巴菲特的小工具 — 内部记分卡（原创）

首先我们来看一下雪球球友所谈及的收益计算考虑因素

闲来一坐s话投资

许多的投资者大多是以股价的差价来计算自己的投资回报，比如买入成本4元，现价8元，于是计算获得一倍的投资收益率。但是，这其实仅仅是股价波动的当前“结果”，这种计量是不科学的，也容易受到股价波动的“骚扰”。最近，在雪球上看见张可兴先生@张可兴发表了一篇很好的文章《投资股票与投资实业一脉相承》，其中观点之一，即在我们计算投资回报之时，当像我们与其他人合伙办企业一样，以企业合伙人的角度去计量。对于这个观点，自己深深认同。其实，我本人在投资每家企业之时，心里也常常是如此“暗暗”地计量的，在此，不 妨再循着这个思路谈一谈。
例如，以现价买入复星医药这家企业，且看一看如何计算未来的投资回报。
在此说明，本人一向喜欢举现例，甚至有争议的例证，以留日后验证，不喜欢举已成“事后诸葛”的例子，如此才更富有挑战性。
截至2016年4月15日，复星医药收盘价20.26元，假如以现价买入5000股，则需要资金10.13万元（税费忽略不计）。
2015年复星医药总股本23.14亿，实现净利24.60亿，折合每股收益1.06元，对应市盈率19.11倍。
假如，复星医药的年净利“固定”住，不再增长了；同时，假如，企业将实现的这些净利全部分给股东，那么，我们何时能够收回投资呢？
这一点最好理解，因为市盈率的直接含义已告诉我们，需要19.11年。市盈率的倒数可以理解为即时回报率，即理论上的年收益率5.23%。
显然，这个回报率并不是太理想的。
但是，世界上有时就怕这个“但是”，但有时也喜欢这个“但是”