海龟交易策略 如今的使用效果如何？ 在前文《海龟交易策略：一个传奇的交易故事》中，我们介绍了海龟的故...
在前文《海龟交易策略：一个传奇的交易故事》中，我们介绍了海龟的故事。
在丹尼斯和他的海龟们所使用的交易策略中，最主要的就是唐奇安通道策略(Donchian Chanels)。一般我们所说的海龟交易策略，其实就是指唐奇安通道策略。
唐奇安通道是一种通道股价通道指标，它的上轨是最近N日的最高价，它的下轨是最近M日的最低价，默认N取40，M取N的一半，即20，唐奇安通道的计算方法可以表示为：
上轨HHigh = HHV(High,40)，最近40日最高价的最大值；
下轨LLow = LLV(Low,20)，最近20日最低价的最小值；
唐奇安通道策略的基本思路很简单，就是价格突破一定时间内的最高点就买入，反之，跌破一定时间内的最低点就卖出。
下面我们以量化回测方法，来分析海龟交易策略的历史业绩表现：
【交易标的】
我们选取了12只对A股市场某个板块或行业具有很强代表性的股票指数，并分别单独利用BOLL策略对其进行择时交易，具体见下表：
【测试时间】
2013年1月1日～2020年9月30日
【交易逻辑】
当策略为空仓时，若收盘价高于过去N日最高价的最大值，则买入并持有；当策略有持仓时，若收盘价低于过去M日最低价的最小值，则卖出并空仓。
【参数设置】
本策略只含有1个参数，即计算上轨的周期参数N，默认N=40，计算下轨的周期参数M=N/2=20。
【测试结果】
海龟交易策略(N=40)测试结果--业绩表现：
注:“B&H策略”为买入并持有策略，即在期初买入并一直持有到期末所能获得的投资业绩。
海龟交易策略(N=40)的历史净值曲线：
从策略年化收益看，海龟交易策略完全达不到我们的预期，其在测试期内的年化收益仅为7.72%，显著低于B&H策略的收益表现。
海龟交易策略的历史最大回撤为32.24%，虽然显著低于B&H策略的历史最大回撤，但从绝对角度看，也是一个较高级别的回撤值。
综合来看，海龟交易策略的收益风险比也仅为0.24，即无创造超额收益的能力，又无优秀的风险控制能力，显然，海龟交易策略目前已经没有单独使用的价值了，最起码对默认参数而言是如此。至于其他参数，我们也测试过，情况会稍微好一些，但也没有本质区别。
最后补充说明一点，丹尼斯和他的海龟们交易的是商品期货，多空都可以做，且他们在使用这个策略时还涉及到基于ATR(平均真实波动)的资金管理，这里跟我们有所不同。
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