投资黄金还能赚钱吗？

Hi，这是叨个事儿第 17 篇原创！

很多人都告诉你大放水，老百姓一定要去买核心资产抗通胀。比如：黄金，黄金目前已经成为很多人的投资理财或者资产配置之一，因为大家都认为持有黄金有两个好处。一、抗通胀，二、能避险。既然我是现在是不是买黄金的好时机，现在的黄金或者其他的核心资产到底还能不能赚钱？

先说结论：现在并不适合买黄金，也不适合去买所谓的核心资产。

如果你的手上有很多的黄金作为投资，现在风险很大。在未来很长的时间即不能抗通胀，也不能避险。你一定会反驳我，现在全球都在大放水通货膨胀马上就来了，黄金为什么还会下跌？其实这是完全不懂金融交易市场的外行最喜欢说的反智言论。

人类上一个大通胀周期是从1980年~2000年，在这个周期里美国一直在做量化宽松。联邦利率从19%下降到1%，在这个周期里美元一直在贬值，美元指数从140下降到80。既然大放水美元贬值，那黄金作为对抗通胀的资产，一定会升值，这个逻辑没有问题吧？

然而事实却是，黄金的价格从1980年700美金最高点一路下跌，一直跌到了2000年250美金最低点，是不是很奇怪？美元大放水通胀20年，黄金却恰好下跌了20年。这样一个简单的事实，就可以推翻大放水黄金价格一定会涨这个结论。但是我们还是要去理解这背后究竟是为什么，到底是什么在决定像黄金这样的核心资产涨跌的大趋势。

注意接下来的内容非常重要，会彻底颠覆你对投资的认知。

很多人会告诉你，影响核心资产涨跌最重要的因素是基本面，然而面对现在动辄几十倍市盈率的股票，基本面根本没有什么用。换句话说，现在的核心资产已经把未来几十年的预期提前透支了，根本不存在什么基本面。现在所有的核心资产的高估值都是被资金推动上去，既然是资金推动，那么涨跌也是可以由资金来决定的而不是所谓的基本面。

所以影响核心资产的涨跌，其实现在就只有两个关键词。一、资金的预期，二、筹码的博弈。然而任何一个学院派的经济书里都不会告诉你这两个关键词，因此我们发现理论是理论，现实是现实，他们在金融市场里竟然可以变得毫无关系。

黄金在1980年~2000年的这个通胀周期里恰好下跌了20年，这非常的反直觉。但是我们仔细观察一下就会发现，黄金在1978年和1979年的两年时间里暴涨了五倍。换句话说，黄金在通胀周期开始前已经提前到暴涨了，聪明的资金早就预判到了下一个通胀周期的到来，所以在有通胀率的预期开始的前两年已经完成了提前布局。大资金根本不会等到这个市场上连大爷大妈都知道大放水来了要买核心资产的时候才去布局。等散户开始布局，都开始买买买的时候，大资金实际上已经要开始慢慢的高位出货了，这就是第一个关键词：资金的预期。

一旦市场上有了预期，聪明的资金会提前以最快的速度完成布局，根本不会给普通老百姓任何的机会。但是并不是所有有上涨预期的东西主力资金都会提前去布局，这里还存在第二个关键词叫做筹码的博弈。只有主力资金在底部收集够了足够多的筹码才会在预期下被拉盘。换句话说，只有当散户在低位都抛掉了自己的筹码，全部都被主力在低价抄底之后才会向上拉盘。

有了这两个关键词，我们就能理解为什么从去年的年初疫情之后一直到现在，黄金、股票、比特币以及大宗商品都暴涨了一轮，真正的原因就是资金的预期和筹码的博弈，这两个关键词发生了强力的共振。去年年初新冠病毒这个黑天鹅的突然到来，对于主力资金来说其实是一个千载难逢的制造恐慌的机会。主力资金顺势砸盘，美股连续熔断、比特币腰斩、A股暴跌、原油期货被砸成了负数，这本质就是在制造恐慌。

让所有的散户因为恐慌在低位抛掉自己的筹码，疫情帮助主力完成了在低位收集筹码的过程。并且由于疫情聪明的资金都知道接下来一定会大水漫灌，所以主力在去年一年的时间里用最快的速度已经完成了布局。而现在喊着大家去接盘核心资产的人，其实和1980年那些群高位接盘黄金的人本质就是一样的。

记住金融市场永远是一个只有少数人可以赚到钱的地方，越是强烈的共识越是危险的信号。当所有人都认为现在是大放水应该去买核心资产的时候，主力资金其实早就已经准备开始出货了。

有人说：乱世黄金盛世玉，那现在买黄金是不是可以抵御经济危机的到来呢？

错，现在买黄金同样不能避险，因为现代金融市场早就已经是一个联动的整体。2008年次贷危机发生时黄金同样暴跌了32%，并没有起到任何的避险作用，所以现在不要去接盘黄金也不要去接盘任何所谓的核心资产。美元是1980年之后到现在的40年时间里，一直处于量化宽松的弱周期，但是利率已经没有再次下降的空间了，接下来美元一定会开启自己的强势周期。

强美元弱黄金，这个逻辑同样适合所有的核心资产，让我们一起静静观看这个市场接下来的汹涌。

-完-

我是二叨叉，前职场程序员、投资人、创业人。终生学习者，思考事物的本质是一种生活方式。文章视角刁钻，文笔犀利，剖析真相，真实随性。