又跌了，想赚点安稳钱买固收 却亏10%？只能说你真的没选对

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今年赚钱太难了，大家都知道最近一个多月，一些明星基金经理管理的基金下跌了20%左右。

懒猫有一位朋友，在3月初来找我，被白酒套了20%，问我应该趴着还是撤？

受伤的基民不止他一个。

懒猫在前几天统计中发现，近一年涨幅最高的易方达蓝筹精选，却有80%的人亏钱了。

大家亏的没有方向了，开始找一些回撤较低，抗跌性强的产品，比如固收+基金。以为这样就可以安心了。

但现实太残酷。

春节后的一个多月，市场上包括偏债混合、二级债基在内的共计956只固收+基金（A/C份额合并统计），只有178只实现了正收益。

也就是说，80%左右的固收+基金都是亏的。

其中，有20多只亏损超过10%，堪比股票型基金。

怎么会这样？这世界还有稳稳的幸福吗？

01

固收+基金为什么也会亏这么多？

固收+基金，通常来说，是指股债混合型基金，大比例配置债券，小比例配置股票。

固收表示固定收益类资产，通常是以债打底。

“+ ”就是通过小部分股票或者打新来实现超越银行理财的额外收益。

但是最近市场震荡下行，”+“变成了”-“。

不幸中枪的基民彻底慌了。

别慌，我们先来看看到底是哪些基金亏损了那么多？

懒猫把所有偏债型基金和二级债基整理了出来，剔除了C类之后，亏损10%以上的，有18只。

其中，8只是偏债混合型基金，7只是二级债基，还有3只是偏债混合型基金组合（FOF）。

看了一眼他们的股票占比，有一半以上的基金股票占比都在40%左右，有两只竟然达到了50%，其中一只还是二级债基。

数据截止至3.26

我又看了一下他们配置的十大重仓股，都是医药、白酒、新能源光伏等行业的个股，而且都是在去年四季度的时候新增的。

难怪，近一个月回调最大的就是这些抱团股，这些基金也在所难逃。

所以，小伙伴们要注意，固收+基金不全是稳健低风险的，也会发生亏损，而且有些跌起来不输股票型基金。

02

教你挑选稳健固收+的3个小方法

绝大多数人选固收+基金，目的都是奔着稳健去的，如果跌的和股基一样，那就违背了稳健配置的理念。

所以在选固收+基金之前，有三个维度可以参考。

1. 看基金持仓

通常，二级债基是80%债券，20%股票。

而偏债型混合基金，债券的占比稍微低点，在60%-80%之间，剩余20%~40%的仓位，会买股票或者通过打新来获得超额收益。

但近期亏损较多的固收+产品中，有一些已经超过了正常的持仓比例。

拿金信民旺A这只二级债基来为例，他的股票占比达到了50.33%，显然，基金经理为了获得超额收益铤而走险，把一只二级债基活生生地变成了一只股票基金。

而在债券的占比上，基金经理也加了杠杆来获得超额的回报，所以基金持仓的比例超过了100%。

此外，从十大重仓股中，我们发现，基金经理在三季度追加了新能源；在四季度追加了医药和金融。

赌性还是挺大的，配置了超额的股票，给一只债券基金带来了更多的风险。

所以，这不是一只合格的固收+基金。

怎么样算合格呢？

如果它是一只二级债基，股票投资比例不得超过20%。

如果它是一只偏债混合型基金，那么股票比例不能超过40%。

1. 风险收益比

我们通常会用夏普比率来衡量一只基金的性价比。

投资者每多承担一分风险，可以拿到几分收益。

夏普比率数值越高，表示基金在同一风险下能够带来更高的超额回报。

懒猫挑了两只基金：鹏华兴利与广发价值回报A做了一下对比，可以看到，鹏华兴利的夏普比例高于广发价值回报A，说明了鹏华兴利的性价比更高。

从结果看，鹏华兴利近三年收益33.92%，最大回撤是4.25%；而广发价值回报A近三年收益23.72%，最大回撤是4.36%。

所以，我们在挑选固收+产品的时候，就是要找这种性价比相对高的基金，换句话说，就是要在回撤最小的基金里面挑收益最高的。

具体操作上，可以先设定一个可以接受的回撤数据，例如3%或5%，然后看谁的收益最高。

1. 基金经理

挑选基金经理的时候，有三个指标可以参考。

第一个，至少经历过1轮债市牛熊周期。

债券的牛熊周期比A股的短，一般是2-3年一轮换，所以我们最好选择管理3年以上的基金经理。

再有，要求基金经理既要有固收类资产配置能力，又要有权益类资产的配置能力。

这个要求，一般可以通过基金经理的路演和采访得知。

第二个，基金经理回撤能力强。

买固收+的投资者都是奔着稳健去的，所以基金经理投资的风格不能太激进。

一般挑选的时候，先设定一个回撤值，比如5%，然后去最大回撤低于这个数字的所有固收+基金中，找收益高的。

当然，这个回撤值可以根据自身的风险承受能力来设定。

第三个，基金公司以及整个投研团队的能力

优先挑选有实力的头部基金公司。

因为一家成熟的老牌的基金公司不仅有更强的投研团队，而且会有相对完善的投研体系。

03

整理了一份固收+名单

懒猫通过这三个维度，整理了一份固收+名单。

第一张图，设定的回撤值<5%，然后再挑收益较高，夏普比率较高的基金。

第二张图，设定的回撤值>5%，然后再挑收益较高，夏普比率较高的基金。

你们可以根据自己风险承受能力，各取所需。

最后，想和大家说，懒猫觉得这次大跌，对于很多新基民来说，是一次非常宝贵的投资经验。

有些基金前两年涨的太多，可能会让新基民对基金有一种错误的预期。

一直嘲笑别人是“韭菜”，这次却实实在在的当了一把“韭菜”。

通过这次下跌，小伙伴们可以重新审视下自己的风险偏好，问下自己能否经得起这么大的波动，亏损20%以上，是否还能睡得着觉？

如果睡不着觉，那还是买适合自己收益目标及风险承受能力的产品吧。