别被忽悠了！这几种常见的基金止盈法都是纸上谈兵
1、前言
你没看错，目标止盈法、估值止盈法和情绪止盈法，甚至最大回撤法，这些市面上流传的主流止盈法，有些会误导新手，有些不具备操作性，有些局限性太大。不说完全错误，但至少算不上好的止盈方法。
也许你会看到不少科普基金的文章都会推荐这几种方式。真正的止盈卖出方法，是比较难学会的，这方面的高手都在股市直接搏杀的。市面上流传的止盈方法基本都有很大的缺陷。只要稍微动动脑子就能想明白，止盈这么难的问题，会这么容易就获得？如果真的某种策略有效，会流传得到处都是？
确实，基金止盈是基金中最难最考验实力的部分。包括买入的时机，也都是最难的。
为什么这么说？因为基金本质是对股市的投资，而目前投资基金的人大部分都没直接接触过股市，基本面和技术面都不太清楚，甚至一些连稍微专业点的术语都不明白，如何能判断市场呢？
所以如果要精通基金投资，必然需要掌握一定的投资知识，包括经济周期知识，国际环境，国家政策等等一系列的都要学习和了解。投资不是一个简单的工作，你付出的越多，才有可能获得更多。
有些人看到这里，会嗤之以鼻，觉得基金，长期拿着就好了，一定会赚钱的。“让我这么折腾，学这学那的，那我不如直接去炒股了。”
据迦南观察，有这样想法的人，不在少数。这些人一定没经历过早年买QDII基金，10年了才回本的痛苦。哪怕最近五年累计收益为负的基金，也有132只，包括指数型、股票型、混合型和债券基金。（数据来源：天天基金）
而这些人也同样低估了炒股盈利的难度。很多基民都是从“买基金-自己买股票-回到买基金”这条路走过来的。
懒人投基金获利，注定最多只能获取平均的市场收益而已，想要获得超额的收益，那就需要自己多去学习。
话题扯得有点远了，咱们回到主题，继续讲解一下这几种常见的止盈方法的问题。
2、目标止盈法
这种止盈方法基本上每个谈基金止盈的文章都会提到。为啥？因为他实在简单。定一个目标，达到目标就止盈。
你看，多么简单，而且（看起来）直接可以操作。
可实际上呢？这个目标定多少合适呢？15%还是20%？为什么是这个数？明年还是一样吗？
这些，文章不会告诉你。因为，这根本没有依据，纯粹是个拍脑门的数字。
除非是有专业投资者，每年给出一个合理的止盈目标，否则，作为基金新手，根本无法设置目标。
倘若机械式的设定15-20%这样的目标，只会发现这样的目标距离市场，要么太高，要么太低。比如19年、20年这样的牛市行情，你定这个目标，会发现，完全错过主升浪，大幅低于市场平均收益。而比如16年、18年这样的熊市，正收益都很难。
所以，目标止盈法的最大问题，作为基金投资的普通人根本无法定出合理的止盈目标。定低了，错过牛市收益，定高了，错过止盈，导致回撤。
3、估值止盈法
再看估值止盈法。这个方法真的是看起来，听起来好像很专业，都用到估值了。
最常见的，在支付宝指数红绿灯就有；或者蛋卷基金上的指数估值，告诉你什么指数低估，什么指数高估……
这个方法的局限性在于，首先，主动型基金是无法估值的，对于市场是否高估卖出，买入合理或低估的股票是基金经理在操作。对于此，无法使用估值来评判这个基金是高估还是低估。既然无法估值，你就无法判断主动型基金的买卖时机。
其次，即使是指数型基金，一个行业的整体估值也不一定就能完全的去代表这个指数基金。因为指数基金并不是等权分配比重，而是持仓龙头权重高，前十大重仓股的比例远比其他长尾的股票高得多。所以一个行业的平均估值其实并不能准确的反映这个行业的龙头的估值。也许龙头估值因为高增长合理，而中后排名的因为业绩下滑而估值变高，所以单单去看行业估值，可能要误差不少。
再次，市场对于哪些行业给予多少倍的估值，是动态的，并不是一成不变的。如果忽略市场变化，仅按历史的估值硬去套，无异于刻舟求剑。市场对于前景巨大的、发展良好的，政策支持的，景气度上升的行业都会给与较高估值，而对于景气度下降，增速变慢，利润降低的行业会给予较低估值。
比如房地产龙头万科就从16-18年的15倍降低到了现在8倍左右；大家熟知的茅台，就从前几年的25倍估值中枢上升到了现在的35-40倍的估值。这就是市场不同时间给予的不同估值。
最后，从股票卖出来看，PE的估值也只是一部分，不同的企业还需要用不同的估值方法，有的用PE、有的用PB，有的用PEG，DCF等等，而且卖出要结合大盘、市场情绪、货币政策和估值一起来判断的，并不是单一的估值就可以买卖的。
这是食品饮料指数估值最近3年的估值图：
