钢市期现分离 回暖复苏尚需投资政策落地
第八届中国钢铁高峰论坛将于本月16日-17日在北京钓鱼台国宾馆举行，而盛会前夕国内钢市仍处于整体偏稳，局部小幅波动的局面。总体上看，国庆节后第二周钢材市场受股市上涨和钢厂加大检修消息带动，局部市场拉涨热情增高。13日线螺市场少数地区报价小幅拉升，其中上海螺纹钢上涨了10-20元/吨，三级大螺纹报价在1910-1930元/吨，基本恢复到1900元/吨一线之上，而高线则上涨30元至1980元/吨附近；北京、天津、广州等市场依然保持平稳状态，此外，成都地区高线小幅上涨，东北、华中及华东其他市场相对平稳。
板材方面，广州和天津市场普板上涨了10-20元，天津20mm规格普板价格报1940元/吨，而天津2.75热卷仍小幅下滑10元至2030元/吨。上海、乐从等地仍保持平稳为主。福州和乐从市场资源偏少，市场到货不多，与沈阳市场库存陡增形成差异，在冷板方面，乐从柳钢资源微张，回补之前大幅下跌幅度。总体上，板材上涨的市场不多，仍处于平稳运行为主。
需要说明的是，节后期货市场上涨与现货背离得到修正，13日铁矿石主力1601继续下滑，收于176.5元，下跌1.70%，自10月9日涨停后连续两日下滑。日增仓4.7万手，成交221.3万手。螺纹主力收于1838元，下跌0.86%，增仓7.98万手，成交308.94万手，继续波动于1860-1820元区间。期货市场回落反应了做多时机和力量不强，而现货市场疲弱也使得期货市场缺乏反弹基础。
在钢厂方面，宝钢新出台了11月份价格政策，多数品种仍平盘为主，但在规定日期订货仍享受100-200元优惠。华东地区主导钢厂10月中旬价格继续以全面下调为主。其中沙钢股份对螺纹出厂价格下调40元/吨，线材、盘螺下调30元/吨，并对上期螺纹补差30元/吨，对现货市场仍有一定利空影响。
从现货市场表现来看，普遍面临需求不足状况，下游需求恢复缓慢，而钢铁供应压力仍大，供需关系改善缓慢。据钢协数据显示，1-8月全国累计共生产粗钢5.43亿吨，同比从去年同期的增长2.58%转变为下降2.00%，仍呈下降趋势。累计粗钢产量同比大部分省市减产，江苏增产最多，新疆减幅最大，说明区域上受供需关系影响出现了分化。但是，8月单月22大类钢材品种中，同比增产的12种、减产的10种。其中，增幅超过10%的品种有4个：焊接钢管增长24.09%、热轧窄钢带增长19.08%、大型型钢增长12.17%、冷轧窄钢带增长10.49%，这些品种产量仍在增长，对钢价制约仍然不小。
从最新发布的钢铁行业PMI指数来看，9月份为43.7%，较上月回落1.0个百分点，结束了此前连续两个月的回升势头，已连续17个月处于50%的荣枯线以下。体现了钢市仍没有摆脱低迷困境，在需求较多，出口压力增加，企业亏损放大的情况下，钢价同样仍面临需求端的压力。
宏观方面，截至9月27日，发改委共批复重大基建项目66个，总投资1.23万亿元，涉及多个铁路、公路、机场发布PPP项目1.97万亿元。大型基建项目66个，其中公路项目20个、铁路项目12个、机场项目15个、城轨项目8个、航道和航电项目各2个、港口项目3个、航信、码头、公路桥和隧道项目各1个，项目投资总规模约1.23万亿元。而光9月单月，发改委批复项目就多达26项，占前9个月批复项目总数近40%，金额超过4200亿元，这说明稳增长促使9月份投资力度明显加大加快。
10月国庆节后，发改委积极推进11大类重大工程包、六大领域消费工程、“三大战略”、国际产能和装备制造合作重点项目，特别是促进“十三五”规划确定的重大项目尽快开工建设。并且通过创新投融资机制，抓紧建立重大项目政银企社合作对接机制，积极促使投资资金流入实体经济，使投资落地，并加强保险业对经济增长和结构调整的支撑作用。目前钢市面临的政策利好不少，但就是难以落地，难以形成对钢材的需求拉动。通过节后的部委动作来看，这一系列举动说明一系列投资项目将由审批到加速落实阶段，尤其是资金方面的制约，如果得到较好的解决，对钢市实质性影响仍会得以体现。
总体上，钢材现货市场受经济、需求等客观环境影响，难以跟随期货盘面上涨。钢市仍需要投资政策落地，转化为有效需求释放，才能改善低迷的运行状况。
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