元素、意象、新高点
投资是门艺术，不是一门科学。
科学需要等式，艺术则靠元素。
“鸡声茅店月，人迹板桥霜”。短短2句，10个名词，就是10个元素。每一个元素都构成一个独立“意象”，又和其他元素构成一个更丰富的意象，由此形成了一个完美图景，一个美的意境。这个图景中还有故事、悬念：那“人迹”是谁留下的？他来自哪里去向何方？为什么到天快明时才投店，或为什么这么早就登上了行程？
股票投资也一样，不管基本面，还是技术面，从估值角度还是趋势角度，都不存在一个等式。很多时候，我们只能靠若干元素的组合，去勾勒一个美的画面。这个画面同样是有故事，也有悬念的。
“鸡声茅店月”出自温庭筠的《商山早行》。就全诗来说，它的艺术成就并不高。但这2句却千古流传，被人们反复吟诵，原因？就在“鸡声”、“茅店”、“月”、“人迹”、“板桥”、“霜”，在古人的审美意象中，都有特定的内涵与象征意义，具有强烈的隐喻效果。
把它用到股市中来，就是：1、构成画面的元素要完整、统一、协调。2、这些元素所代表的意象要够典型；3、它所具有的含义不能只有你理解你欣赏，而是要能激起他人的强烈共鸣。
我曾在朋友圈里调侃一篇说“抽烟有利健康”的文章：说抽烟有利健康我不信，这肯定是无良烟草商雇人写的。真实的情况是，抽烟能增加人的能量——毕竟，那火一闪一闪不是白闪的。希特勒不抽烟，他的对手丘吉尔、斯大林、罗斯福都是烟枪，所以希特勒败了；毛泽东抽烟，蒋介石不抽烟，所以蒋介石败了……这不是乱说的，是因果分析的结果。
话是说得玩的，但也反映了一种现实困境：有时，我们通过“因为……所以”的因果逻辑分析，很可能只是得出一个自以为是的结论，一厢情愿。人类一理性，上帝就暗笑。在投资世界里，建立在理性推导基础上的因果分析往往比不上靠元素组合的知性投资。
在诸多元素中，有一个元素叫“新高点”——股价的新高点和盈利的新高点。
股价新高点，我推荐威廉·欧奈尔的——如果一个股票创出历史新高，通常会在9个月内再创新高。这句话有九成以上的准确性，我检验过。前提是在一轮趋势中首次创出历史新高，而不是任何情况下的新高。
以科大讯飞为例。2009年7月创出历史新高，其后回调，9个月后又创新高。今年8月创新高，回调后本月又创新高。但2010年11月和2015年5月这2个高点后的回调就没这么幸运了，原因是在这一轮趋势中，它已创了N个新高（本月的新高也不属于首次新高，后市会如何演变，可参照华友钴业和格林美，前者是，非首次新高后，又连续拉了几条月阳线，后者很快就回调了）。
了解股价新高点这个元素，意义是：如果我们的分析能力不强，预见能力不强，那么，只要把股价新高点这个元素考虑进去就行了。实在找不到好股票时，就买首次创新高的股票。运气好，能赚到快钱；不好，也有90%的可能在9个月内扭亏为盈。没有足够的勇气和信心，可以挑首次创新高就回调，并已回调到适合位置的股票。
股价新高点可作为一个选股元素，和市场的有效性以及趋势级别、股价在不同级别的趋势情况下的表现有关。
金融学家们把有效性定义为价格的有效性，也就是：当前价格能充分反映基本面上的各种信息。这个定义其实是错的。市场是波动的，呈曲线状的，无法用一个静态的点去定义它；人们对信息的掌握程度、理解程度也是各不相同的，即使你全面掌握了信息，理解了信息含义，也找不到它和股价之间的一个等式，不知道哪个点才是有效的、能充分反映基本面所有信息的。所以在实践中，人们只能用另一套说辞解决理论和实践的冲突，满足“理论是对的，实践也是对的”这样一种双重需要：市场是有效的，但市场并不总是有效的，市场是在波动中体现出它的有效性的，等于啥都没说。
其实根本不用这么烦，把有效性从“价格有效性”转移到“趋势有效性”上来，一切问题都没了。一个股票，昨天10元，今天涨停，11元。你能告诉我是昨天的价格有效的，还是今天的价格有效的？如果说是昨天的价格有效的，岂不是说明天就该回到10元？如果说今天的价格是有效的，不就否定了昨天价格的有效性？如果说昨天的价格、今天的价格都是有效的，那么，明天又一个涨停，变成12.1元，又该如何定义昨天和今天的价格？如果说每天的价格都是有效的，那这种理论……？所以，诺贝尔经济学奖的成色其实很低，当年，曼德布罗特就是因为尤金·法玛对他的否定性证据置之不理，而退出有效市场理论研究课题的。
但从趋势有效性的角度去考虑，理论与实践就能充分融合了，我们只要考察趋势的有效性：有多大理由能支撑起这个趋势？在这些元素组合下，它能构成一幅怎样的图景，产生出多大的趋势？
股价的表现都是有一定驱动因素的，驱动因素的强弱决定了趋势级别的大小。最弱的是日线级，其次是周线级、月线级，更大的是循环级。所谓循环级，有2个东西是可以确定的：一定能用月线来“分形”，来“数浪”，来“划分波段”；一定能创出历史新高，且这个新高一般都不会在趋势尽头出现，而是会在趋势的某一个波段的中途（任意波段的中途）或者尾部（非最后一个波段的尾部）出现。如果是中途，你就可以吃到几条月阳线。如果是尾部，则会遭遇一次回调。
股票投资，最佳状况是能通过分析，预见到某些趋势的发生；其次是能在趋势出来时，判断出该趋势的级别。如果这2个都不行，那么，退而求其次，把股价新高点作为一个元素，也不失为一种好方法。
本想说一些大盘的事，但今天累了，就把11月1日《把领导当读者》最后一段附加内容再转录一下——
11月1日：10月份结束了，除了大盘股，拉出一条中阳线，小盘股拉出一条中阴线，其余指数都呈现出高位受阻小阳小阴，表明市场来到了真正需要拿出硬货的区域。这个硬货就是钱。在一定范围内，预期可以起到主导作用，但超出这个范围，预期就不能再起主导作用了，需要实实在在的钱来化解筹码的供给。3400点以上就是这样一个区域：400天均线，在5178点这轮牛熊循环中，于3412点横走-下跌；15年8月的大阴线，它的二分之一位是3428点；其后的反弹，价格中轴也是这个位置；综合计算的沪综指价值中枢，3485点。当市场在这一区域之下，它会有一定的引力作用。当市场来到这个区域，它的引力作用丧失，阻力作用增强。这时，就需要实实在在的换手，来完成“想卖者”和“想买者”之间的交换。而成交量，从2638点以来，总体呈现的是一种持平状况，说明当前市场和2638点比，资金并没实质性增加。只是从波浪形态看，今年5月低点以来的走势，好像还缺最后一个第5小浪的上涨。现在市场就被这第5小浪吊着。如果本月再创个新高，我觉得就是该考虑全线撤退的时候了。