2021-8-22【消费电子】新iPhone备货需求强劲

消费电子旺季到来

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上半年消费电子公司业绩普遍承压，随着三季度消费电子传统旺季到来，苹果产业链和手机创新看点是两条主线。

2021年1-5月，供给端全球芯片紧缺、印度疫情大幅影响手机等消费电子产品生产，需求端上半年是消费电子淡季，且智能手机从4G到5G的转换率并没有从2G到3G、3G到4G那么明显，主要原因在于目前5G智能手机还缺乏应用场景，仅仅是网速的增强。

根据中国信通院数据，2021年6月，国内手机出货量2566.4万部，同比下降10.4%，环比增长11.7%，延续了4月、5月国内手机出货量同比下滑的趋势。近期，领益制造和信维通信披露了半年度业绩，不及市场预期引发股价大幅下跌。

展望下半年，待中报业绩出清后，三季度将迎来消费电子的传统旺季。

8月12日，中国信通院公布最新手机销量，7月国内手机出货量2870万部，同比增长28.6%，环比增长11.7%，实现同比增速转正以及连续2个月环比增长。随着苹果等头部厂商新机型的推出，预计下半年国内手机市场增长将有所回升。

景气度改善背景下，两条线弹性更大，一是苹果产业链，二是手机创新看点。其中，受益于华为高端手机的供应短缺，iPhone产业链增长确定性较强。手机创新看点方面，屏下摄像头、无线充电、VC均热板和Wi-Fi 6E有望成为下半年看点。

方向一：苹果产业链

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iPhone 13首批备货量有望超市场预期，苹果产业链进入备货期，将带动上游供应链核心厂商业绩改善。

8月21日，台湾媒体报道，由于苹果新iPhone备货需求强劲，鸿海（富士康）郑州工厂为了大规模招聘员工生产新机，近期再次调高内部推荐奖金至1.27万元，较最初的6000元翻倍，也是有史以来第一次在一年内六度调高招工奖金。

根据供应链近期透露，iPhone 13系列所搭载的A15处理器由台积电独家代工，今年8-12月台积电拟生产超过1亿颗A15处理器。这意味着，iPhone 13系列初期备货量或将超过1亿部，比7月份国际投行分析师预估的9500万部高5%，相对于2020年同期iPhone 12的8000万部则将提升25%以上。

某知名苹果产业链分析师指出，2021-2023年，在智能手机品牌中，苹果成长能见度最好，2021、2022年iPhone出货量将分别达到2.3-2.4亿与2.5-2.6亿部，明显高于2020年的1.95亿部。

8月4日，日本媒体报道，苹果公司正在为iPhone 13系列寻找更多的中国大陆供应商。报道中提到，立讯精密将在iPhone 13系列整机代工中分享3%的市场份额，将于本月开始生产iPhone 13 Pro，并将通过其2020年收购的日铠电脑提供金属机壳等关键零部件；蓝思科技将继续供应玻璃盖板等核心零组件，并通过2020年收购的两家工厂首次供应金属机壳；舜宇光学首次进入iPhone供应链，并将提供后置摄像头镜头；京东方若能在第三季度通过苹果授权，则最快将在第四季度开始供应OLED显示屏。

同时，苹果还有望在秋季发布会同时发布新款MacBook Pro和AirPods。其中，MacBook Pro将配备M1X芯片和Mini LED屏幕，新一代AirPods将加入健康追踪功能和ANC主动降噪功能。

苹果公司的秋季新品发布会一般安排在9月，为保证发布会后新产品能迅速开始销售，产业链往往需要提前至少3个月进行备货。目前已到8月上旬，产业链公司进入备货期。苹果主要产品销量的持续增长，有望为产业链上游带来订单快速增长。

方向二：手机创新点

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今年，各大厂商手机新品创新点主要集中在屏下摄像头、无线充电、VC均热板和Wi-Fi 6E方面。

屏下摄像头方面，近日新发布的小米Mix 4系列采用了屏下摄像头技术，这是小米首款量产级别的屏下摄像头手机，屏幕由TCL华星光电供应。此前，OPPO、荣耀、三星等头部厂商也曾宣布将在今年下半年推出搭载屏下摄像头的机型。

无线充电方面，8月9日，有传言称，iPhone 13系列可能会取消充电接口。未来“无孔化”将是苹果手机的创新方向之一，与传统有线充电相比，无线充电在通用性、灵活性和安全性等方面具备优势；Phone 13系列在无线充电方面的改进，有望引领无线充电在智能手机领域渗透率提升。

VC均热板方面，VC即Vapor Chamber（真空腔均热板散热技术），主要用于解决无线充电的散热问题。此前苹果官方曾表示MagSafe快充会导致iPhone过热，因此会通过软件限制充电至80%。知名苹果产业链分析师曾预测，未来iPhone高端产品有望使用这一技术。而小米11 ultra以及更早的华为P40 Pro、Redmi K30 Pro等产品都已经搭载这一技术。

Wi-Fi 6E方面，主要是在原有Wi-Fi 6原有的2.4GHz和5GHz频段之外增加了一个新的6GHz频段，可以有效解决智能家居时代家庭中无线设备数量众多导致Wi-Fi 6频段拥堵的问题。近日，有产业分析师指出，iPhone 13系列将支持Wi-Fi 6E传输技术。

各大手机厂商的产品创新，有望为上游相关供应商带来新的业务增长点，从而进一步带动其业绩增长。

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