MLCC股价腰斩才刚回暖,华新科、国巨为何仍有恃无恐?

7月30日,华新科公告办理700万股现金增资,尽管对股本稀释比率仅1.4%,被动组件类股却遭遇筹码面乱流,导致华新科股价一度跌至234元低点,呈现腰斩,由于行情波动剧烈,华新科现金增资案已经暂缓送件,不过公司仍维持董事会的决议,授权董事长焦佑衡在适当时机办理现增。

8月27日(前天),华新科应邀参加摩根大通证券举办的「JPMorgan 4th Annual Asia Tech Tour」,由华新科总经理顾立荆主讲,市场出现押宝行情,激励华新科前天冲上涨停板308.5元收市,但外资终止连二买,转为卖超48张,自营商也调节104张,主要买盘来自投信,买超263张。

华新科表示乐观,看好积层陶瓷电容(MLCC)至2020年都将供不应求,甚至2020年供需缺口还会扩大。因应市场盛况,华新科今年规划扩产15%至20%,并以MLCC为主,明年也会持续扩产抢市。

股价腰斩,巨头们仍然“看好”?

MLCC类股大跌以来,国巨、华新科、禾伸堂三大MLCC制造商对景气看法丝毫没有动摇,甚至对中长期的看法也颇为坚定,虽然台厂扩产,但日商撤出的速度更快,导致泛用型产品的价格已经高涨将近2年,尤其日商涨价的逻辑是以不想接单为考虑,如今正式步入旺季之下,日厂的涨势将牵动台厂。

MLCC大厂国巨先前在法说会上表示,晶片电阻和MLCC持续供不应求,未来供不应求状况将更明显。被动元件基本面仍非常健康,但供给和需求仍无法平衡。

在产能扩充部分,法人指出,国巨未来2年将扩充MLCC产能,预估年产能扩充幅度约15%,明年可增加900亿颗MLCC产量。

至于MLCC价格是否如同DRAM非涨即跌?业界的看法是,DRAM的规格仅10多个,MLCC的规格以国巨来说超过4万个,华新科的规格超过1万个,DRAM的标准化程度超过MLCC,按道理来说,以目前两大制造商的能力,产能完全可以在不同的规格中切换,进一步稳住价格。

价格飞涨,MLCC设备端交期长

MLCC设备端交期仍有14个月到18个月,在日厂持续扩充高阶制程的情况下,预期其他区域MLCC供应商取得设备仍有相当难度,预期产能大幅开出可能性低,看好MLCC产业今年下半年到明年价格仍有上涨空间。

MLCC电容的价格一直在飞,这个事情的本身不仅在部件的成本上产生了巨大的影响,最主要的还是影响了交期,使得电子部件的交期形成了明显的一块短板。

在供给方面,全球被动组件的供给将持续受限于设备交期﹑原材料和有限的产业人才,尤以MLCC情况为最,而且至目前为止,巿场上没有新的被动组件供应商,有能力提供大规模品质可靠的完整系列产品,因此华新科预估,被动组件的供应将长期吃紧,并在未来成为常态,市场需求则可能受到短期区域经济的影响略有波动。

汽车企业需求增加,囤货很必要

华新科预期2018、2019、2020年MLCC将呈现需求大于供给的基本盘,特别是从2018年中开始,5G及其周边衍生应用的需求飞速成长;车用的部分,受内建与外接式联网车用需求持续增长影响,联网车用级被动组件的供应将持续吃紧。

MLCC的约70%需求来自消费电子领域,其中音视频设备的需求占比达到 28%,手机设备的需求占比达到24%,PC的需求占比达到18%。车用MLCC也是一个重要的需求来源,占比达到12%。

从目前的态势来看,未来全球MLCC 供给紧张的格局有望可能会持续到2019 年全年:日本公司主要新投产能主要集中在车载和高端小型化产品领域,受验证周期和核心工艺瓶颈,新投产能难以快速释放;扩产力度较低以及原有产能退出将难以满足行业新增需求;其他地区的MLCC电容由于品质的情况,也很难一下满足要求。

标准型MLCC产品缺货,部分代工厂和车用厂商有意采用小型化MLCC设计,不过欧系外资法人预期,起码要3年后部分车用客户才能转型到小型化MLCC产品。

从这一两年来看,相关的汽车企业囤一些电容保存在自己的仓库里面,还是一个很保值和必要的事情。

———— ▪ ☟ ▪ ————

广告投放、资源置换、投稿

(0)

相关推荐