【调研日报】IGBT预计明年Q1出样品，化合物半导体全球第一 梯队；

IGBT预计明年Q1出样品，化合物半导体全球第一 梯队；工厂有望11月恢复满产，订单饱满—— 1101调研日报
今日内容：
1、IGBT预计明年Q1出样品，化合物半导体全球第一梯队。
2、工厂有望11月恢复满产，订单饱满。
3、预计四季度芯片供应较三季度明显缓解，海外市场销售订单破万。
闻泰科技：IGBT预计明年Q1出样品，化合物半导体全球第一梯队
【IGBT开始流片，预计明年Q1出样品】
9月底IBGT开始流片，预计明年一季度左右看到样品出来，可以送样，接下来需要验证，验证
需要六个月时间左右。我们期望IGBT的发展是全发全方位，包括光伏、工业、车规全方位都
会去发展，但是车规是我们战略的重心。
【化合物半导体全球第一梯队】
化镓方面，公司处在全球第一梯队，全球也就两三家车规氮化镓厂商通过认证，其中就包含
安世的650伏氮化镓技术。我们2019年11月推出，现在广泛应用在汽车汽车上，并推广到车载
的OBC，我们预计明年和后年推出我们第二代和第三代的产品，也就是900伏和1200伏的产
品，2000伏产品会进一步跟汽车厂商进行验证，进入今年汽车电驱的认证中。
碳化硅方面，目前公司碳化硅的二极管已经推出，明年大概可以导入70种左右的量，相关产
品已经送样了，碳化硅的MOSFET会在明年推出。总体在第三代半导体，公司和控股股东的
布局是非常完善的。
【后续产能释放趋势明显】
产能的增量一方面来自NEWPORT的导入，是从九月份开始的，对三季度的产能没有影响，
对四季度IDM有一定增量，但是不显著；另外四季度马来封测影响已经消除；还有公司自有两
个晶圆厂产能在扩张，明年能明确体现。
佩蒂股份：工厂有望11月恢复满产，订单饱满
【工厂有望11月恢复满产】
3季度主要事件是8月初越南工厂停工，对3季度业绩产生了较大影响。目前工人已经陆续返回
工厂，现在工厂工人人数已经超过停工前的50%以上，预计11月中旬实现满产。
【订单比较饱满，四季度自主品牌增长50%】
订单饱满，越南产能目前不够做。交了一些去柬埔寨工厂，但是产能爬坡需要时间。
自有品牌占比70%-80%左右。全年去年1.99亿，今年目标做到2.2亿，自有品牌增速做到50%
以上。
【咬胶产品毛利率更高】

长城汽车[601633.SS、02333.HKEX]：预计四季度芯片供应较三季度明显缓
解，海外市场销售订单破万
【预计四季度芯片供应较三季度明显缓解】
从我们近期的情况来看，预计四季度的情况会比三季度会有明显的缓解。日本的瑞萨芯片工
厂的火灾之后的修复工作还是在8月底已经完成，所以目前也基本上是一个满产的一种生产状
况。ST芯片，马来西亚的疫情也受到了一定影响，但从9月份开始逐步的复工复产，9月份之
后也可以看到整体的交付数量是有了明显的提升。当然了其他的芯片目前也是随着整体疫情
的改善，我们也看到了是得到了逐步的缓解。
【欧拉品牌海外市场销售订单破万】
欧拉明年会相继上市一些比较热门的车型，包括闪电猫、朋克猫、芭蕾猫等等。
欧拉海外现在10余个市场已经开始推进了，包括欧盟、泰国、巴西、俄罗斯等等泰国市场现
在已经是率先上市销售了，现在订单已经过万，然后慕尼黑车展期间好猫车型也收到了欧洲
经销商的关注，明年将实现欧盟、巴西、俄罗斯市场的销售，预计到2023年我们会实现海外
35个市场的一个覆盖。
【未来希望PHEV车型占比6成】
从我们目前的规划来看，大概我们期望的一个占比应该是4：6。4是HEV，6是PHEV。PHEV
我们认为在未来逐渐会更有相对的市场潜力，所以我们规划的KTV占比大概是6成。目前我们
规划的是到明年年底，可能我们会全系切成HEV加PHEV。