读书笔记：贴现市场

1985年，中国人民银行颁布了《商业汇票承兑贴现暂行办法》，第二年商业汇票的承兑、贴现、转贴现、再贴现业务就全部开办起来。我们来看一下贴现市场是个什么样的市场呢？

贴现市场，即从事贴现业务的市场。所谓贴现，是指票据持有人为了取得现款，将尚未到期的各种票据向银行或其他贴现机构换取现金，同时按照贴现利率扣除从贴现日至票据到期日的利息。贴现市场上的主要参与者包括商业银行、商业票据持有人、中央银行以及专门从事贴现业务的承兑公司和贴现公司。

贴现市场的一个重要特点是，贴现需要运用票据开展业务。贴现票据包括商业票据、银行承兑汇票、政府债券和金融债券等。运用这些票据进行的贴现业务期限较短，主要为3至6个月，最长不超过9个月。

我们举一个运用商业承兑汇 票进行贴现的例子，商业承兑汇票就是以企业或个人为付款人，并且由企业或个人进行承兑的远期汇票。承兑就是承诺兑现，做法是付款人在汇票上签名，承诺于汇票到期时付款的行为，在国际贸易活动中，进出口商常常会通过金融市场服务来完成结算例如托收，就是指出口商出具汇票，委托银行通过其分行或代理行，向进口商代为收款的一种结算方式。这幅图为我们展示了出口商是如何通过贴现方式得到支付的

图上实线箭头表示的是资金流向，虚线箭头表示票据流向。出口商因为出口商品而成为收款人相应的进口商则是付款人，由于双方分别在两个国家。为了便于收款，出口商首先出具一张汇票，第一步在自己所在国银行即托收行提出委托申请，请其代为向进口商收款，这个时候出口商要同时向银行交付汇票，提出贴现申请。第二步托收行对汇票进行认真审查，一切符合规定后，即会办理贴现，将扣除利息后的贴现额转入出口商账户。第三步托收行会将汇票与其他票据一起寄给进口商所在国的代收行，委托其代为收款，这样因为代收行与进口商同在一国，收款业务就会变得更为便捷。第四步代收行向进口商提示汇票和单据，进口商在这一步将会完成承兑。第五步，进口商到期付款给代收行，最后一步，托收行从代收行收款入账，完成整个程序。

所以我们可以看出，贴现在第二步就会发生，通过贴现，出口商在票据真正到期前就能满足其资金需求。