突发,高层放重磅信号!
今天大盘终于反弹了,但市场又走两个极端,券商自查庄股两融,发改委出手遏制电煤价格,不少庄股继续闪崩,煤炭钢铁等周期股暴跌,但白酒股再度崛起,带领大消费、医药全线反击,大盘一路V起来翻红。
这波大牛市,主线就是白酒和消费,现在这个有了新的信号内涵啦:
12月11日召开的重要会议,提出“继续做好‘六稳’工作、落实‘六保’任务”、“努力保持经济运行在合理区间”,并首次提出“需求侧改革”、“强化反垄断和防止资本无序扩张”等,传递重要信号。
证券宏观分析师认为,“需求侧改革”换句话说,是在“供给创造需求”的同时,也需要进一步扩大内需、促进消费、拓展投资,“需求牵引供给”。
炒股的人认为,需求侧改革=多喝酒(老白干酒) 多抽烟(陕西金叶) 多烫头/整容(朗姿股份) 多购物(王府井) 多开车(东风汽车),环顾整个市场,真的就剩吃喝了。
男人喝酒,女人医美、小孩喝奶,这样就满足所有人的需求了。再多说一句,酒真的是一个躺赢的消费行业,啥都能炒上,真是强需求。
从业绩和涨价催化的角度,以机构看好的乳品、酿酒、调味品为主线,数据宝粗略梳理出了29家机构预测2021年净利增速超20%的公司。
史上最全消费股全面解读
1、白酒
行业趋势
① 高端白酒涨价趋势,其关注点主要是提价和营收,因为提价和营收双轮驱动,能够直观的反映出其品牌的溢价能力。
② 在中高端白酒跟随涨价趋势,中端白酒的主要看点是借助区位优势发力的品牌,主要关注渠道拓展情况。
③ 低端白酒小酒化趋势,来100元以下的低端白酒的发展趋势是盒装酒市场萎缩,取而代之是30元以下的光瓶酒。
重点个股:
高端白酒:贵州茅台、五粮液、泸州老窖
中端白酒: 古井贡酒、口子窖;酒鬼酒、伊力特、老白干酒
低端白酒:顺鑫农业
2、啤酒
行业特点:我国有460家规模以上的啤酒厂,其中仅华润雪花、青岛啤酒、百威英伦、燕京啤酒、嘉士伯前5大酒厂占据75%市场份额,虽然集中度已经很高,但是议价能力依然不强,这些企业的净利率均不足10%。
行业趋势:目前啤酒市场十分饱和,年均需求量几乎没有增长甚至出现下滑的趋势。也正是啤酒行业的弊端,啤酒板块远远逊色于白酒。
重点个股:重庆啤酒(嘉士伯)、青岛啤酒、燕京啤酒等。
3、黄酒 红酒
行业特点:这两类酒市场占比极小,所以不算是好的消费品。
重点个股:古越龙山、会稽山、金枫酒业、张裕A、威龙股份、莫高股份
4、非酒精饮料
行业特点:包括碳酸饮料、果汁、咖啡、瓶装水、乳液饮料等。由于其单价低、消费频次高,整体上受到宏观经济影响较小。
行业趋势:我国非酒精饮料的市场空间约6000亿,与白酒的规模相当,但由于软饮的多样化,行业集中度极低。没有垄断,任何厂商都有机会跑赢赛场。
重点个股:香飘飘,百润股份,承德露露,养元饮品
5、乳制品
行业趋势:我国人均乳制品消费量约是亚洲平均消费量的2/3,与欧美人相去甚远,尚有一定的提升空间,但是由于乳制品的普及率已经较高,目前行业的年均增速仅2%左右。自2008年三聚氰胺事件之后,行业加速形成垄断格局,进入成熟期。
重点个股:伊利股份、蒙牛股份,妙可蓝多
6、烘焙
行业趋势:目前烘焙行业有两种不同的模式,一种是以85度C、可莎蜜儿、元祖股份为代表的门店模式,一种是以桃李面包(短保糕点龙头)、达利园(长保糕点龙头)、盼盼为代表的中央工厂 批发模式。相比之下,后者不受人工费、店面租金影响,初步展露出了烘焙龙头的苗头。
重点个股:桃李食品
7、卤制品
行业趋势:目前A股上市的有绝味食品,煌上煌两家,成长性有赖于开店速度,有待观察。
8、坚果
行业特点:坚果行业也是一个市场大,集中度低的行业。
行业趋势:自产自销模式和线上模式相互融合
重点个股:恰恰食品、三只松鼠、好想你(百草味)。
9、零食连锁店
行业特点:和坚果差不多。
重点个股:良品铺子、来伊份、盐津铺子
10、调味品
行业特点:调味品行业的“油、盐、酱、醋等”是老百姓“衣食住行”中最基本的刚性需求,在邻国日本消费升级的20年来看,调味品规模上涨了8倍,几乎是增速最快的领域。
行业趋势:我国调味品行业的集中度非常低,也是处于百花齐放的格局,我初略的统计了一下,任何一个子行业的玩家都比较多。
