抱住李嘉诚的大腿,尚乘国际赴美上市底气足吗?

这家投行背后股东系香港富豪李嘉诚旗下长江集团,并且其股东涵盖了香港豪门家族和科技新贵:
包括包括邱达昌(丹斯里拿督),新鸿基金融集团 (HK:0086)的李明治、李成煌家族,富豪酒店集团罗氏家族、“红筹之父”梁伯韬、曾联合创办星空传媒、电讯盈科 (HK:0008)的陈祯祥以及合汇集团陈伟杰等,以及小米(HK:1810)、美图(HK:1357)、同程艺龙 (HK:0780)等。
除此之外,尚乘国际背后也不乏国际资本的身影,其中包括摩根士丹利 (NYSE:MS)、领睿资本和中民国际等。
根据尚乘国际招股书显示,尚乘国际预计于8月5日(本周一)登录纽交所,本次IPO发售价格为8.10—8.48美元,拟发行约2076万股ADS(美国存托股票),由此计算,募资额有望达到1.553亿美元或约1.793亿美元。
“富二代企业”尚乘国际
尚乘国际母公司尚乘集团成立于2003年,创始股东主要是李嘉诚的长江集团。该投行的业务主要由投资银行、资产管理、战略股权投资等业务组成,其中也包括股票承销、债券承销、咨询(信用评级,融资和并购交易)、证券经纪、分销及研究等。
近年来,多次承销包括广州农商行(HK:1551)、青岛银行 (HK:3866)、天津银行 (HK:1578)、中原银行 (HK:1216)、晋商银行等内陆区域银行,以及小米、猫眼娱乐 (HK:1896)、同程艺龙等新经济公司。
此外,其还担任小赢科技 (NYSE:XYF)、微贷网(NYSE:WEI)在纽交所上市的联席承销商。
根据招股说明书显示,截至今年3月末,其资产管理规模达26亿美元,其中24%属于中国的区域银行,71%归属于新经济公司。
值得注意的是,根据招股说明书来看,尚乘国际近年来的业绩并不优异,其中,2017年、2018年,公司营收分别为10.33亿港币、7.23亿港币,同比下降30%。实现净利润5.25亿港元,同比下降22%。
其中,收入同比大幅下降,主要是受到金融资产公允价值变动的影响,2018年,公司金融资产公允价值同比下降62.54%。2019年第一季度,已实现营收3.06亿港币,税前利润2.56亿港币。
与此同时,或受到去年市场行情影响,公司策略投资业务收入表现不佳。截至2018年公司实现策略投资业务收入3.56亿港元,同比下降52.84%。
除了业绩不佳,还存在哪些问题?
需要注意的是,虽然尚乘国际此前在许多内陆企业上市背后频繁“露脸”,但是从招股说明书来看,该投行从2018年以来,在内陆的收入占比就一直萎缩了15%,主要由于公司内陆资产管理业务表现不佳表示。
相比之下,香港地区上升16.5%。虽然内陆依旧为该行目前最主要的收入来源地,但是香港地区的收入占比逐渐提升。
另外,尚乘国际也在其招股说明书中提到公司目前说面临的三大问题,其中包括缺乏对IFRS和SEC规则、条例有适当了解的合格财务报告和会计人员,设计和审查财务报告内部控制方面的专业资源和经验人士不足,以及对关联方及关联交易的认定、评估、披露未建立有效流程。
招股说明书显示,尚乘国际本次IPO募集资金将有50%被用于业务扩张和基础设施建设,30%将用于收购和投资互补业务,其余作为一般企业用途。未来,公司还计划于美国和东南亚(纽约和新加坡)设立分支机构。
总体而言,公司背后的明星股东为尚乘国际获得了较大的关注度,但是其背后的风险,投资者仍然需要警惕。

本文为“英为财情Investing”原创内容

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