航运业在不确定性预期中进入了新的一年︱阿法牛

航运业在不确定性预期中进入了新的一年

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上海海事大学 李重一

2020年的主题可能与2019年相同——制裁、脱硫塔、限硫和运力过剩。但由于低碳前景的不确定性，有些重大决定都被搁置了。然而，新年伊始，一场新型冠状病毒肆虐中国大地，给今年的航运业带来了更大的不确定性。

集装箱航运业面临的问题是：2019年有一段时间的不确定性和波动性是否会迫使行业在新的一年里回归基本面，更有效地管理风险？航运业病态的乐观情绪无疑会影响到2020年的总体发展思路。

当其他人聚焦在全球经济放缓、保护主义加剧和贸易与GDP增速下降等问题时，集装箱航运业的不少人却把注意力集中在自己面前零散的机会上。

用乐观的心态去观察，你就会看到贸易在增长，同时贸易也在慢慢地改善，供应面更加可控，订单减少，造船行业的整合即将到来。劳氏日报（Lloyd’s List）的《行业市场展望》说，2019年的市场前景喜忧参半 , 但制裁、脱硫塔和限硫等措施刺激经济增长和推动下一年继续发展的思维在2020年不会停止。

对更高运价的预期使许多陷入困境的航运企业在2019年第四季度继续努力经营。为等待脱硫塔改装而导致运力供给减少，以及至少对油轮而言，提高硫排放上限可能带来的影响等，应该会让一些公司在2020年继续保持乐观。

但这是一个短视的观点，这只是精心挑选的对未来最积极的因素。

那些准备看得更长远一些，采取对周围变化趋势更客观、更清晰的评估的人，可能希望缓和一下新年的喜悦情绪。

去年，我们曾认为，外部因素将比任何内部因素更能主宰该行业的命运，到了2020年，这种预测更容易影响我们的思维。

俗话说，不确定性是我们唯一可以确定的确定性。

无论如何，贯穿2019年的核心理念一直是这样的：航运业即将迎来划时代的转变。数字化和脱碳将是航运业需要应对的两个长期项目。

如何使一个建立在碳基础上的产业脱碳，这个问题的答案很简单：缓慢且代价高昂。

但至少在2019年，我们看到了一个由志愿者组成的联盟出现，他们准备通过“波塞冬原则”和“归零联盟”等大型项目表明立场。这是值得称赞的，2019年取得的进展到2020年只会加速，但这必须谨慎行事。

这一领域主要是由金融和货运企业主导，而非船东，这只是这个顽固且分散的行业的冰山一角，该行业仍未做好充分准备，还不能适应即将出现的新变化。商业模式的创新和对新技术和新能源的大量投资的呼声不绝于耳，但是这个行业的大多数人正在等待其他人来领导。

先发优势在航运业几乎是一个神话，这种优势最好留给硅谷的人。无论你如何削减成本，开销都在上升，几乎没有迹象表明收益也会随之上升。

这一论点并没有提供任何新的见解，但我们的思路与去年的一系列行业展望相比并没有显著转变，这一点是有问题的。

如今，不确定性弥漫在航运业战略思维的各个方面。当数字化和脱碳这两大趋势发展到足以让任何人做出长期投资决策的时候，航运业却集体沉默了。

更易于管理的供应状况，在一定程度上源于金融的约束和长期流动性的匮乏，但即使是那些有能力这样做的国家也没有采取行动，恰恰是因为目前没有明确的选项可供选择。

2019年全球约30%的船厂没有接到任何新订单，订单量处于15年来的最低水平。在新一代船舶零排放投资方面，船东们还没有明确的投资方向，因此，造船业不可避免的会整合，这将成为市场中一个值得关注的有趣新动态。

与此同时，运费率仍面临压力，全球贸易继续受到贸易下降和保护主义的冲击，船队运力的供应仍然超过了萎靡不振的需求，船东在2020年将限硫的额外成本转嫁出去的能力仍远无法确定。

因此，在航运业行业应对中期不确定性、宏观力量的持续波动和经济逆风之际，或许至少有一个值得乐观主义者考虑。我们无法预测未来，也无法对变化产生积极的影响。这意味着现在是时候回到基本问题上来，把重点放在如何更有效地管理风险上。毕竟，在汹涌的大海中航行是我们的事。

编译自：

Richard Meade: Shipping heads hesitantly into a year of uncertainty, Lloyd’s List Dec. 20 2019

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