“最贵奶茶”被喝到上市，全球茶饮第一股来了！奈雪的茶通过聆讯，网友：股东能免费喝吗
作者：21金融圈IPO股探社 探长
前情回顾：6月6日，酝酿了整整半年，奈雪的茶正式通过港交所聆讯！全球茶饮第一股要来了！值得注意的是，奈雪通过聆讯的同时也更新了招股说明书，招股书最大亮点在于2020年经调整净利润达6217万元，也就是说奈雪终于扭亏为盈，否定了之前“流血上市”的说法。通过聆讯之后最快一周内奈雪就会开启招股。
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01
招股情况
上市编号︰810069.HK（临时代码）
招股时间：预测6.16日开启
估值：预测超300亿港元
保荐人：摩根大通、招银国际、华泰国际
点评：目前正是招股文件还没出来，但预测奈雪并不会跟时代天使撞期（时代天使刚好是6月16日上市），目前时代天使预计冻结资金6000亿，奈雪作为一家大型IPO，也希望所有投资者能分享高速成长红利，预计不会跟时代天使安排在同一时期申购。
探长提醒，目前除了时代天使外，另外两家中大型IPO也在周一开启招股，分别是科济药业-B和优然牧业，这两家是确定和时代天使撞期申购的，探长稍后也会分析这两只股票。当然，论市场热度，目前最热还是时代天使。
还有一只香港政府发行的抗通胀债券iBond正在申购，但仅限于香港本地投资者申购。
招股书亮点
1，招股书显示，在非国际财务报告准则下，奈雪的茶2020年全年经调整净利润达1,664万，2019年这一数据为亏损1,174万，实现扭亏为盈。而按照国际会计准则第17号，奈雪的茶2020年全年实现净利润6217万。经历疫情冲击仍能实现盈利有赖于奈雪稳定的团队经营，而随着招股书公布出的各项成本占比，甚至令人有些感动。
2，20块的茶饮8块的成本。
根据招股书，材料成本依然是根据奈雪招股书，连续三年原料成本都占比最高，依次为35.3%、36.6%、37.9%。奈雪创立于2015年，是第一批坚持使用鲜果、鲜奶以及优质茗茶的新茶饮品牌，高达37.9%的原料占比，比咖啡行业高出近一倍。
深圳本地基金投资人也表示，“奈雪路演过程中，他们给我们带了奈雪的产品，让我们现场体验。而路演结束后我们也点了其他品牌同款产品作对比，发现奈雪在口感上、原料分量上都有明显优势。”
而奈雪创始人彭心本身就是一个对产品细节极其注重的人，所以奈雪在茶饮的品质方面还是相对过硬的。
3，556家直营门店。
自首间“奈雪的茶”于深圳设立之后，“奈雪的茶”随后快速扩张，数量由截至2017年12月31日的44间增长至截至2020年9月30日的422间，其中中国内陆61个城市420间，中国香港及日本各有一间，截至2021年2月5日进一步增至507间。
据悉，一家奈雪门店需要茶饮师、训练员、副经理、副店长、店长等平均21位员工。从单店回报来看，奈雪的茶茶饮店的首次盈亏平衡期通常约为4个月。
4，3500万会员。
2019年底，奈雪开始搭建会员体系，通过会员积分、商城、券包、电子心意卡、拼单等多项功能让整个会员体系形成闭环。截至最后可行日期，奈雪会员数近3500万，线上订单收入占比近七成，自营小程序（私域流量）订单迅猛增长。
5，成立至今，奈雪的茶总计完成5轮融资，投资方包括天图投资、深创投、弘晖资本、太盟投资集团（PAG）等多家知名机构。
IPO 前，天图投资持有奈雪的茶13.05%的股份，为最大机构投资方；PAG、深创投和弘晖资本分别持有6.22%、3.32% 和0.85%的股份；而代表投资方进入董事会的三人分别为天图投资管理合伙人潘攀、深创投党委副书记、消费领域投资负责人邵钢以及 PAG 合伙人黄德炜。
6，千亿茶饮市场。
从市场整体情况来看，随着新式茶饮体验的诞生，中国茶饮市场过去几年内正在快速增长。按零售消费价值计算，中国现制茶饮预计以24.5%的复合年增长率在2025年增至1136亿元，这一增速甚至高于2015年至2020年21.9%的复合增速。
03
打新分析
由于目前奈雪还没公布招股文件，探长暂时还没知道招股价、具体估值情况，但可以肯定一点，奈雪是值得高度关注的打新标的。关于奈雪上市的话题还一度冲上了微博热搜，可以投资者热情之高涨。探长将在招股文件正式发布后再跟大家分析奈雪打新的情况。
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