重点个股:海天味业、恒顺醋业、千禾味业
11、化妆品
行业特点:化妆品目前也属于刚需品,并呈加快增长趋势,属于消费行业十分景气的分支。
行业趋势:由于我国并未对国外化妆品进口管制,所以目前主导的仍然是国外知名品牌。目前国内品牌尚处于品牌建设期。
重点个股:珀莱雅、丸美股份、上海家化(佰草集)御家汇
12、零售
行业趋势:零售行业的关键和地产一样,在于抢占区位优势,这样后来的竞争者几乎是无能为力。而零售行业发展到目前已经进入到了“最后一公里”的竞争。谁能更加精细化的抢占市场,谁就是最后的赢家。这点从永辉超市发展mini店,同时入股红旗连锁;阿里发展小型无人超市即可证明。从精细化的角度上看,连锁便利店和生鲜超市(生鲜引流作用明显,挤压了传统综合超市的空间)最受重视。
重点个股:永辉超市(唯一一家全国性的生鲜超市)、家家悦(区域性强),红旗连锁(大股东是永辉超市,主打便利店)
13、 家具
家具行业的相关个股:
家具卖场:美凯龙、
家具产品:顾家家居、
全屋定制:索菲亚、好莱客、尚品宅配、我乐家居、皮阿诺、顶固集创
橱柜:金牌橱柜、欧派家居
床垫:喜临门、梦百合
14、家电
龙头恒强:2015年至今,由于家电下乡补贴的退坡,只有极个别公司成长为行业龙头,也就是行业成熟期,进入到成熟期,我国在电视、空调、冰箱、洗衣机、照明电器这几个大件上已经成为全球主要产能集中地。进入成熟期,各领域几乎就是“强者恒强”,龙头进一步扩大市场占有率,小品牌则逐步退出市场。此外,龙头公司也会通过兼并进一步扩大市场占有。这些个股包括:格力电器、美的集团、TCL集团。
智能家居:主要是通过通讯技术将家用电器和通讯设备打通,从而实现远程调控。这一块未来将引发家电行业革命,可能是下一个家电股大涨的风口。目前布局最领先的是青岛海尔和美的集团,格力电器和创维数字也有一定的布局,但暂时由于没有好的终端产品和解决方案出来,因此尚未放量。
15、中高档服饰和家纺
男装:海澜之家、雅戈尔、美尔雅、九牧王、报喜鸟、七匹狼、希努尔、乔治白
女装:拉夏贝尔、地素时尚、朗姿股份、锦泓集团、红豆股份、歌力思
休闲品牌:森马服饰、搜于特、太平鸟、美邦服饰、安正时尚、
体育类:贵人鸟、探路者、比音勒芬、三夫户外
品牌鞋:红蜻蜓、奥康国际、哈森股份
童装类:金发拉比、安奈儿、起步股份
家纺:梦洁家纺、罗莱生活、水星家纺、富安娜、多喜爱
16、旅游
行业趋势:
1.疫情对旅游业肯定有冲击,不仅要看到这种冲击是短暂的,更要看到它天然导致旅游行业的大合并趋势,,近几年随着“打击黑旅行社”的力度加大,旅行社的毛利率被压得很低,仅20%左右,纯粹是赚辛苦钱。所以一场疫情过后,旅游业的重组洗牌是值得期待的,其中中国国旅和中青旅最有可能逐步对行业形成垄断。
2.复盘国外的旅游行业,其中有牛股基因的细分领域只有两个:博彩和主题乐园;剖析这两个分支,我认为其主要是:高壁垒(牌照) 可复制性目前A股中尚无博彩行业个股,未来如果有,一定会成为大牛股。但旅游板块中也有高壁垒股,即中国国旅的免税店,全国免税店牌照只有3块,即中国免税品有限责任公司(中国国旅子公司)、日上免税店、中国出口人员服务总公司。
此外即是主题乐园,目前仅宋城演艺通过“宋城千古情”“三亚千古情”“丽江千古情”等千古情系列的实景演出,走出了一条新的模式,风格上与美股中10年40倍的迪士尼类似。
重点个股:中国国旅、宋城演艺
17、餐饮
行业特点:“民以食为天”,餐饮行业其实具有极大的市场,但是餐饮行业上市却较难,主要原因在于较难形成长期的优质资产,此外在劳动力、税收等问题是哪个均有不合规的地方等。其中,广州酒家财务上一直表现良好,但是其本质上并非餐饮业,而属于食品加工范畴。而西安饮食、全聚德具有较强的地方特色,由于我国餐饮文化的多样性,导致其可复制性较低。因此,难有持续性表现,这方面就不展开说了。
餐饮类个股:广州酒家、西安饮食、全聚德
18、航空
行业趋势:航空业参与国际化竞争,尤其是RMB国际化进程加快,都会对航空股有利好推动。航空最好的赛道在廉航,像美国的西南航空就是如此,但是这在国内行不通,所以航空股可以剔除。