快速看财报 就这几点（一）20210406

栏目：中情局 时间：2021-04-06 作者：李增科

随着市场发展不断成熟，投资者对于上市公司基本面越来越重视，尤其近期，年报和一季报披露高峰期，股民对于公司业绩的关注度不断提升，哪些公司利润增长，哪些公司业绩扭亏，这样的话题逐渐多了起来。

虽然股民也会关注财务报表，但是和K线走势相比，这些财务数字多少显得有点枯燥，而且数据非常多，非常细，很多股民不知道从何下手，什么样的公司是好公司？怎么快速从财务报表中寻找到关键信息？近期文章我们将结合近期发布财报的上市公司案例，给大家讲讲。

财报披露之后，哪些数据是首先要看、必须要看的？有几个关键数据：

第一个，净利润。净利润告诉我们什么？上市公司有没有赚钱、赚了多少钱，这是看上市公司财报成绩单的基本数据。这部分内容会在财务的利润表中公布。在我们软件当中，打开左侧的“财务”，在重要信息中，我们可以看到净利润数据。下图是贵州茅台的年报净利润。

在净利润下方，还有一项是归属于母公司所有者的净利润（简称归母净利润），什么是归母净利润？假设上市公司是母公司，旗下有一家控股70%的子公司，子公司今年盈利一个亿，按照股权比例，7000万要归入母公司，母公司的净利润加上这7000万就是归母净利润。

除了归母净利润，大家平时还会听到一个词，叫“扣非净利润”，什么叫扣非净利润？这个“非”，指的是非经常性损益，通俗理解就是一次性或偶发性得来，不具备持续性的收入。比如卖房子卖地卖股权，财政补贴，投资收益等等。比如我们看最近公布年报的*ST胜利，2020年归母净利润3.8亿，而扣非净利润仅为7200万，说明净利润大部分是由非经常性损益得来的。在下方的业绩说明中，我们可以发现，这部分收益主要是处置股权的收入。而这种利润不具备可持续性。

所以，我们不仅要看公司是不是赚钱，更要关注赚钱的持续性。

第二个，主营业务收入。

怎么看净利润是不是可持续？这就要说到第二个关键数据--主营业务收入。优质的上市公司，都会有具备竞争力的核心主业，净利润也大部分是由主营收入带来的，这种利润具备比较强的可持续性。如果主营业务收入和净利润还能保持稳定增长，那么这个公司就具备比较稳定的成长性，这也是很多机构选股非常看重的。以茅台为例，我们来看它的主营业收入情况，见下图？

再看恒瑞医药的主营业务收入情况（数据截止到2019年），见下图：

通过主营业务收入的增长情况，可以比较直观的看出公司的发展情况，如果一家公司连续两到三年主营业务收入持续下滑，大概率就说明公司经营出现了问题，比如刚才我们看到的*ST胜利，加下图？

好的公司，主营业收入和净利润往往会同步稳定增长，这两项数据，是我们在看财务数据首先要看也是必须要看的。学会这一步，公司基本面好不好您大致就能看清楚。当然，只看这两项数据远远不够，下期我们将继续教大家快速从财务数据中找到关键信息，敬请期待。