真正的金融专家=改变一个企业 改变一个领域

前言：在商业领域里，个人的优异提升整个公司的层次、甚至改变国家甚或世界商业格局的例子时有出现。例如乔布斯之于苹果、巴菲特之于伯克希尔-哈撒韦，这些伟大的商业领袖都使公司打上了他们个人风格的强烈烙印，并且引领了商业的全新风潮。中国也不乏这样的优秀商业人才出现。在记者最近对金融行业的一系列采访中，听到很多业内专家都提到一个名字——李建文。李建文先生就是这样一位对企业乃至本领域都起到极大推动作用的金融专家。他以身体力行为中国金融界不断创新、并且勇于承担社会责任起到了表率作用。

李建文先生是当今中国金融领域最知名的专家之一。早在上世纪90年代，他在期货方面的许多创举就使得他当时供职的四川国际信托公司作为中国西南最大省份的最重要金融平台为同行所熟知。他对中国期货市场的积极推动，为公司在国际上赢得了远胜同侪的名气，带来了许多重量级的海外客户。他对社会责任感的强调，促使公司把'促进全省企业共同发展'作为自己的核心价值，并为四川省的基础建设贡献了大量资金。

李建文在世纪之交加入了和兴证券。这是一个四川省最老牌的证券公司，是国内最早取得执业拍照的知名券商之一。2001年进行了资产剥离和重组，新生的和兴证券急需更进一步的发展和扩张。李建文在这样的背景之下被公司任命为上海所有营业点的总经理。正是在这个职位上，李建文提出了数个对投资领域影响深远的经济理论，包括'李氏算法'，'阶梯式风险比控'，和着眼于净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity，ROE）的估值体系。李氏算法以数学公式辅以随市场态势不断更新的参数来估算一个公司是否值得投资。其相对简单的计算方法比起其他负责的经济理论来更易于为普通投资者应用，从而在普通人中赢得了大批拥护者。'阶梯式风险比控'是指通过首次进行小额投入来对投资的收益潜能进行估算，如果盈利，则渐进性地递加投资；如果股价下跌，依然可以对有长期盈利能力的股票阶梯性地买入，以摊低均价， 但是具体的操作需要经过数学模型的计算才能做出正确判断。李建文在经济学原理的基础上提出一种专属于自己的风险比控模型，把每次投入的占比进行细分和数学量化。他首创的这种计算方法需要扎实的经济学基础，因此受众主要是各大金融机构的投资操盘手和投资经理。李建文通过举办金融讲座的方式，把自己的阶梯式风险比控理论无私地教给了许多大机构的投资负责人，通过这批人的实践把自己的理论影响扩散到全中国的投资界，为稳定市场做出了卓越贡献。

李建文提出的ROE估值理论，更是影响力巨大。在世纪之交时，中国流行的估值理论是基于市盈(Price-to-Earning Ratio, P/E)。当时的绝大部分投资者都用市盈率來比較不同股票的价值。李建文是最早指出基于P/E进行价值判断不可靠的投资专家之一。他认为P/E可以通过会计手段进行调控，所以不能真实反映一个公司真实的盈利能力。李建文创新地提出评估企业质地的一个模型（业界也称为'李氏综合估值模型'），把企业质地分解为四块：成长、盈利、稳定、安全，其中每部分的评估又分解为多个财务指标，但是最重要的一个指标是净资产收益率（ROE）。这个模型彻底颠覆了当时市场主流的估值体系，一提出就反响巨大，很多投资者开始纷纷效仿他使用ROE概念；但是和简单认为ROE高于15%或者20%就是一个好企业的方法不同，李建文还提出ROE本身并非越高越好，ROE的好坏也非单看一个数字就能判定，应该更深入地分析ROE所涉及到的净利率、周转率，以及企业对金融杠杆的使用。这个理论发展到今天，已经取代P/E成为企业估值的主流模型，在市场上为几乎所有投资者采用。

因为这几项在发展期货和价值投资方面的顶级工作，李建文不仅为和兴证券在中国的金融专家中赢得了巨大声誉，也为公司成为在上海证券和股票市场上博弈的中外投资者首选之一的顶级券商。李建文在上海的工作为重组后的公司开辟了巨大的市场，使得和兴证券走出四川，成为在全国甚至国际平台上都具有竞争力的知名券商。

记者从采访中得出一个深刻印象：李建文的社会责任感和领袖气质对他所有工作过的公司都打上了强烈的个人风格烙印。和兴证券在他的带领下，不仅发展了许多银行等顶级大客户，而且非常重视对小散户，这使得中国数量巨大的散户对和兴证券趋之若鹜。李建文对公司决策层积极纳税、为国民基建贡献大量资金起到了决定性的影响，他'国民的参与才是活跃金融市场之本'的口号，深刻影响了从国际信托到和兴证券的行为模式，使得这些金融企业以勇于承担社会责任为荣，在国民中享有很高的美誉度。这使得越来越多的个人投资者来和兴（后来改名为宏信）证券开户，公司和民众的良性互动使得宏信证券一直以塑造公司社会形象为重要任务。李建文的影响力一直延续到他离开公司之后，宏信近年来一直是国家的纳税大户，多次受到政府嘉奖，这都离不开李建文早年为工作定下的基调。

李建文在业内以喜欢创新和挑战而知名。他近年来加入了成都国兴投资有限公司，一个新兴的投资服务、资产委托管理公司。李建文告诉记者，他加入历史较短的公司的原因就在于这样的公司对于新事物和新方法的接受往往比较容易。也是在此时，李建文开展了中国最早的高频交易工作。虽然这个概念在近几年起源于美国，但中美之间市场监管的差异巨大， 国内证券市场实行T+0交易制度，且证券公司的柜台系统也不提供良好的程序化接口，因此，在中国是没法在证券市场进行高频交易的。而李建文结合中国市场的独特特点以及自己的在期货方面的资深背景，总结出了一套专属于自己的高频交易方法使用于期货市场。和传统的高频交易极度依赖计算机技术不同，李建文提出应以经济模型为本、技术为辅的思想，并发展出了自己的算法模型。虽然现在市场上的算法有多种，李建文却是最早提出不应过度依赖机器、以经济模型为主导这一概念的金融专家之一。到了今天，他超人的业绩也证明了这个方法的有效性，使之成为市场的主流。在李建文的带领下，国兴投资近三年管理资金年平均收益率为35%，远远高于国内外同类资产托管企业的收益率，很快在全国的中小型科技企业中获得了极高的知名度。从一个成立之初的小企业，到今天成为一个吸引了数亿资金量委托为其管理投资的一流公司， 李建文的工作是国兴投资的兴起中最关键的一环。业界都认为，国兴当初高薪聘请李建文，是这个公司最为明智的决定。李建文个人完成3家科技公司的上市辅导，成为当今金融界创新型企业上市或者投资托管的最顶级专家。

结语：从早年在期货上的工作，到后来在价值投资领域的多项创新，再到最近的高频交易，李建文始终走在本领域的最前沿。他个人的杰出工作不仅使得服务的公司陆续成为中国金融界的佼佼者，而且极大地改变了整个金融业在中国的面貌。时代呼唤更多这样有专长、更有社会领袖意识的顶级专家，来不断推动社会的进步。