案例78：员工持股计划参加打折定增，受构成股份支付？

员工统一持股一般有两种操作方式，一种是因为股权激励，公司/股东用打折的价钱授予，需要将差额作为股份支付处理。一种是员工持股计划，一般是自行买入的，一般是市价，因为与公允价格没有差额，所以不需要确认股份支付。

这里面就存在一个空，就是如果员工出计划参与定向增发，按照法规要求，定向增发是可以享有折扣的，例如定价基准日前20个交易日的80%或者90%，那么这个折扣需要构成股份支付吗？

证监会的答复是不需要。因为认为这个价格是多方博弈的结果，一般可以认为是公允价值，所以如果员工持股计划没有额外的好处，上市公司也没有替员工出资，一般认为是不存在激励的，不需要进行股份支付的处理。

之前新开了个票，东山精密，最开始感兴趣的点就在于公司的员工持股计划的动作，而且公司的员工持股计划还是加了杠杆的，股价也处于较低的趋势，基本面也不错，所以建了基本仓。

持股计划和股权激励这种，赚了成长的份的不少，最牛的是之前的五粮液，简直是解禁加持了长期投资，不然估计没几个人能抱得住。也有很多发成了笑话，例如第二年行权价格已经比市场价高不少了，或者持股计划炒了个寂寞，还穿越了牛熊，所以见仁见智，公司硬实力才是王道，外人如何分析，见仁见智。