闻旅报道 | 疫情之下一季度仍有底气正盈利 同程艺龙缘何如此“豪横”？
多元流量渠道、有效成本运营与核心业务布局，确保其高增长与强抗压。
作者 | 郭鸿云
编辑 | π大星
3月25日，港股上市公司同程艺龙（0780.HK）公布了2019年的年度业绩报告。按合并基准，同程艺龙全年收入同比增加21.4%至73.93亿元，经调整EBITDA同比增加36.2%至20.19亿元，经调整净利润同比增加35.4%到15.44亿元。
用户增长方面，按合并基准，同程艺龙2019年MAU（平均月活用户）同比增加17.1%到2.05亿，MPU（平均月付费用户）同比增加34.5%到2690万。从全年看，同程艺龙2019年的年度付费用户数量创下了历史新高，达到了1.52亿。
尽管2020年开年旅游市场遭受新冠肺炎疫情严重冲击，各家旅游企业都做好艰难度日的准备，然而同程艺龙财报中对今年一季度的预测却是收入净额将同比减少42%-47%，但仍将保持盈利。
核心业务保持高增长，年付费用户达1.52亿
根据同程艺龙财报数据显示，同程艺龙2019年四季度实现交易额413亿元，同比增加19.7%，2019年全年交易额为1661亿元，同比增加26.3%；按合并基准，同程艺龙2019年全年实现总收入73.93亿元，经调整净利润同比增长35.4%达到了15.44亿元。
具体分业务板块来看，按合并基准，受益于间夜量销售增加，2019年同程艺龙来自住宿预订服务的收入达到了23.58亿元，相较2018年的18.48亿元同比增加27.6%；交通票务方面，按合并基准，基于航段量和火车票量的销售增加，来自交通票务的收入同比增加12.2%达到了45.18亿元，2018年该项业务收入为40.25亿元；同样按合并基准，景点门票、广告服务、配套增值服务等其它收入大幅增加，由2018年的2.18亿元提高到5.17亿元，同比大增137.3%。
受惠于多元化及有效的流量渠道，包括微信平台、自有的应用程序和轻应用程序，加上公司进一步渗透低线城市的战略以及持续提升产品及服务，公司活跃用户及付费用户数目保持强劲增长。按合并基准计，MAU（平均月活用户）同比增加17.1%至2019年的2.05亿人次，至于MPU（平均月付费用户）同比增加34.5%至2019年的2690万人次。而全年付费用户达到了1.52亿，这一数据相较于2018年同期大涨35.1%。
从用户来源分析，同程艺龙的注册用户中有85.6%来自于中国非一线城市，而从微信端新获得的付费用户约62.4%来自中国三线及以下城市，高于2018年同期的61.1%。
截至2019年12月31日，同程艺龙在线平台提供由400多家国内及国际航空公司运营的超过6800条国内航线及约140万条国际航线、超过200万家酒店及非标住宿选择、约34.6万条汽车线路、超过500条渡轮线路，以及约8000项国内旅游景点门票服务。
得益于有效成本运营，预计一季度仍将保持盈利
2020年开年，一场新冠肺炎疫情席卷全球，使得全球经济受到影响，旅游行业更是受到致命打击。 根据公开资料显示，目前全球前五大上市OTA均已发布了2019年度财务报告，但都没能就2020年一季度业务给出明确的预期。
其中国际OTA巨头Booking在疫情暴发后宣布撤回第一季度业绩预期，Expedia则表示由于疫情影响的巨大不确定性而不提供具体的业绩展望。国内巨头携程预计一季度会出现运营亏损，携程董事局主席梁建章更是公开表示，2020将是“亏得最多的一年，或者至少一个季度”。
在这样的背景下，同程艺龙却在财报中预测其2020年一季度收入净额将同比减少42%-47%，但仍将保持盈利。同程艺龙表示，这得益于其本身的“轻”模式，并启动了“科技导向+低成本运营”的策略，在疫情期间了采取一系列突围措施。
具体来说，同程艺龙是一家基于线上的出行企业，资产负重非常小，且人员结构偏向于科技公司，员工以技术研发和产品人员为主。根据财报，截至2019年12月31日同程艺龙共有5400余名全职雇员，对比公司2019年1661亿元的交易额来看，体现了非常高的人效比。
“低成本运营”则体现了公司高效的管理效率和快速的决策能力。在武汉宣布封城的第一天，公司管理层就召开了紧急会议，快速叫停了绝大多数的市场投放和促销活动，节省了大量市场费用；同时也大幅缩减了行政成本和日常运营成本，缓解了疫情对公司造成的负面影响。
与此同时，同程艺龙在疫情期间积极主动承担企业社会责任，围绕用户保障、帮扶供应链、公益活动等方面推出了一系列应对举措，并适时启动了2亿元的危机应急保障金。在面对B端同行，同程艺龙则发起了“方舟联盟”、“启程计划”、酒店商户帮扶赋能等举措，帮助行业实现共同复苏。
国内防疫形势明朗，核心业务短期反弹确定性高
3月24日，湖北省新型冠状病毒感染肺炎疫情防控指挥部发布通告：从3月25日零时起，武汉市以外地区解除离鄂通道管控，从4月8日零时起，武汉市解除离汉离鄂通道管控措施。这是自疫情爆发以来出现的最明确的胜利信号，也意味着全国范围的交通“梗阻”即将全部打通，刚性的出行及差旅需求有望率先实现强势复苏。
业内预计，随着防疫形势的持续向好，4月份的出行及出游市场有望迎来更大力度的反弹，尤其是五一假期的五天长假预计将为短期内的反弹提供强有力的支撑。来自文旅部的数据显示，截止3月16日，全国3714家A级旅游景区恢复对外营业,复工率超过30%。3月25日消息，湖北省115家A级景区将陆续恢复营业，这被认为是国内旅游业进入加速复苏阶段的标志性事件。
出行及出游反弹的良好形势给同程艺龙短期业绩提供了较强支撑。财务报告显示，2019年度同程艺龙住宿业务收入为23.58亿元，交通票务收入为45.18亿元，二者合并占总营收的比例大约为93%。除景点门票外，同程艺龙未涉足受疫情影响较严重的旅游度假业务，尤其是跟团游产品。这意味着，同程艺龙九成以上的业务都将从疫后出行需求的反弹中受益，这应该是其给出一季度盈利预期的大前提。
另外，从业务的地区分布来看，同程艺龙目前的收入基本都来自国内，在国内疫情基本得到控制而国外形势持续恶化的当下也进一步提升了其短期业绩的确定性。
“这种时刻，我们要特别感谢国家，采取了积极有效的防控措施，在有限的时间内，迅速控制住了新冠肺炎疫情，”同程艺龙CEO马和平今天对媒体表示，“这一点对中国经济、中国企业，特别是对同程艺龙这样一家大量业务在境内的企业来说，至关重要。”