曦域资本黄晓黎：科技金融升级，一切业务数据化，一切数据业务化
2017年4月20日，由融资中国主办、深圳市互联网金融协会作为指导单位，融中集团、互联网金融视界杂志联合协办的“第六届融资中国新金融投资峰会”在北京召开。国内第一支专注于互联网金融领域、股权投资基金的曦域资本创始合伙人黄晓黎出席了本次会议，分享了自己对科技金融领域的一些新的想法和总结。
作为从二级市场起家的老牌私募基金景林的PE创始及管理合伙人，黄晓黎曾带领景林团队进入一流PE基金行列，管理基金达70余亿人民币。她2015年下半年离开景林创立了曦域资本，这是国内第一支专注于互联网金融领域股权投资基金。
黄晓黎投资的代表案例有：群星金融、米么金服、牛股王、韩都衣舍、红蜻蜓、虎扑体育、乐视影业、辣妈帮、滴滴、达达、大众点评、迈外迪、车网互联、海底捞供应链、海底捞调味品等。
作为国内为数不多的女投资人，黄晓黎的履历十分光鲜，兼有理科和法学背景的她，从金杜律师事务所的合伙人到景林的投资人，现在她又创立自己的曦域资本，专注于互联网金融领域，可以说是一位投资界的巾帼英雄。
以下为她的发言实录：
黄晓黎：大家下午好！很荣幸在这里发言。现在最热的词可能就是Techfin，大家觉得Techfin到底是什么，也是蚂蚁金服新提出来的战略，包括京东金融也是把自己定位在一个科技公司。
无论是京东金融的Fintech，还是蚂蚁金服Techfin都反映出金融科技的本质要求，即以数据为基础、以技术为手段，为金融行业服务，从而帮助金融行业提升效率、降低成本。
这也是整个从互联网金融一直走到科技金融、走到数字金融、新金融，发展到今天的（一个趋势）。大家把这个行业看的越来越清楚了，就是说擅长做科技的，还是以技术为主，把Tech放在前面，我理解Techfin谁放在前面谁重要，或者蚂蚁金服只是为了有一个更新的名词，区别于以往的Fintech。所有这些大家讨论的，到底是Fintech还是Techfin？它的核心，跟以前传统金融到底有什么区别？
前两天，我们曦域资本的一个内部论坛上也谈到了这个问题。有一个我投的公司的CEO他讲，其实就是油灯和电灯的区别，我觉得这个还是挺有意思的。其实理论上来讲，那个灯还是一个灯，就效率变化太大，效率往往是不一样的。大家再也不会说，电灯你去跟油灯混在一起，用了电灯之后谁也不会返回去再去用油灯。
我想，实际上灯还是那个灯，就是说金融还是这个金融，金融的本质还是在那里。我们要积攒信用，靠信用去融资，把信用传递就会赚钱。还有，我们要看懂风险。如果你能看懂风险了，能够做大风险定价了，那就可以赚金融的钱。还有，我们可以用杠杆，如果你懂得风险定价，又懂得用杠杆，你就可以赚更多的成几倍的钱。实际上，金融的本质一直在那儿，灯还是那个灯，这就是一个核心，其实是一个效率的核心。我们从来没有改变过，怎么去做金融这门生意呢？金融还是要走到消费、走到C端，去做一个服务，走到B端、走到金融里面、走到实业里面，通过投入到实业，从实业里面获得回报。金融的商业本质，其实确实是没有改变的。但是我们到底要改变什么，效率通过什么发生质的变化。前几天马云在讲演里面说到一句话，我突然觉得他的总结用在我们的科技金融领域里面是非常非常合适的，比我以往的这个说法都要更加清楚。
所以，这里我借用这句话，一切业务数据化，一切数据业务化，在金融里面尤其如此，金融其实跟其他产业不同的是，他的数据化已经比较快的完成了，本来他就完全是数据、是信息，是流转，不涉及到一些实物商品。但是我们数据化过程中，是不是一些数据孤岛连接得起来，还有数据本身在业务，有没有转化成业务，这些方面我觉得其实是一个新金融该做的事。就是说在新金融领域里面，一个企业我觉得应该分两步，一部分，就是先把你的业务全部都能够数据化，这些数据的积累也是你未来的核心资源，资本比人力可能都更重要。
接着，如果所有的业务都数据化之后，我们再想办法再业务化，做一些创新的业务，或者把原有的业务改变它的模式，能够提高它的效率，或者去跟其他场景结合，创新出新的业务，这个就是第二步，就是一个升级。由此我觉得这两个话实际上，我个人认为可以是科技金融的一个核心。
