PTA产品是连接着石化和化纤两大产业的重要纽带，其生产技术成熟稳定，投资门槛较低，被行业所公认。但是平头哥发现，PTA龙头企业却能以较低的投资成本快速扩张，以迅速抢占市场为动机，他们是如何做到的？本文，平头哥将通过几个代表性PTA企业的成本对比，为大家揭秘规模化企业的成本构成。
截至2018年末，我国超过100万吨产能的PTA生产企业主要包括逸盛集团、福海创、恒力石化、三房巷海伦石化、珠海BP、桐昆嘉兴、江苏虹港石化、华彬石化、扬子石化、台化宁波、江阴汉邦和仪征石化，主要产能集中在华东、华南、东北地区，其中华东地区约占据国内总产能的45.76%，华南地区约占据国内总产能23.99%，东北地区约占据总产能的26.91%，其他地区约占据总产能的3.34%附近。
目前PTA行业产能最大的两家企业是逸盛和恒力，其两家企业产能共约占全国总产能的40%，考虑到实际装置运行情况，尤其是2018年年底福海创的复产，逸盛与恒力两家企业的运行产能占全国正常运行PTA总产能的48%左右。2020年开始，国内的PTA项目投资在沉寂了两年之后，又再度火热起来——2020年预计投放产能达到1200万吨、2021年预计也将有1020万吨之多。PTA投资的主体主要有两类：一类是传统的PTA巨头——以逸盛、恒力为代表，投资的核心诉求是巩固市场份额、增强规模优势；另一类是各地的聚酯龙头——以桐昆、新凤鸣与福建百宏为代表，这类企业投资PTA项目的诉求是保障PTA供应、延长产业链稳定风险。
恒力石化的PTA装置一直以来都是采用的INVISTA的技术，在新增的#4、#5两套250万吨/年的装置上也不例外。根据环评文件，恒力石化PTA#4、#5的投资均不到30亿人民币，尽管都是采用了INVISTA-P8技术，但是由于罐区与相关的公共工程投资更少，因而总投资相比嘉兴石化二期也有进一步的下降，同时，在PX的单耗上略有降低（从652kg/tPTA降至650kg/tPTA）。恒力石化PTA#4、#5两套PTA装置采用的工艺相同、投资基本一致、且都在大连市长兴岛经济区石化产业园区内，因此两套PTA装置在物耗能耗上的情况也基本一致。
图4：恒力石化（大连长兴岛）产业园PTA工厂主装置区
图5：恒力石化PTA#4在投资成本、物耗能耗方面的技术进步
与恒力之前的PTA项目相比，恒力石化PTA#5在物耗能耗上都有一定节省。
公共工程单耗的降低上，新装置也表现地更为优秀：如单吨的发电量增加了80kwh、生产单吨PTA所需循环冷却水节省了75吨，高压蒸汽用量减少了40%等。整体综合能耗水平得到大幅降低，仅为89.8kg标油/tPTA。嘉兴石化二期工艺采用INVISTA公司P8专利工艺技术。P8专利工艺技术基于传统P7专利工艺技术(现有一期项目)基础上新兴开发投放市场的专利技术。新工艺更注重能量回收和余热回收利用。主要改进之处是将氧化工段和精制工段集成化建设，取消氧化干燥机和辅助设施；其次是将精制的余热利用到氧化反应段回收系统，降低溶剂回收系统大量的蒸汽消耗。
图7：嘉兴石化二期年产220万吨PTA项目装置夜景图
图8：嘉兴石化二期年产220万吨PTA项目资源循环链示意图嘉兴石化二期PTA项目与现有一期项目相比，PX消耗降低6kg/tPTA，醋酸（HAc）消耗降低5kg/tPTA；发电量由一期项目25kWh/tPTA大幅提升至二期项目110kWh/t-PTA，嘉兴石化二期项目建成投产后，自产电量除满足一、二期装置自身需求外，还有每小时1万余度的电力富余。
与嘉兴石化，恒力石化的PTA装置不同，新凤鸣的子公司独山能源建设的年产220万吨PTA装置采用的并非INVISTA的技术，而是BP的技术；该技术同样采用两步法的原理，技术的特点是采用的操作温度、压力更低，也因此反应物在搅拌釜内停留的时间相对更长，但其优势在于整体能耗更低。
图10：浙江独山能源年产200万吨PTA项目前期项目建设现场
图11：浙江独山能源年产200万吨PTA项目资源循环链4、最新PTA生产技术成本低至400元以内，三大PTA企业成本竞争力对比得益于各类工艺技术路线的不断优化，PTA的生产成本持续不断地降低：从物耗上看，PX的用量目前已降低至650kg/t（嘉兴石化一期在658kg/t、恒力石化PTA#1-3的消耗在656kg/t），而理论上转化的物耗在638.55kg/t，考虑到氧化、精制过程中副产物的产生，下降的空间已经较为有限。醋酸作为氧化溶剂，吨产品的用量已经由38kg/t（嘉兴石化一期）下降至29kg/t，考虑到恒力石化所采用p8技术的已经在醋酸的回收上有所突破（通过反渗透技术），大幅降低醋酸单耗的空间也较为有限。从能耗上看，INVISTA工艺的弊端在于高温高压的反应条件，这对于能耗要求较高——p8工艺进一步降低了反应的温度和压力，使得吨产品能耗降低至90kg标油，同时副产大量富余电能——进一步弥补了能源消耗上的劣势。从费用与折旧上看，随着总投资规模的下降、PTA的吨折旧下降明显（大约从单吨150元的折旧降至80元/吨），管理、维修的费用更是由于规模效应有进一步的减少。
恒力石化PTA#4的PTA的吨加工成本低至395元/吨、嘉兴石化二期的加工成本约在425元/吨，相比一些老旧装置（如华彬石化711元/吨、逸盛的平均加工成本550元/吨）有着150-300元左右的成本优势，即便扣除折旧的影响，在现金流上的优势也有100-200元/吨。这还不包括在物耗上的节省——若进一步考虑PX与醋酸在单耗上的优化（按照PX、醋酸的单吨生产各节约5kg来计算），在原料上的成本优势大约在60元左右。因此，平头哥认为，目前新投产的PTA产能相比传统的一些装置，在物耗、加工成本上的综合成本优势达到250元/吨左右。并且，在现金流上的大约能富余200元/吨左右。所以，平头哥认为，现在巨头PTA企业频繁扩能抢占市场，很大原因在于生产成本优势的进一步放大驱动。平头哥认为，任何事情都做到排名靠前，那么综合竞争力必将位居前列，目前PTA巨头企业正是维持这样的思路在发展，希望他们能一如既往坚持，为中国PTA产业在全球中的绝对影响力贡献力量。本篇文章部分章节整合自东北证券《成本再降 VS业格局恶化，PTA 龙头明年能赚多少钱？》报告，其他数据和资料来源公开媒体，在此表示感谢。
