【国兴•烤箱设备】杉杉股份拟定增募资31亿元 收购LG化学部分业务及资产
6月9日晚间,杉杉股份发布重大资产购买预案,拟收购韩国LG化学旗下在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产。标的资产基准购买价为11亿美元,上市公司以增资的形式取得该标的70%股权,对应基准购买价为7.7亿美元。
若收购完成后,杉杉股份将成为国内偏光片行业的领先企业。受此影响,杉杉股份今日开盘涨停,盘中涨停虽打开,但最终仍以涨停价报收。
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关于收购过程
据介绍,LG化学将在中国境内以现金出资设立一家持股公司,杉杉股份向持股公司增资以获得70%股权,LG化学持有剩余30%股权。后续杉杉股份将通过持股公司购买LG化学旗下南京乐金、广州乐金、台湾乐金LCD 偏光片业务及北京乐金100%股权,并收购LG化学直接持有的LCD 偏光片资产及知识产权。
截至2020年一季度末,标的净资产为7592亿韩元;2019年度实现营业收入16691亿韩元,息税前利润2452亿韩元。
预案显示,本次拟收购的标的资产基准购买价为11亿美元,杉杉股份持有70%权益将耗资7.7亿美元。为此,公司启动了新一轮非公开发行计划,拟向杉杉集团、朋泽贸易和鄞州捷伦发行股份募集31亿元,用于向持股公司增资。据悉,本次非公开发行的认购方均关联方,其中,杉杉集团为公司控股股东,彭泽贸易、鄞州捷伦为控股股东的全资子公司。
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关于杉杉股份
杉杉股份于1999年登陆资本市场,从服装生产跨界新能源产业,主营锂电材料的研发、生产和销售,是国内横跨正极、负极和电解液三大锂电材料的生产企业,目前新能源业务已成为主要利润贡献板块。
2019年,受原材料价格上涨及新能源汽车、光伏等行业补贴退坡等因素影响,杉杉股份业绩出现下滑,归母净利润为2.7亿元,同比下降75.81%。
继今年2月将服装业务剥离出表后,5月公司年度股东大会上,杉杉股份新任董事长李智华曾表示要为下一步的增长“做加法”,但彼时其透露的发展意向还是围绕新能源领域,在锂电之外寻求突破。
同月,杉杉股份面对媒体提问时,表示公司管理层将聚焦锂电池材料业务发展,做大做强做精锂电池材料业务,提升经营业绩以支撑二级市场股价表现;同时公司亦将做好信息披露及投资者交流沟通工作,增进机构投资者及中小投资人对公司的了解。
时至今日,杉杉股份再次跨界。
对于再度跨界,杉杉股份表示,中国已成为全球最大、增长速度最快的LCD市场。受益于下游面板行业的迅速发展,作为面板核心材料之一的偏光片,需求量也稳步增长。本次通过收购LG化学旗下LCD偏光片相关资产,将嫁接LG化学在LCD偏光片市场的领先地位,利用关键解决方案及技术扩大市场占有份额,进一步完善产业布局,增强整体竞争力和可持续发展能力。
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关于LG化学
目前,LG集团是LG化学控股股东,持股比例为33.3%。
LG化学是韩国最大的综合化学公司,主营业务涉及石油化工、能源解决方案、先进材料、生命科学、化肥和农药等领域,其中先进材料业务的产品种类包括偏光片、半导体材料、显示用光刻胶、电池材料、OLED 薄膜和OLED材料等电子化学材料。
尤其在电池方面,报告显示,今年一季度,韩国LG化学装机量超过日本松下和中国宁德时代,成为全球最大的电池厂商。
LG化学于1997年成立LCD偏光片业务,主要从事LCD偏光片的研发、生产与销售。
目前主流的偏光片制造商仍集中在日韩,LG化学、住友化学、日东电工为行业三巨头,其中LG化学2018年市占率高达25%;近年来,国内厂商三利谱、盛波光电竞争力逐步提升,市占率达8%。随着国内面板行业的崛起和产能的快速增长,中国偏光片需求量持续增长,2020年将出现2.31亿平方米产能缺口,本土配套率有望上涨。
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关于市场
据了解, 近年受LCD面板价格持续走低冲击,全球LCD产能逐渐向中国大陆转移,作为LCD核心组件之一,偏光片产品需求得到有力支撑。
偏光片作为生产LCD的原材料之一,约占其制造成本的近三成,一直被日韩巨头垄断。从国内偏光片的产线布局来看,三利谱在深圳、合肥等地方项目投产,盛波光电在深圳有两期项目投产,LG化学在南京和广州有布局,SDI在无锡布局,诚美材在昆山和西安均有布局。
值得一提的是,收购70%权益仅仅是个开始,杉杉股份与LG化学就后续30%的股权转让事项亦做出了相关安排。按照计划,在本次交易完成后第一、第二、第三年,杉杉股份将分批收购LG化学名下的持股公司5%、10%、15%股权,最终达到对持股公司全资控股。
业内认为,中国LCD面板产能增长与偏光片产能之间的供应缺口为杉杉股份未来的快速发展提供了一个绝佳的机遇。有分析师指出,随着偏光片国产化不断提速,杉杉股份有望持续获得市场红利。
作者:Echo