瑞咨产业链解析——中国生猪产业链
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这是“慕蓉”公众号第178篇原创文章
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导读
2021，我们咨询团队和新媒体运营的小伙伴一起立下了一个FLAG：每个月推出一份产业链分析系列文章。本系列，将结合我们在传统产业转型项目中的深度研究，阐明我们对于传统企业转型产业互联网的观点和思路，分享给读者。以最实用的知识，科普产业链相关行业背景知识。
今天我们带来的是系列文章的第一篇——中国生猪产业链深度分析。
我国生猪行业产业链，包括上游的猪饲料行业、猪育种行业和猪疫苗行业；中游生猪养殖行业；下游生猪屠宰行业。这是一个非常庞大、且复杂的产业链体系，并且每一段都聚集了大量的企业。尤其是下游屠宰和加工企业，很多企业我们耳熟能详，我们每天的肉类产品都是这类企业提供的。
如下图所示，产业链的上中下游都聚集了大量的企业。这也仅仅是主要行业，第三方的辅助行业如物流、冷库、检验检疫等仍未详述。
01
产业链上游
中国生猪产业链上游主要为猪饲料行业、猪育种行业和猪疫苗行业。
猪饲料行业
现今猪饲料行业的集中度不断提高，但受下游生猪养殖规模下降的影响，猪饲料产量增长缓慢。其中，双胞胎集团、新希望集团、正大集团、海大集团、正邦科技、大北农等公司为猪饲料行业领先企业。
猪饲料生产企业通常拥有多个饲料生产厂，除猪饲料产品外，也会生产水产饲料、禽类饲料等其他饲料品种。
猪育种行业
第二个是猪育种行业，猪育种公司或育种场向下游生猪养殖场提供可产仔母猪，大型生猪养殖企业通常拥有多个种猪场，通过采购国外顶尖育种公司的曾祖代种猪进行繁育。
目前中国曾祖代种猪仍依赖从海外引进，但祖代种猪和父母代种猪可由本土企业繁育。
猪疫苗行业
第三个是猪疫苗行业，猪疫苗行业主要为下游生猪养殖行业提供疫苗产品。自从2019 年 1 月以后，中国政府仅对 O 型口蹄疫进行强制免疫，其他类型的猪疾病疫苗由生猪养殖场自愿采购。
猪疫苗行业的主要企业有中牧股份、生物股份、瑞普生物、海利生物等。
可见，产业链上游企业中几个行业各有分工，也同时都有自己的优劣势。其中饲料行业在整个产业链中占据了非常重要的地位，尤其是对生猪价格波动的影响也是非常大的。
如下图所示，中国生猪饲料喂养率是逐年提高的，虽然泔水料的喂养成本低，但是在集中化养殖的大背景驱动下。为了安全生产，饲料的需求是持续提高的。
2019年由于非洲猪瘟的影响，生猪存栏量大幅下滑，造成了饲料需求的低迷，产生大幅下滑，但会随着未来市场周期而缓慢恢复。
同时，生猪饲料的主要成分是玉米、豆粕、麸皮及预混料。纵观2020全年，国内玉米价格节节走高、年内大幅上涨37.74%，豆粕价格震荡上行、年内上涨20.57%，养殖饲用成本较2019年大幅暴涨。饲料企业在产业链中的生存压力较大。
02
产业链中游
中国生猪产业链的中游是生猪养殖行业。
双疫情影响
2019年受环保政策、规模化养殖趋势、非洲猪瘟、新冠疫情等因素叠加影响，生猪出栏量下降，进而导致猪肉产量也出现较大幅度的下降。
如图所示2020年由于双疫情影响，我国生猪出栏量出现较大幅度减少，同比下降21.57%。我国生猪存栏量总体处于下降的趋势，由于一个猪周期一般要维持4-5年，整体趋势是缓慢恢复产能中。
生猪价格走势
我们再来看看生猪的价格走势，2020年国内生猪价格整体高位震荡后大幅下跌后快速反弹，下半年再次冲高回落，四季度再度大幅回升，全年国内生猪价格均位于高位大幅震荡前行。
2020年1月1日国内外三元生猪均价33.50元/公斤，2020年12月31日均价35.12元/公斤，年内整体上涨4.68%。
同时可见2006年到2018年生猪价格成明显周期性波动，2019年到20年由于外部条件变化生猪价格遭遇历史性拐点，上升势头明显。未来一段时间猪肉仍会位于高价。
