华尔街巨鳄卡尔·伊坎持续看好石油股，投资者可以跟吗？

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作者：Haris Anwar  翻译：李善文

随着华尔街三季度财报季拉开帷幕，一些大型能源股可能会受到投资者的密切关注。

在疫情流行期间，石油的需求大幅下挫，利益相关方在持续寻找全球石油复苏的哪怕星点线索。对于那些在遭重创的能源股中寻找长期投资价值的投资者来说，现在可能是逢低吸纳的好时机吗？

尽管缓慢的经济复苏正在提振原油价格，但是这似乎仍然远不足以解决这一市场的长期供需失衡问题。今年春天，当华盛顿解除对人们的社交限制以后，汽车卡车们很快又回到了公路上，这带动了汽油和柴油消费的复苏。但是飞机复飞的速度一直比较慢，阻碍了煤油和航空燃料的销售复苏。

石油输出国组织OPEC上周表示，和2019年相比，几年全球航班的客运需求量可能下降了一半以上。该组织在关于石油长期增长的年度报告中说，航空行业的燃油消耗可能要到2025年才会恢复到新冠疫情以前的水平。

此前，沙特的高级石油顾问也表示，由于航空业需求受到抑制，加上第二波疫情的蔓延，沙特正在考虑取消OPEC明年初增加石油产量的计划——今年夏天，OPEC开始实行第一次增产，接下来，预计每天新增200万桶原油，将于明年1月投产。报告称，沙特的石油顾问目前表示，沙特政府正在考虑将此举推迟到一季度末。

石油股复苏乏力

由于这些令人沮丧的需求预测，石油行业仍然是疫情期间表现最差的行业之一。The Vanguard Energy Index Fund ETF (NYSE:VDE) 持有的前十大股票包括埃克森美孚、雪佛龙、菲利普斯66等，今年以来已经累计下跌了45%，尽管这期间标普500已经从3月的大跌中恢复了元气。

如果经济的不确定性不足以成为投资者远离能源股的理由，那么对于长期投资者来说，还有一个额外的风险需要考虑：即对股息可持续性的担忧。

今年销量的大幅下滑，已经迫使美国的一些大油气生产商要么冻结要么大幅削减了支出。今年4月，荷兰皇家壳牌 (NYSE:RDSa)自第二次世界大战以来首次削减了股息，将派息减少了66%。与此同时，大型油服企业斯伦贝谢公司 (NYSE:SLB)也将股息削减了75%，这也是至少40年以来，该股第一次削减股息。此外，埃克森美孚 (NYSE:XOM)和雪佛龙公司 (NYSE:CVX)等能源巨头迄今为止虽然避免了削减支出，但是如果全球需求再次下降，或者OPEC和产油国之间控制产能的联盟出现问题，那么这种情况也会发生改变。

埃克森美孚股息收益率为10%

截至周一收盘，埃克森美孚的股价为34.63美元，目前10%的股息率显然表明，这家美国最大的石油生产商可能无法维持美股0.87美元的季度派息。

XOM周线图，来自英为财情Investing.com

第二季度，埃克森美孚出现了连续第二季度的亏损，这在本世纪还是第一次。雪佛龙在第二季度也亏损了83亿美元，这也是至少1998年以来最大的一次损失。

但是，并非所有人都对石油股持悲观的态度。华尔街巨鳄、亿万富翁卡尔.伊坎(Carl Icahn)仍然看好能源行业，并将其大部分的财富都押注在该行业中。他认为，遭受重创的能源行业，将是市场中颇具吸引力的价值洼地。

伊坎持有大量的能源股，包括CVR能源 (NYSE:CVI)和西方石油公司 (NYSE:OXY)。他在接受采访时表示，从化石燃料向可再生能源的转变还需要很长的时间，可能时间会比人们想象的长得多。“我不是让你明天就去买能源股，但是，如果你回顾过去三年，你可能会说，天啊，我本来应该买那些能源股。”

当然，尽管有一些看涨的观点，华尔街的投资者仍然普遍看跌能源股，投资银行Evercore ISI的数据显示，活跃的基金经理持有的油气类股处于15年来的低点。

总 结

第三季度的业绩报告将为投资者提供另一个机会，看看石油公司是否已经度过了本轮经济低迷最糟糕的时期。

话虽如此，但是我们不认为石油股是值得散户投资者投资的对象。不幸的是，这些公司仍然会受到不利因素的影响，包括供应过剩等。即使这种情况下在短期内有所改善，经济向清洁能源的更广泛转变，也会让这些油商感受到威胁。