对于一个创业企业，不仅我们是做投资的，还有很多在座的我相信也是创业领域，在这个领域里面创业的，我们的机会在这种大的趋势里面到底什么才是我们的机会、创业企业的机会。我个人在这里面因为时间的问题，我只去讲一种我最看好的、主流的、大的机会，这种机会其实它是有可使用的商业模式，它的核心都有相通之处。首先我觉得，第一，不能直接去做金融的生意，传统金融一直在做的生意本身，实际创业企业在这里面的优势是不明显的，因为它最大的优势是成本，资金成本，这个创业公司是没有的。还有一个，有监管优势，有很多东西，你可能看到机会，你未必能做，如果你要做了，监管成本加上去，你也未必能胜出，未必比传统金融做得好。这个就需要我们去开发出一些新的金融场景来，所以我现在更看好的是一种跨界。
首先，因为刚才也讲了，金融它的实质还是要回到消费者，回到产业中来。所以我觉得，现在创业企业的机会，需要在某一些细分类别里面去扎根、去找到自己的场景，哪怕是一个汽车轮胎供应链的场景、是一个货车司机的场景、是一个SaaS服务的场景。所有的这些其实表面上做的可能未必是金融，但是他未来核心的盈利模式可以是金融，这些场景实际上是传统金融没有覆盖得到的。
另外一个，在C端，在C端实际上机会大家可以看到，最开始我们的P2P，去年最火的是现金贷，大家有没有看到它的C端的流量来源基本都是线上流量的，线上流量现在也越来越贵，这些线上流量你感觉在上面可能是赚到了钱，但是这些C端用户是不是你的？未来还会不会在这个平台上？尤其，我们要充分的考虑到BAT的流量，这些流量是赚在BAT手里的，其实他不会是你的客户。所以，我反而看到一些创业公司去做一些苦活、累活，去线下寻找流量，最好这个流量获取是基于你某一类别的业务发展去获取的流量。比如说，我们做的扫码支付，线下聚合的扫码，这个本身去帮人家做这个聚合支付的服务，本身你也能赚到一定的费用，但是你获得了这个场景，你突破了什么样的商户，你就帮他去做这个资金关系，做了连接，谁用了扫码支付，你就能连接到C端。这就是你开发的你自己的场景，需要线下的聚合能力。比如我们投的米么金服也是一样的，他会在医美医院里面找这个场景，每个医美医院去管理好商户，然后把消费分期的业务拿上来。除了做这个业务本身之外，他获得了什么呢？至少他获得两个，一个是这些C端用户，都是非常好的年轻女性的消费用户，未来就可以从这些用户为基础去做女性的消费金融和虚拟信用卡和自建场景，就可以做一个后面的事情。
还有一个至少获得了什么呢？获得了医院的资源、医院的连接，尽管这个连接是相对比较薄弱的，但是我们可以用这个点，他刚需的这个点不断的去切入，我们可以把支付加进去，甚至可以开始做供应链，医院医美的供应链，因为医美是非常分散的行业，这个行业整个技术的变革又非常快，有一些新技术不断的要引导中国去实践，你在这里面是看不到能连接这么大的医院的好的渠道的。这个实际上就是通过，他做了一个基础业务，实际上获得了他自己的这么一个金融的场景，也就是说他不管是2B，在一个细分领域里去扎根，还是到现在线下去找C端的流量，总之，你要去跨界，不要为了金融而金融，而是要先找到金融的场景。
第二个，通过连接。连接实际上大家可以看到，我一直是比较看好国内科技金融的发展的，因为在美国，基本上大部分的人和小微企业都获得了服务，它的空间已经不是很大了，但是在中国大家可以看到，二八定律仍然存在，20%的人获得了金融的服务，80%的长尾他们现在还没有享受到金融服务，这个市场加在一起是非常广泛的，而这个市场的连接就是互联网所擅长的。所以我们的这个技术，这个互联网的技术，包括背后的这种云计算的基础，其实都是可以把这个小微和C端消费者的这种长尾市场的场景连接起来，你连接的越分散，集中到你的平台上，你的价值就越大。
连接好了之后我们再去把它做成整个业务的数据化，我们会建一个运营的平台，所有的金融业务都会自动化的完成，它所有的信息流、现金资金流、数据，全部是在一个闭环的运行平台里面自动化去完成。这样的话，就能够产生出相对大一点的资产和业务，也就是把你的小微通过技术，长尾市场通过技术把它聚集在一起，变成相对大的业务，这样的话你在市场上的能量就强了，你就可以对接传统的金融机构，就有资格跟银行去谈。所以实际上这个业务数据化过程中，你会发现它的结果大部分做的事情都是普惠金融，因为只有在这种长尾市场里面，技术才能发挥最大的能量，才能够把效率最大化提高，成本最大化的降低。
