【合资股比红与黑】股比是否放开是利益的对决

利益，只有资本的利益诉求，才是出现对立、改变最核心的关键。

自今年4月工信部部长苗圩的一句“合资股比放开已进入倒计时阶段”，关于“合资股比要不要放开”的敏感话题再一次被点燃。而作为这个话题的主体，各大车企也一改往日官腔、沉默的状态，态度鲜明地表达了他们的立场，比如苗圩曾任职的东风集团。

出乎意料的是，当问及合资股比放开的话题时，除了东风集团旗下自主品牌站在反对的一边外，还有少数外资企业也加入了这个阵营，对立的局面在新的选择下再次形成了新的藩篱，这样的改变也让外界对于东风集团各个子版块在对待合资股比放开的态度上好奇不已。

对立的双方

其实在7月，也就是合资股比放开话题引起最广泛热议的时候，中汽协就召集包括一汽、东风、长安在内的汽车集团商议此事。而作为中国车市的巨头之一，东风集团的代表与其它集团统一了战线，一致反对合资股比放开。但是在集团内部，旗下各个子版块企业却在这个问题上分道扬镳，态度不一。

时间回溯到今年的成都车展，当本刊记者把合资股比放开的话题抛给一位东风乘用车的高管时，这位高管一改平日里访谈里的套路，旗帜鲜明地说出了自己的三条见解：“能部分放开就部分放开；能晚放开就晚放开；能不放开就不放开，当然最好不放开。”坚决地站在了反对放开的一方。

相同的地点，时间来到神龙第四工厂开工及东风标致4008下线的交流会上，当有外媒向PSA集团CEO唐唯实抛出关于合资股比放开的话题时，唐唯实表示了与东风风神一样的立场，甚至对这样的合作方式感到满意：“中方外方50:50的比例十分合理，这样可以促使PSA集团与中方合作伙伴达成一致，耐心听取中方关于中国市场的意见。”

除了唐唯实站在反对的一方外，东风英菲尼迪执行副总经理雷新也希望继续以50:50的结构保留下去，其认为“从效率和绩效方面看，对等的合资股比是最为可行的方案，可以让股东双方在合资公司的利益诉求达到均衡统一。”

但是除了这两家外资企业做出新的选择之外，包括东风日产、东风本田和东风悦达起亚这三家东风集团内部最强的合资企业无一例外地继续站在了支持股比放开的一侧。东风日产某位高管认为，放开合资股比更有利于日产在华市场解脱国企制度的束缚，更有利于日产在华的市场竞争。

持相同观点的东风悦达起亚相关人士也直接明了地表示，取消合资股比之后，将更有利于起亚在华的发展和竞争。

似乎每一次面对合资股比放开的话题，原本铁板一块的东风集团内部瞬间就变得复杂起来，激辩的双方也不断更换自己的立场，多次态度决绝地站在彼此的对立面上。而这个已经谈了20年的老话题，为何能够不断爆发出强大的力量？

利益诉求

“利益，只有资本的利益诉求，才是出现对立、改变最核心的关键。”面对不同品牌在合资股比放开下的纷繁复杂的选择，中国社科院教授赵英给出了最直接的答案。

从东风集团自主品牌方面来看，虽然东风集团自主品牌在过去两年内销量不断突破，尤其是以风神、风光、风度和风行为主的自主品牌在乘用车市场上的表现，让市场对于东风集团自主品牌的实力大为惊叹。但是在资深汽车媒体人汪云青看来，表面上东风集团在自主方面实力很强，但实质上其内部不仅版块众多，也一直有赖于外资企业在技术和资金上的反哺。

事实上，作为东风集团自主品牌中的排头兵，“虽然风神品牌这几年销量一直处于增长行情，但是即使如此也不得不接受亏损的命运，如果合资股比放开，各负盈亏，风神品牌很难成长得这么顺利。”在成都车展上一位资深媒体人告诉《汽车公社》的记者。

而其实无论东风还是其他企业旗下的自主品牌，在业内看来都不适宜在合资股比放开的市场里竞争。业内知名汽车分析师钟师认为，从目前来看，国内大量国企并不适合放开，目前各家都在大张旗鼓地干自主品牌，巨额投入还是来源于合资的利润，现有的自主品牌还不具备自身利润的造血能力，不断要靠外部利润投资输血过渡。

而对于PSA集团出乎意料的选择其实也不难理解。相关业界人士认为，不同于日产、大众等品牌，PSA集团早在2014年就因为遭遇严重亏损问题而引进东风汽车的资金，就算放开合资股比之后，以目前PSA集团的能力，不仅不能做到在华市场单独经营，可能连增持都做不到，甚至还有反噬的效果出现。

但对于东风集团旗下的其它外资企业诸如日产汽车、本田汽车来说，其支持股比放开的意愿则更强。业内人士认为，对比中方在合资企业上的参与，外资企业在技术、管理方式都要进行一定的分享，其实这并不符合外资企业入华的初衷，放开合资股比之后，另起炉灶或者增持更有利于外方话语权的扩大，也能避免核心技术的流逝。

更为激进的是，市场认为放开合资股比之后更有利于外资企业在利益上的攫取。有观点认为，股比放开本质是增加了外方谈判的筹码，外方可以要求增加股比以获取更多经济利益，外方也可以不增加股比，但通过提高技术转让和产品引进费获取更多经济利益，导致合资企业直接沦为代工厂。所以，对于实力更强的日产、本田来说，放开合资股比更有利于在华市场的技术保护和利益攫取。

当然放开合资股比并不意味着日产、本田就一定能够保持如此好的态势，尤其是在市场渠道方面。根据东风汽车内部人士透露，事实上，无论是日产、PSA集团和本田在华的发展过程中，其市场扩张和渠道建设一直由中方所把控，对于市场的把控中方也更有经验，一旦放开合资股比，外资企业很可能会在消费市场上“懵圈”。

但这一观点立刻遭到业内人士的反对，在其看来，目前日产、本田在华销售均已达十年以上，对于中国市场的了解其实并不亚于中方，完全可以通过增持的方式慢慢获得中国市场。该业内人士甚至大胆预测，以本田社长八乡隆弘了解中国市场的程度，本田完全可以不需要中方在市场层面的指导。

不得不提的是，目前关于合资股比放开的时间已经在议程之中了，而苗圩曾经在接受采访时说到：“时间是有限的，资源是有限的，不可能面面俱到；但是自主品牌也必须尽快培养能与跨国公司竞争的能力。”而这才是东风集团旗下自主品牌所要思考的核心。【END】

速度 深度 态度