生猪价格因素
经过我们团队对生猪养殖产业链的分析，我们总结生猪价格影响的因素分为长期因素和短期因素。长期因素包括：猪周期、饲料价格、存栏量、消费特点四个因素；短期因素包含季节天气、疾病、物流成本、食品安全四个因素。
这里面有很多知识点。举两个例子，从分析历史数据看，如果以相邻的猪价最高峰时间间隔为一个猪周期, 大约是 42个月左右一周期。通常来说, 猪周期的运行路线图为：猪肉价格大涨——母猪存栏量大增——生猪供应量剧增——肉价下跌——养殖户大量淘汰母猪——生猪供应量减少——肉价再次上涨……这是一个循环的周期性过程。一个完整的猪周期包括了猪肉价格上升和下跌两个周期。
饲料价格
再者，饲料价格，我们之前做玉米行业时比较关注玉米价格，2020年是玉米历史上最大一波价格周期，生猪饲料的主要原材料都冲击到了历史高位，生猪饲料价格也是水涨船高，我们就比较笃信生猪的价格不会下跌。
但是观察2020年价格走势，基本就在正常波动范围内，当玉米等原料价格变动时，生猪价格也会受到 " 牵连 "。 而玉米对生猪生产的影响具有滞后性, 会在未来对猪价产生持续性影响。
03
产业链下游
中国生猪产业链的中游是生猪养殖行业，而生猪屠宰产业链也很长。
屠宰产业链
生猪屠宰产业链分为上游生猪养殖企业、个体养殖户和生猪采集商；中游屠宰场及猪肉品牌商；下游猪肉批发商和各种销售渠道。
在上游，由于区域分布较为分散，个体养殖户及中小养殖场通常先将生猪卖给生猪采集商（猪贩子），再由猪贩子统一将生猪转售给屠宰场，或由猪贩子委托屠宰场宰杀后将猪肉转卖给下游销售渠道。
生猪屠宰的产业链中游是屠宰场及猪肉品牌商。大型生猪屠宰企业或猪肉品牌商通常在全国拥有大量合作屠宰场，同时拥有下游销售渠道，这些屠宰场通常从上游养殖场收购生猪， 加工成猪肉后，再以自有品牌身份将猪肉在合作的销售渠道出售。
生猪屠宰的下游主要为猪肉批发商和各种销售渠道。当前农贸市场仍然为中国猪肉市场的主要渠道，销售猪肉占比在 60%-70%之间。
合作模式
生猪屠宰企业的产能通常高于当地养殖场的生猪养殖供应数量。所以规模较大的屠宰加工企业通常偏向于与具有一定规模的养殖场合作，或与实力较强的生猪贸易商合作，以确保生猪货源的稳定性。
部分大型生猪产业链企业，如新希望集团，拥有完整的猪饲料生产、生猪养殖、生猪屠宰产业链，自身养殖的生猪在自有屠宰场内加工，而中小屠宰场通常不拥有生猪养殖场。全国性的屠宰企业屠宰场分散在各个城市，需要本地养殖企业及生猪跨省贸易企业向屠宰场提供生猪。
由产业链分析可知，生猪屠宰产业参与者众多，且规模不一。这是由于中国的生猪屠宰产业仍在转型升级中，在国家不断出台政策的推动下，倡导产业集中化的趋势下，下游屠宰和加工企业的发展趋势，是整合上游产业链的生猪企业。
我们可以看到，越来越多的知名肉类品牌开始自建猪场或者并购猪场，通过纵向产业链的串联，实现产业集中化的发展目标。
通过上述内容，我们可以简单地了解生猪产业链的构成和现状。通过对于行业的研究我们总结，生猪产业链未来的发展趋势，主要是标准化的规模养殖、龙头+农户的业务模式、全产业链发展优化产能布局、大力发展冷鲜肉类物流及配送体系等几大方面。
在深研生猪产业链现状和发展的基础上，我们也认为，对于生猪产业链进行数字化赋能是未来的行业趋势。
通过瞄准生猪产业链全产业链，集成运用物联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等技术，检测采集生猪生产、供应、流通、销售、贸易等信息，并结合市场供需形势变化，推动生猪政策落地、金融扶持、精准服务，实现产业链各方降本增效。
这也是我们团队一直在为传统企业产业互联网转型做的工作。
鉴于篇幅有限，今天的文章暂时就分享这么多。如果您对我们的产业链研究感兴趣，可以与我们线下沟通交流。