越南，还能牛多久？
来源：米宅海外（mizhaihaiwai）
最近这两天，很多朋友私信问我。
越南这轮牛市结束了？
现在，我还该不该入啊？
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一切，都要从这波疯牛讲起。
前几天，越南股市一度涨到拔网线。
由于散户跑步入场，开户数井喷，交易流水太大。
60亿的成交额就致使股市宕机，甚至在6月1日下午停牌半天。
在我们大A还在犹豫要不要冲击4000点的时候，越南VN30指数一度突破1500点历史高点。
一副窜天猴景象！
从去年3月649.10点一路猛涨，至今累计涨幅高达106.6%，牛市行情持续了1年多。
而相比之下，上证指数微涨3.41%，深证成指则以0.17%的涨幅垫底。
那这波“疯涨”如今到头了吗？
你关心的不应该是我之前有没有买，不是已经涨了多少的问题。
而是接下来能不能涨？还有多少空间？涨的原因是什么？跌的原因是什么？
2
先来看大家对越南市场关注最多的两大问题：汇率、疫情。
汇率就不用多说了，美联储今年难加息。
人民币也一直在涨，现在出海，汇率比较划算。
美元短时间内很难出逃越南。
那就看疫情。
截至昨天，越南确诊病例407例，其中境外输入26例，本土感染381例。
这是自5月25日以来，越南官方公布的日新增确诊病例第二次突破400例。
这次越南发现的是印度英国变异毒株混合体，传播性更强，能在空气中迅速传播。
这是造成近期越南疫情大幅反弹的重要原因。
这次，疫情形势确实严峻。
最大城市胡志明也封城15天，全员进行核酸检测，实施社交距离措施。
北江省是这次疫情的重灾区。
暂时关闭了4个工业园，其中3个工业园有富士康工厂。
不止北方，南方胡志明市工人最多的宝元公司也发现疑似感染者，1100名工人停工放假。
但越南反应迅速，处置果断：
1.加大控疫消毒力度，防止影响进一步扩大。
2.重视检测排查，尽快控制疫情蔓延。
必要时刻采取“雷霆手段”，关闭封锁北方工业园区，最大城市胡志明封城。
3.加快疫苗接种速度，按世卫组织的预测来看，只有在70%的人接种疫苗后，才能形成正确是“群体免疫”。
前两个，越南目前做的很好。
可越南能挺过这轮疫情的关键，还是——疫苗。
越南卫生部副部长张国强表示，越南已经下单订购了1.7亿剂新冠疫苗，为18岁以上70%的越南人口接种疫苗。
目前，越南基本接触到了足够数量的疫苗。
先是宣布出资12亿美元，采购3100万剂全球目前价格最贵的辉瑞疫苗。
然后又紧急批准进口我们的国药疫苗。
可见，越南对于疫苗的饥渴程度。
就在昨天，越南卫生部表示，疫情已经得到基本控制。
3
越南这波牛市还能牛多久？
那就要搞清楚越南这波红利是怎么来的。
全球资产配置的核心逻辑是：
在全球历史兴衰体系中，寻求国家的兴衰、产业的兴衰、信用周期的兴衰来进行国别投资。
越南股市的超级上涨的逻辑是：
流动性极度宽松下的普涨+对越南承接制造业迁移的良好愿景预期=强劲溢价。
1991年，越南社会科学院出版了一本名为《在改革道路上的中国》的书，序言是这么写的：
“近些年来，我国研究家们的一个头等重要的研究对象，就是当代中国及其政治、经济、文化、社会结构和对外政策的演变。”
越南，一直把我们当头等研究对象。
看看胡志明指数与沪深300走势叠加就知道：
越南能吃到这波红利，是因为在新兴经济体中很难再找到一个在很大程度上贴近中国、学习中国、甚至抢夺中国低端链条的替代品。
简单讲，投资越南基金的逻辑很简单。
就是当你买的苹果、三星、耐克，标签由made in China通通变成made in Vietnam了。
全球疫情打断供应链，印度奇葩操作陷入困境，中国人力成本提升，政策也推进高端制造。
可惜印度不争气，但越南却很会抄中国的防疫作业。
2020年越南对美出口增长率达24.5%，成为美国的第二大进口国。
今年前四个月中越双边贸易额突破700亿美元，同比增速超过40%。
我们继续是越南最大贸易伙伴、最大进口市场和第二大出口市场。
可以说，越南这波吃到的是中美红利。
从越南胡志明指数的组成板块来看，房地产+金融是越南经济的命脉。
胡志明指数板块分布（数据来源：Bloomberg）