供给端：宁德时代钠电池将在7月份发布，时间点正在临近。由于锂元素的相对稀缺性，所以导致原材料价格会较大地受到供需的影响，碳酸锂价格自去年低位涨幅已经超过80%以上，考虑到日后供应链安全的问题，许多电池厂商逐渐地在寻找在紧急时刻可以替换或者备用的元素。由于钠的金属属性也比较活跃，并且含量相对高很多，所以钠离子电池也逐渐成为主流电池和材料厂商研究的方向。2021年5月21日，宁德时代董事长曾毓群在股东大会上透露，今年7月份左右将发布钠离子电池，宁德时代作为国内电池领域的“一哥”，本次发布可能预示着钠离子电池开启商业化落地。需求端：储能政策加速推进，钠电池迎来重要发展机遇。在双碳目标背景下，新能源行业发展具有国家导向，未来发展前景广阔。储能是提高新能源项目经济性，维持电网稳定的重要手段。除国家层面外，各地区也在积极出台相关的储能新规，一般要求新建的新能源项目配套10%的储能比例，这也保证了新型储能行业的高速发展：6月15日，河南省发改委及河南能源局发布《关于加快推动河南省储能设施建设的指导意见》，文件指出，鼓励新能源项目配套建设储能。对储能配置比例不低于10%；宁夏、山东、天津和河南等地，都出台了类似的政策，规定新建的新能源项目配套不低于10%的储能项目。
钠电池相较于锂离子电池，在产业化后使用在储能领域的性价比高于锂电池。我们认为，在新型储能发展的背景下，钠电池备受期待，七月份钠电池的发布将会给行业带来更多看点。1. 铝箔：钠离子电池的量产，将给铝箔带来新的增量空间，未来5年复合增长率可达32%。铜箔方面，锂电池集流体负极用的是铜箔，正极用的是铝箔；而在钠离子电池中，集流体的正极和负极均使用的是铝箔，也就是说铝箔在钠离子电池中的用量比在锂离子电池中更多，主要原因有两个：一是钠离子不会与铝形成合金,所以钠电池的负极可以用金属铝箔作为集流体,双铝集流体不存在过放电问题。而金属铝与锂反应的高活泼性，使金属铝消耗了大量的锂，本身的结构和形态也遭到破坏，故不能作为锂离子电池负极的集流体。二是铝箔比铜箔具有成本优势。铝箔,正常是按重量算价格的,铜箔目前12.15万一吨，而铝箔的价格在3.2万一吨，在满足电池性能的前提下，铝箔在成本端具有优势。此外，锂电铝箔需求已步入爆发期，2021年全球锂电铝箔需求量约19.2万吨，全球需求缺口约1.5%，2022年供需缺口将继续扩大，达到5%。而行业新增产能需2-3年，预期供需将长期错配，目前加工费已上涨20%以上，现价1.8万/吨，未来加工费将保持高位。预计电池铝箔2025年整体需求量将达到37.8 万吨，未来5年复合增长率可达32%。负极方面，钠离子电池主要包括软碳、硬碳以及软硬复合无定形碳，其中硬碳将成为应用的核心；锂电池则是用石墨。石墨的技术难度高于硬碳，负极相关公司可以灵活调节负极产能，可以从石墨调整到硬碳和软碳，因此对行业格局影响不大。3. 锂资源：钠离子电池更适合储能，主要影响储能方面的锂需求预期。乘用车对能量密度的要求很高，续航方面钠离子电池性价比低于锂电池，因此在动力电池方面影响较小，但是钠离子电池产业化后，在储能方面的性价比优于锂电池，因此钠离子电池在锂资源需求方面主要通过储能电池造成影响，具体来说：短期内，2021年储能领域碳酸锂总需求为4万吨，全行业需求40吨，也就是说如果储能领域全部使用钠离子电池，则碳酸锂的需求预期将减少10%；长期来看，此前市场预计2025年储能方向对碳酸锂的需求约为18万吨，全行业需求105万吨，也就是说如果储能领域全部使用钠离子电池，则碳酸锂的需求预期将减少17%。4. 铅酸电池：低速电动车和两轮车领域有被替代可能性，百亿市场空间或被瓜分。我国是全球最大的铅酸电池生产国、消费国和出口大国，2020年电动两轮车的新增销量达到3800万辆，其中有73%是铅酸电池，市场空间大致为100亿。
低速电动车方面，存量市场达到1000万辆，每年新增大概200万辆，铅酸电池的占比更是高达90%，每年新增的市场空间为240亿元。
而钠离子电池在性能方面都要优于铅酸电池，在未来产业化后成本将低于铅酸电池，因此在低速电动车和两轮车领域，钠离子电池有望完全替代铅酸电池。
5.电解液：溶质溶剂将发生改变，添加剂不受影响。
钠离子电池的电解液体系里主要是有机溶剂电解液和凝胶聚合物电解液，这意味着相关溶质将从六氟磷酸锂替换成了六氟磷酸钠，添加剂没有变化，溶剂则会用碳酸丙烯酯（PC）。因此，主流的电解液厂商在溶质方面受到的影响将比较大。
在基于上述讨论的基础上，我们今天整理了一份“钠电池产业链核心个股表”，凡是点了“在看”者，在进入研讯社的公众号主页后，在右上角点击“发消息”按钮，然后在左下角点击“模拟键盘的图标”，最后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