之后第四步，我觉得就是一个，我后面会更详细的讲，就是战略升级的问题，就是后半句，一切的数据业务化，一切数据业务化，这里面其实就是你要有一个基础业务之后，其实是，你有一个自己的能够控制资源之后你怎么去做下一步？怎么能够更开放的视野去进行一个战略升级？
所以大家可以看到，所有的这个事情的核心，实际上是说，你要有一个可持续创造出的用户数据和自己的场景，这一定是可持续的。所以刚才我说，很多纯是线上流量来的这些，到底能不能持续，这个流量今天是你的你买过来了，本来金融就是一个低频的事，你能不能留在这里，是不是可持续的。所以就是说，如果你有一个可持续产生的场景，这个场景、这个用户、这个数据你牢牢掌握，实际就是你的核心，我们讲在一个市场上去做，你一定要有你的核心，别人才愿意跟你合作，每一个人互相的能够给予才有资格去分享，这个我觉得是一个创业公司需要沉淀的过程。一般来讲，前两年甚至三年，他都要去把这个场景建立起来，把这个自动化平台运营起来，他是需要一定的时间的，而且实际上对整个的创业者是要求非常高的，他第一要非常深的扎根下来，去做一些基础的事，第二，他要有格局、懂金融。第三，最好要懂技术，他懂得技术去驱动这个事，因为懂技术它的思维是不一样的，它能够想到用更有效率的方法去解决问题。
所以就是说，现在我觉得在金融领域的创业者都还是门槛非常非常高的，我觉得这样的，你要一旦拥有自己的这个核心的场景，这个其实就是你创业的这种，我们投资人讲的话，就算你自己没有做到第二步去升级你的这个场景不值钱了，BAT是需要你的，大的金融机构也是需要你的，这个就是你创业的价值。
再往后怎么去看升级，你有了这个核心之后怎么去升级？就是所谓的一切数据在业务化的过程，我现在越来越感受到，因为我们投了模式为核心的创业企业，他们现在经过了整个创业三四年的发展，在第四年的时候大部分时候会面临到一个有一定的技术积累，怎么去战略升级的问题，我就会发现，未来的战略升级跟以往的战略升级完全是不一样的，以往的战略升级是顺着你自己的产业链垂直的那条线往上走，比如说你往下游去延伸，这样去战略升级，但是我发现，现在的战略升级是不一样的，是要有一个网状结构，跨界的去连接，实际上会成为一种叫，我称之为场景去互换、数据去共享，用户去互换或者共享，我们去做一些交叉的服务，来产生一些新的业务，这样才能够最大化你原来的场景资源。
实际上大家有没有想过，传统的商业模式里面，我们经常所讲的那个渠道，渠道实际上是一个垂直的领域，连接上下游中间的那一段。有的时候我们互联网模式，我是把中间的那段逐渐的缩短，甚至让它变成一个大平台，完全穿透，这样的话整个渠道就把它打通了，没有价值了。但是我发现，现在新的创业的这种趋势里面，会衍生出一种核心跟传统渠道类似的一种有价值的数据的新渠道，这个渠道本身可以数据化下来，比如说刚才你拥有的那个场景、那个用户，你把它数据化下来，对于你这个行业可能你的价值已经做完了，但是他去跟其他行业结合在一起的时候会产生非常大的价值，你就是别人的渠道，这也就是回到了我刚才说的，一个创业企业的核心，你一定要拥有自己的场景、用户、数据，未来你的战略升级其实就是把你的这些东西能够转化成一个有价值的可以数据化的，以数据为连接的渠道。
最后我再讲一下，什么样的金融创业企业是可持续发展的？也就意味着我以为着什么样的公司是害怕它不能够持续发展的，除了刚才讲的那个生意的模式之外，比如说你的这些方式之外，大家看到其实法律监管问题，就是一个能否影响到你可持续发展的一个核心问题。我一般来讲是不投几类公司的，一种是利用短时间的窗口进行监管套利的。第二个，我觉得就是触碰监管底线的，不合规手段获取利益的，这种我觉得也是不应该投的。第三个，侵犯弱势投资人的利益。第四个，侵犯核心体制的利益。
当然我觉得整个金融其实就是个强监管的行业，长期来看，所有不管用什么方式，都会被纳入监管。但是对于我们投资人来讲的话，核心就是我们要把握好底线，还有一个就是说，如果你投的都是普惠金融的、科技服务的，任何监管对你来说实际上短期内可能是一个阵痛，但长期可能都是有利于这个行业的健康发展的。
这个就是我的分享，就是一些新的想法，我觉得创业企业现在到了这个阶段。第一个阶段，把你的业务数据化，第二个阶段，把你的数据业务化，进行战略升级，这样的话你才成为一个大公司。