好生意，好公司，好价格 雪球CEO方丈做过一张表，叫：简易识别好公司与坏公司。我太喜欢了，以至于又重...
雪球CEO方丈做过一张表，叫：简易识别好公司与坏公司。我太喜欢了，以至于又重新排版了一次。
这张图我看过很多次，越看越觉得有道理。这根本算不上基本面分析，更像是价值观，反映买股票的核心逻辑。
我们之前讨论过，今年的A股市场是占位思维对轮动思维的胜利。但是这种行情会一直持续么？很可能不会。
长期来看，A股市场一贯的特点是风格切换。
比如2014年末，蓝筹股走牛，而一直很好的创业板却开始跌。2015年除开始，风格又切换成了创业板。
从2016年熔断事件后，风格又从小股票向大蓝筹切换，并在2017年不断加强，一直到现在。
2018年风格会再次切换么？不知道。但有一些东西，我相信长期都不会发生变化，那就是“价值因子”。
也就是标题说的，好行业、好公司、好价格。所谓“价值投资”，大抵这9个字就能概括了。
什么是好行业呢？我能想到三种：
垄断的行业；刚需的行业；上升的行业。
什么是好公司？上文的表格就是标准。我们还可以按照自己的理解，去加一些量化的标准比如：ROE>15%、PEG<1等等；
什么是好价格？推荐大家这篇文章亏损的原因很简单。
价值投资不是单纯买便宜的公司。事实上，真正的好公司，很少便宜过。不会又很多合适的上车机会。
三聚氰胺、塑化剂、人民日报批游戏，除了这种可遇不可求的好上车机会，就是市场都大跌。不过这种时候，除非手里没有股票，否则依然会觉得，好公司的相对价格，依然不便宜。
一定程度上，波动就是风险。但好公司的股价下跌，真的是吸筹加仓的好机会。
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道理大家都懂，但真的执行起来，需要魄力。逆向操作总是伴随着自我怀疑。
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