朱嘉明:昨天,尼克松关闭黄金窗口50年
昨天是尼克松“关闭黄金窗口”,形成著名的“尼克松冲击”五十周年。2016年10月15日,时任台湾大学访问教授的朱嘉明应台北“龙应台基金会”邀请,做了题为“从尼克松关闭黄金窗口走向失控的货币 — 当代人类生存的最大课题”的演讲。现基于此次演讲的PPT的相关部分,稍加编辑,以公众号的发表,纪念这个当代货币金融历史上的重要日子。
昨天,尼克松关闭黄金窗口50年
1. 1971年8月15日的“尼克松冲击”
理查德·尼克松(Richard Milhous Nixon,1913-1994), 1969年至1974年担任第37任美国总统。比较美国历史上众多的其他总统的名字,中国人民对他的名字更为熟知。1993年4月11日,尼克松最后一次访问中国,他站在1972年他访问中国时专门为他和周恩来定做的一艘小船上,无限感慨地说:“有两件事将使我载入史册,水门事件和对中国开放。一件是坏事,一件是好事。”因为尼克松首先是政治家,就他对历史的改变和深远影响而言,其实是他于1971年8月15日的“关闭美元黄金窗口”的电视演讲,以及由此产生的“尼克松冲击(Nixon Shock)”。
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毛泽东主席接见尼克松总统,1972年2月22日
来源:AFP
历史确实需要记住那个时刻和地点:1971年8月15日,星期日,晚9点,华盛顿特区。
2. “尼克松冲击”的核心内容
* 关闭黄金窗口,美元不再直接兑换黄金(closing the gold window, the U.S. dollar inconvertible to gold);
* 实施10%的进口附加税(a 10% import surcharge);
* 在美国冻结90天的工资和物价(imposing a 90-day wage and price freeze in America)。
3. 当时国际社会:完全没有心理和政策性心理准备
* 政治家没有准备,包括:
* 银行家没有准备;
* 企业家没有准备;
* 民众没有准备。
4. 谁是决策的主要参与者
* 小约翰·包登·康纳利(John Bowden Connally, Jr,1917-1993),当时的美国财政部长。1963-1969年担任德克萨斯州州长。1963年肯尼迪遇刺之时,康纳利是总统座驾里的成员之一,同时身受重伤;
* 乔治·普拉特·舒尔茨(George Pratt Shultz,1920-2021),曾任美国劳工部长、财政部长和国务卿;
* 保罗·沃尔克(Paul Volcker,1927-2019),保罗沃尔克在1979年到1987年的8年间担任美联储主席,后被格林斯潘接任。美国总统奥巴马的经济顾问。2008年金融危机之后,提出了沃尔克法则(Volcker Rule)。
* 阿瑟·伯恩斯(Arthur Burns, 1904 - 1987),时任美联储主席。离开美联储后伯恩斯成为了研究美国企业研究所的杰出学者,同时他还在乔治城大学兼任教授,并继续在全国进行经济政策的演说。在1980年他主持里根总统设立的国际货币政策工作组,后来里根任命他为美国驻德国大使。
5. 决策时间和地点
* 决策时间:从1971年8月6日(星期五)至8月13日(星期五),前后一周;
* 决策地点:戴维营(Camp David)。美国总统休假地,位于美国马里兰州的凯托克廷山公园内。占地125英亩(0.5平方公里),距华盛顿特区113 公里,搭乘直升飞机从白宫出发,只需要30分钟。
6. 导致决策的重要历史背景
* 1971年的美国国内经济形势严峻。宏观经济决策分歧严重;
《时代》杂志封面,1971年8月16日,舒尔茨(左)同伯恩斯(右)
来源:time.com
* 1971年越战和反越战冲突升级;
* 美国国内社会动荡
1971年阿蒂卡监狱暴乱
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