红色线对应历史最高值，那么实际上超过红色线就应该按照估值卖出了吧？请问问自己，如果按照这种止盈法，你能在蓝色框中坚持不卖出吗？绿色框呢？现在他已经到了红色框了。如果你按照高估卖出，你是不是一直后悔？还是又会追高买入然后被套呢？
这还是只是卖，卖早了顶多就是赚少了而已。但是如果买也按估值，极有可能会出现，一直买一直亏，深不见底，亏到你失去信心。你敢不敢一直买入呢？
还有一种情况是，投资者正好在高估的时候关注了，比如上面的食品饮料指数，从去年开始就一直高估，等于这一年你都没法买入。试问自己，你有这个耐心等他回到合理区间吗？
由此可见，这个估值法根本不适用。严格按估值去买卖基金，会出现一直买不上，抄底买在半山腰，错过主升浪等各种让你哭笑不得的结果。
４、情绪止盈法
顾名思义，就是根据人对于市场的情绪来判断市场是否见顶的情况，在市场情绪空前高涨时，就止盈清仓。大致发表这种讲法的人都会举“老和尚”的故事，或者看券商网点营业厅的人是人声鼎沸还是门可罗雀，或者周围谈论股票的人等等的例子。
不否认这种方法有一定参考价值。实际上很多高手也都有自己的市场情绪统计参考物，而且工作量不小，每天记录。但是对于普通基金投资者，却是正确却无法实践的方法。因为这个参考物，需要你有具有代表性的历史数据。
比如你说买菜大妈都谈论股票这个情绪，还是以前的交易网点的人数情况，都需要你对历史上的这些情绪有一个对比，开户量、基金暂停申购的数量，周围人对股市的热衷程度等等。这些数据，别说刚入市的新手，就连股市老手，都不一定能找到。没有比较，这些情绪都不够准确，从而无法指导你正常止盈。
当然，有些极度敏感的少数人，会有效利用身边的情况。比如从不参与股市的同事来问自己买哪只基金，自己关注的时尚博主也开始聊基金了，基金话题频频上了热搜等等，这些确实可以作为市场火热、火爆的特征。
不过，这种特征更多的是阶段顶部，而不一定是牛熊转换的标准。也就是说，市场可能下跌，但下跌过后仍会继续上涨。如果止盈后没有踩准点买入，可能错过后面的涨幅。
5、最大回撤法
还有一种，叫最大回撤法。即，从基金净值最高点，回撤了一定比例，就止盈。这个最高点是动态的，以最新的最高点为锚点。
首先说明，这个方法是可行的。但其局限性在于，跟目标止盈法一样，如何设置回撤比例。比如，一般提的都是8-10%左右。这个比例可能适合某些单边上涨的基金，但并不能适用于所有基金，尤其波动比较大的。
咱们拿 葛兰小姐姐的中欧医疗创新A(006228)来举个例子：
它在20年11月9日的净值是2.3390，达到一个阶段最高值，随后一路下跌。按照最大回撤10%来说，止盈点在2.1051。
11月25日的净值已经跌破这个止盈位置，也就是最晚要在11月26日止盈。而从上面的净值曲线可以看出，如果执行止盈，正好卖在一个相对的低位，并错过了后面的大幅反弹。
由此可见，最大回撤止盈法并不适用于所有基金，对于单边上涨的基金应该能进行有效止盈，但对于震荡走高的类型，可能会卖在基金起飞前。
所以，实际上，这种方法，也不是一个基金止盈的好方法。
6、总结
那上述这么多种方法，都有这样那样的局限性，或不可操作性。什么样的止盈才是上策呢？
迦南认为，首先，要判断当前市场牛熊市之分。如何判断，另文讲解。
其次，不同的基金用不同的止盈方法。
例如，在单边上涨的牛市下，对于大盘指数基金、宽基指数基金，或者结构型牛市（局部牛市）对于受益的行业指数基金，可以使用最大回撤法止盈。
还可以利用基金发行密度，头部基金首发的规模，募集的速度，停止大额申购，是否暂停申购等多个指标来判断当下市场的热度。
比如大名鼎鼎的易方达中小盘在2021年2月10日发布公告，单日申购上限调整为1000元的历史新低，当天是该基金的历史最高点。另一位明星基金经理则更早一些，1月15日，兴全合润调整申购上限至3000元。
又比如，1月18日，易方达竞争优势企业，认购资金超过2300亿元，创下公募基金历史上新的认购纪录。这些极限，往往都是阶段性见顶的标志之一。
倘若不贪心，看到这些信号之后，就应该果断离场，哪怕“鱼尾的肉”再丰厚。可惜绝大部分人都不会放弃这最后的大肉。跟随趋势，等趋势变化后马上止盈。
迦南的策略号文章里的波段止盈提示，使用的就是这种跟随趋势法。比如2月3号提示新能车止盈，18号提示医药止盈，21号提示白酒、医药止盈等。
不过，基金止盈不是一件简单的事，没有哪种方法能百战不殆。如果有，掌握这种方法的人早就把股市当成提款机了。
当然，迦南经过十几年的摸爬滚打，也总结了切实可行的，不依赖其他人判断的基金止盈，这类压箱底的干货，将另文介绍。