我用三年时间“买”到的一个教训！

2017年12月中旬，我建了一个组合，叫做“鸡哥30指数”，然后就一直没有调仓，傻傻的放了三年多，现在的收益是82.60%。

相信跟很多机构相比和民间高手相比，这个收益根本不算什么。那么我昨天为什么要写这个文章，发下感概呢？

第一，这个指数是3年0换手，在这3年极端的二八甚至一九行情中，能活到现在，甚至能挣80%，也算不易。

第二，昨天市场又是一大半股票下跌——907个上涨、64个平盘、2983个下跌，这个由30个股票构建的组合居然涨了2.29%。比我精挑细选，耗费精力经营几年的平安进取组合单日收益高出一大截。

所以，我们来看看，这到底是怎么回事。

雪球上的数据展示不太方便，为了便于，用当时我在WIND上复制的一个组合了替代说明。

这个组合的30只成分股如下，等权重买入，耗资1000万（买入数量不足100股的请忽略，只是为了统计方便）

那么这30只股票是怎么选出来的呢？就是下面这7个条件！

如果看不清上面的突破，我再来粘贴下当时的选股思路：

成长股投资无疑是最具魅力的一种投资方式，在A股市场也从未缺席。以下，鸡哥试着从以下几个方面进行筛选，哪些个股有可能脱颖而出，成为未来的十倍股。

1、成长股投资的最大魅力是增长空间，这不仅是指业绩增长空间，同样也是市值增长空间，因此，我们的第一个条件筛选条件就是市值小于100亿；

2、最近三个月，无论是中证500指数，还是中证1000指数，整体跌幅都超过5%，如果是真成长公司，股价不仅不会跟随下跌，甚至会有明显上涨。这一条件尽管逻辑上并一定严密，但在实际操作中，或许更为有效。因为一只10倍股，首先要涨1倍，才有可能涨10倍。一个平时成绩100名开外的学生，也不可能在一次考试中，就一跃进入前10名。所以，第二个筛选指标就是近3个月涨幅大于10%，即所谓逆市上涨个股。

3、既然股价已经有所反应，这些强势股的业绩也应该有明显的增长。因此，第三个筛选条件就是前三季度扣非净利润增幅大于30%。

4、业绩不仅需要看增长的幅度，还要看获得利润的能力，这一点用净资产收益率来衡量——第四个筛选条件就是前三季度净资产收益率（ROE）大于10%。

5、经过前四个条件的筛选，我们得到的股票名单依然非常庞大。为此，需要引入机构认可度的筛选条件。尽管机构也有可能看错做错，但这一概率还是远远小于散户的。第五个筛选条件是：评级买入（机构）家数超过1家。也就是说，至少有1家卖方分析师，对该公司给予了买入的评级。

6、延续上述思路，我们进一步加入净利润调高家数指标，也就是说，至少有一家机构上调了公司的2017年预测净利润。

7、此外，我们还需要看到的是，机构一致预测净利润的上调发生在最近三个月之内。

可见，这30只股票，在当时都是市值小于100亿的“小股票”。

那么为什么在经历了残酷的二八、一九行情后，这个小股票组合还能跑赢大盘呢？（上证指数同期涨幅9.72%，深成指44%，中小板指数40%，唯一胜出的是创业板指数，涨了87%）

看看最新的组合一览表就很清楚了：

简单的说，买到了大牛股，大牛股在组合中的权重大幅提高，而且昨天表现好。

我们粗略计算，一个我武生物贡献了净值1.68%的涨幅，今天的收益几乎全靠它。

艾迪精密、阳光电源也分别贡献了净值0.4%+的涨幅，合计就是0.8%+。

所以这三个股票，对带动组合上涨了2.48%+。

那么其他股票本来占比就很小，就算今天跌了很多，对组合也没有太大影响。比如买入后跌成渣的三超新材、东尼电子（东尼电子33万，亏掉了20万！），华帝股份、凯乐科技，都由一开始3.33%的权重，降到了1%以下。就算退市了，组合整体也没有太明显的损失。

这是不是很像这两年的市场，宁德时代成了创业板最大的权重股，还有东方财富、迈瑞医疗、爱尔眼科等。。。。。

所以，最后总结下：

1、选成长股很难，各种指标只是个参考，情况会发生变化，所以你单吊一个票很危险。

2、如果没有很科学完善的动态跟踪体系，一定要警惕那些亏货，要重视那些很快脱颖而出的赚钱品种。

3、不要随便卖出赚钱的股票，因为你做的是成长股投资，一定要有远大目标。

比如这个涨得最多的通策医疗，3年近10倍。

4、不要赚一点就跑，亏了就死扛。你没有那么好的选股成功率，这样做只是死路一条。

5、这其实就是指数投资的魅力！而且重要的是投资代表先进生产力的指数！

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关于老虎证券

老虎证券是港股/美股中资券商龙头，创始人兼CEO巫天华清华计算机本硕毕业，是前网易有道搜索技术负责人。老虎证券于2019年3月20日，在美国陆纳斯达克上市，代码：TIGR ，小米是老虎证券第二大股东。