女股神木头姐的新欢：Skillz美国游戏行业的颠覆者
最近一周ARK女神木头姐开启了疯狂扫货模式，交易记录中最为显眼的成长股票非美国移动电子竞技平台SKILLZ莫属。一周扫进来近6百万股，一副完全不给空头活路的架势。ARK具体操作如下：
那么SKILLZ的魔力在哪儿？凭什么可以入了ARK的法眼？
SKILLZ的商业模式其实是非常通俗易懂且颇具创新性的。他不单单是一个游戏平台，更像是一个虚拟赌场。传统手游的商业模式要么是广告变现，要么是游戏内消费。SKILLZ抓住了人们好赌的心理，让玩家通过玩游戏来“赌博赚钱”，SKILLZ和游戏开发商从中抽取分成。
比如说玩家1和玩家2在SKILLZ的平台上玩一个线上桌球的游戏，入场费是0.6美元，那么两个人就是1.2美元，这就是在平台上的成交总额。其中SKILLZ抽成14.6%， 1.02美元则分给对战胜利的玩家和游戏开放商。因为SKILLZ完全不做开发，都是找第三方，自己也就主要需要提供一个SDC软件包，所以毛利率95%特别高 。
目前SKILLZ的生态主要构成是平台，玩家和游戏开发者。前期烧钱营销拉来的游戏开发者创造游戏，吸引玩家。玩家线上玩游戏，通过自身游戏技术参与“赌博”，贡献营收，从而吸引更多的游戏开发者，形成了一个小的商业闭环。
商业模式虽然非常的新颖，同时也有支付，数据科学，持有专利的反作弊技术等等，但是整体的技术含量并不算很高，并没有一个很深的护城河。
报名费是0.6美元，输了一无所有，赢了可以赚取0.4美元，如果你的胜率仅仅是50%，那就是妥妥的一个负期望游戏。当然如果你水平比较高，胜率能够维持在60%以上，才有机会赢钱。但是SKILLZ对于它的游戏是有一个匹配机制的，所以你永远是在与和你现阶段水平相当的人对战，你其实是很难保持60%的胜率的。所以对于大多数玩家而言，这其实是一个越玩越输的游戏。那么要让玩家持续地在这个电子游戏赌场玩下去，游戏本身的吸引力就尤其重要了。SKILLZ牛逼的地方在于能把休闲类这种偏小众的游戏类别创新性地添加了竞技元素，使得其在美国的休闲类游戏中称王称霸。但目前SKILLZ还只是依赖于几款休闲类的游戏，主要营收都来自于前三的卡牌类休闲游戏，缺乏现象级的游戏。
SKILLZ 看似对其很友好，口号喊的非常响亮（Game for everyone）。但是落实到服务条款上，只有百分之50的净营收会SKILLZ分给游戏开发商。苹果和谷歌一般是70%左右，甚至说对于一些中小的游戏开放商（收入一百万美元之下的），分成会提高到85%。作为一个稍微有些知名度的游戏开放商，为什么要选择一个月活跃用户只有270万的小平台呢（市场份额占比不到1%）？
因此在商业模式这一块，确实非常有创新性，但是在这个商业闭环里，我不管是对于平台，玩家还有游戏开发者方面，仍都存有一些疑惑。
此外，公司信誉方面比较一般。营销方面，美国的商业改进局有167个SKILLZ投诉。投资者方面，公司在SPAC期间承诺内部人士和PIPE有24个月的锁定期，但公司单方面却违反了游戏规则，背后可能大有文章。
当然在行业方面，手机游戏的赛道增长还是非常之快的，过往五年23%的年复合增长率，未来蛋糕的想象空间也很大。这个数据很好找，我就不在此罗列了。与此同时，美国的线上赌博合法化也是未来的一个趋势。SKILLZ在这里其实还是有一个先发优势的，短期内巨头估计也不会冒着合规性的风险进来分一杯羹。
之前Wolfpack在3月初发布了一篇做空报告，但随即被财报打脸，SKILLZ的增长曲线（营收/GMV）还是非常好看的。公司未来指引看似相对保守，未来的新市场和新游戏尚未考虑在内。（今年第二季度与NFL的合作；今年晚些时候进军印度市场等）
总体而言，SKILLZ 之前杀跌严重，短期有所转势，中长线而言也是属于高风险高波动高回报的品种，我们且看木头姐在5月4号财报前大举加仓SKILLZ是何用意？