澳洲基建科技软件“第一股”明天上市！政策利好股价前景

工作流程简易化、文件格式标准化、工作效率高效化，是各行各业不断改善并追逐的永恒主题，而在人力资源最为密集的工程基建行业也不例外。线上集市、软件即服务（SaaS）、云计算、远程管理这些名字，似乎与该行业仍然相距甚远。然而建筑服务供应商管理软件公司Felix（ASX:FLX）集合了上述特点，在经历了8年蜕变后成长为一家解决项目承包商和分包商之间信息透明、合规管理、以及提升项目效率等问题的SaaS平台。

该公司在去年11月下旬由券商Bell Potter领导下开始路演，经历了一个多月的筹备，将会在明天（2021年1月12日）在澳大利亚证券交易所（ASX）上市。本轮上市不仅是市场对于科技股在2021年走向的首次试水，同时由于项目管理软件Aconex于2017年12月被甲骨文以16亿美元收购，Felix将成为ASX上唯一一家与建筑相关的科技公司。

在这个特殊的背景下，Felix吸引了包括Perennial Asset Management，Thorny和Regal Funds Management在内的机构的支持。同时它还得到了投资银行家David Williams和Aconex联合创始人Rob Phillpot的青睐，他们以个人身份购入了公司股票。由此可见，无论是专业投资机构还是业内人士，对于Felix的前景都是相当的看好。

公司背景

该公司成立于2012年，平台最早的名字为PlantMiner，公司最初的业务是一个在线工程设备集市。建筑企业可以通过任何电子设备（电脑、平板、智能手机等），并且在没有地域和时间限制的情况下，找到澳洲本土建筑相关设备的租赁或销售的分销商。

公司由前电子商务企业家Mike Davis，以及拥有采矿及土木工程经历的Michael Trusler共同创立。Mike Davis在接受澳洲主流财经媒体AFR采访时指出，传统的建筑企业（即项目承包方）在采购和服务供应商管理流程高度依赖纸质表格以及合同，并且双方没有良好的工作沟通平台。

Felix的创始团队

在公司发展初期，平台收到如Leighton、Downer以及 John Holland等一线建筑企业的建议，希望公司可以开发出一个合规、合同管理以及采购管理方面的白标产品，由此Felix开始打造与之相关的业务模块。截至目前，Felix平台一共分为四大模块，分别是分包商管理（Vendor Management）、采购管理（Sourcing Management）、合同管理（Contract Manangement）、以及线上竞标市场（Market place）。

如果把Felix的业务进行简化来看，公司是一个在建筑/工程领域的类似Seek、LinkedIn这样的“招聘平台”，“付费用户”能够让档案更加完善，而作为招聘方则可以通过“付费”管理这些档案，提高“招聘”的效率。

IPO 定价分析

公司在2020财年录得369万澳元销售收入，与2018年相比上涨幅度达到53%。与此同时服务提供商（Vendor）进驻平台数量由2018财年的近14700个暴涨至34000个，项目承包商（Contractor）数量也较2018财年翻了3倍，由此可以看出行业对于公司业务的认可程度相当高，并且公司仍然处于一个快速发展的阶段。

根据本次融资的每股价格0.36澳元进行计算，Felix在IPO后的市值将达到约4700万澳元，企业价值（Enterprise Value）大约为3600万。根据上述收入进行计算，公司市销率（P/S Ratio）为10.96倍，企业价值倍数（EV/Sales）为9.73倍。上述估值与ASX上的一众科技企业相比处于中下游的水平，并且与Aconex的收购定价几乎持平。

本轮IPO的资金用途将会全部用于公司的发展，其中570万用于平台和功能模块研发，160万市场营销以及增加销售团队，320万作为营运资金，150万用于IPO费用。此前的原始股东并不会在本轮退出，上市后创始人Mike Davis以及Michael Trusler合计持有该公司15％的股份，而投资银行家David Williams和相关实体将至少拥有14.5％的股份，Perennial Asset Management将会持有公司12％。

考虑到去年10月公布的财政预算案中，政府承诺会在未来四年内对澳洲基础设施建再投入近140亿澳元，更加大量的基建项目意味着，项目承包商对于文件管理、招标、成本控制上的需求将会直线上升，而这些需求恰恰是Felix提供的核心业务模块。此外，与Felix签约的Contractor中，有不少会大概率的参与到新的基建项目之中。为了获取并且对接工作，Vendor也会相应的选择使用该平台，因此政府对于基建加大投入，对于公司股价和业务量都会带来直接或间接的利好影响。