散户能够在这个箱体内玩得不亦乐乎，才能使交易频次增加，资金的使用效率提高，券商的佣金收益才能够水涨船高。

此外，中信证券提醒市场注意：美联储加息是暂停而不是终止。今年不排除还会有二次加息的可能。而我们认为，美联储只是暗示要暂停加息。目前美联储正在评估去年四次加息和缩表后，对美国经济增长所带来的影响。如果，后续美国经济走势还有过热的可能。美联储不排除还有继续加息降温的可能。

至于中信证券对A股趋势性反弹接近尾声的说法，我们表示赞同，因为，上证综指能够在元月4日的2440.91点，上涨到3月3090.80点，在很短的时间内股市反弹了650多点，如果是一轮反弹行情，也就只能涨到这点空间；但是中信证券认为股市将在大箱体内震荡恐怕有点一箱情愿。我们更倾向于A股市场大涨之后又有大跌，本轮反弹行情很快会结束，建议投资者要谨防风险。

首先，本轮行情的上涨，主要是资金推动型，涨得也快、狠、猛，但未来跌起来也是一泄千里的。而不像真正的熊市反转行情，股价都跌出价值来了，对价值投资者极具吸引力。尽管大家看到春节过后的逼空式上涨非常过瘾，但股市这样的上涨，对于自身的能量也释放得很大。当机构投资者在高位出货之后，本轮行情就会马上接近尾声。

再者，中信证券此份报告，也透露出管理层的意图，就是希望A股指数缓慢上升，走慢牛行情，所以，现在的指数过快上涨，有悖于慢牛行情的初衷。前几日，管理层提醒投资者，不要盲目的进行场外配资。而眼前的股市上涨主要是场外配资的资金入市投机，一旦场外配资进场资金被全面约束，股市将会应声而落。2015年6月场外配资被叫停，自此股市进入到了熊市行情。

最后，从历史上看，A股在3000至3500点区域是2016年国家队救市时，股民们蜂拥入市的密集套牢区域，再加上本轮上涨已经巨量的获利盘。所以，再像之前的猛拉快涨已经是不可能了。继续向上攻击的难度会相当大，并且还要做解放军，倒不如见好就收，本轮行情结束，向下砸出未来牛市的向上空间的概率会非常大。目前，以贵州茅台为代表的白马股都涨回前期高位，所以未来白马股、蓝筹股都有较大的下跌空间。

中信证券认为本轮A股反弹已经接近于尾声，我们对此表示赞同。但是，中信证券预测后市在一个大箱体内震荡，这不符合现实情况，要么A股继续向上突破，要么再次跌穿2440点假底部，这是大的趋势。而我们认为，向上继续冲击做多主力已经力尽，而向下砸出空间却正在悄悄开始。目前在股市中盈利30%以上的投资者应该见好就收，因为毕竟现在不是大牛市，保存胜利果实为好。