《薛兆丰的经济学课》第19周:时间的偏好和利息
导读:利息高竟然不是好事!?
073.易耗品和耐用品
费雪《利息理论》:收入是一连串的事件。
易耗品:一次性就消费完。
耐用品:它提供的服务,它发挥的功能,必须在一个时间段内慢慢发散出来,它要有时间你才能享受的。
人力资本也是一种耐用品【如雇佣一个人一段时间,分期付款】。儿童也是一种可消费的耐用品【孩子在不同阶段给人不同感受】。
074.不耐产生交易
人对消费有一个时间偏好。人们会喜欢今天确定的消费,而不喜欢明天不确定的消费。——不耐(没耐心)。【确定效应】
耐心与年龄有关:老人比年轻人强;
耐心与想象力:信念就是对未来前景的那种想象【活在未来】;
耐心与文化:
耐心与时局:战乱时代与和平时代。
不耐产生交易:那些偏好现货的人和那些偏好期货的人之间产生交易,就是不耐产生交易。现货和期货的比价,就是利息率,及利息。(货物从不耐强的人流入不耐弱的人那里)
不耐的程度决定了利息的高低:利息,就是人们要说服其他人延迟消费,接受期货的补偿。未来越不确定,补偿就越大;消费推迟越久,补偿也越大。导致利息就越高。
075.利息管制与高利贷
收取利息是天经地义的:利息是对人们延迟消费,接受不确定性的一种补偿,只要把时间的维度考虑进去,利息的天经地义的。
但人们普遍反对收取利息:因为自古以来人类的真实利息非常高(时局不稳定,不确定性高),收高利贷的人给其他人的印象不好。
利息管制产生不良结果:人们不愿意借钱给其他人,黑社会的潜规则应运而生,其他借钱方式。(放弃价格做指导,导致成本上升)
076.利率变化支配资本现值
贴现率:在今天看来的未来价值打折的程度,贴现率越高,打折程度越高。
对未来看得很远,有耐心,贴现率就低;如果未来时局变化看不清,贴现率就高。(4%,6%,10%是常用的贴现率)
【贴现率就是利率,就是看待未来的态度。】
【从耐心的程度看待世界:
如果对未来没有耐心,也就是说自己对于未来的不确定性很多,只能活在当下,尽量做一些很容易变现的很功利的工作或学习,国家的发展也会注重实际运用的产业中。
如果一旦明白自己的奋斗目标,自己的未来就是确定的。就会对现在自己的投资。因为投资就是时间上的平衡消费,我们追求的是所有时间段上的收益之和的最大化。我们就会注重理论层面上,价值层面上的升华,以求未来的成长。国家也会注重理论基础研究。】