周五的政策，会影响转债拣钱吗？

周五上市的东财转2出乎意料的火爆，开盘价128.3元，最高摸到136.19元，收于129.3元。

但另一只后妈生的锂电池概念银河转债，相对而言就要差上很多，开于115元，收于111.12元。全天高开低走，毫无波澜。

相较此前的预估，东财转2高开近7元。想来想去恐怕只有两个原因，一是互联网券商太火，二是创业板的户口本足够强势。

银河转债比此前的估价高开大概2元，但全天均价倒是和与预估价相差无几。

通过周五上市的两只转债，也能间接一窥当前市场的情形。

总体来讲，券商、创业板依然火热，锂电池板块有熄火的迹象。

主要原因是创业板和券商板块的走强一荣俱荣，毕竟创业板火热，市场成交量大，券商自然受益较大。而一旦创业板熄火，不管是券商受交易量提升带来的实质性利好消失，还是市场的“牛市预期”都会大打折扣。后者对券商板块来讲，自然是双重利空。

周五两只转债的高溢价也说明，当前市场下，转债的肉还是比较厚。

只是可惜，截至目前，依然没有披露新的转债申购事项。

此外，周五出政策对再融资进一步放松，比如定增价从定价日的9折放宽到8折（以前只打9折，现在可以打8折了），限售时间最短放松到6个月（只要半年，就可以获利了结）。

这些政策对定增来讲，都是相当实在的，可以说非常友好了。

咱们用一句话形容就是：半年赚20%，只是需要承担股价下跌的风险，你愿意吗？

这种方式其实和我们申购转债差不多，只不过转债是持有20来天赚20%罢了。当然，时间短的弊端是金额不大，谁都遗憾中签太少。

也就是说，定向增发其实和发行转债实质性的操作差不多。同时，发行转债、定向增发都是再融资的常见方式。

不过很显然，通常来讲，一家公司不会急到同时用两种方式再融资的地步。一种渠道的过多使用，另一种渠道的使用必然会收到限制。

中学物理有这么一个原来，电流会从阻力最小的那条线走。资金也是一样，什么玩意儿更赚钱，就走哪条道。

可转债的好处是限售期短，担着债的名头安全性更高，但弊端是发行麻烦，且市场不好的时候盈利时间会拉很长。定向增发的好处则是直接就把折打了，且发行相对简单，然后现在折扣力度加大、上市时间变短，诱惑力一下就大了不少。

从这点来讲，后面转债发行数量减少的趋势是蛮强的。

而对于刺激再融资来讲，现在市场容量更大，估值也更趋于理性化，趁市场火热盲目割韭菜的情况还是应该会好很多，和2015年那阵疯狂定增会有差别。

毕竟韭菜也真的出现了资源枯竭的趋势啊。一只新股割十来亿，一个热点板块消耗几百亿，哪那么多钱来造。

还是先不管它，把能拣的钱拣了再说。

明天也有一只转债上市——博威转债。评级AA，当前转股价值103.92元，预计上市价120元左右。由于是沪市的转债，开盘价如果高于120，将停牌半个小时。

嗯！还是上市就卖，最稳。