高通胀,钱缩水!澳洲真的急了?

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高通胀,在路上。
警铃大作。
财富缩水。
真的急了!

13年来新高!

7月28日,澳大利亚统计局发布最新数据,澳洲二季度消费者物价指数(CPI)同比上涨3.8%,创2008年二季度以来最大涨幅。

澳洲统计局 图片来自网络 

与一季度相比,二季度CPI环比上涨0.8%,也高于预期的0.7%。

是什么使得CPI指数创新高?

一是与新冠疫情相关的价格波动变化。另一个主要诱因则是联邦政府全面取消免费托儿计划。

此外,燃油价格的反弹(上涨了 6.5%)、医疗和医院服务上涨(2.4%)也是二季度CPI高企的因素之一。

受此影响,澳洲年通货膨胀率更是飙升至 3.8%。

这远高于澳洲央行2%至3%的通胀目标。

央行要放弃?

通胀高企,但央行要撂挑子了。

本月早些时候,央行行长菲利普·洛威(Philip Lowe)在一段声明中表示,澳洲央行将放弃“预测通货膨胀”

Philip Lowe 图片来自网络

此外,他重申,在澳洲通胀降至 2%至3%范围前(预计今年年底),不会提高现金利率。

这意味着什么?

印钱不止,通胀不息!

到今年年底前,澳洲的通货膨胀将继续走高。

与高通胀相比,疫情封锁对经济造成的损失才是当前政府和央行的首要考虑因素。

不再预测通胀的央行,对失业率已提前预警。

由于悉尼的长期限制以及维州和南澳的紧急封锁措施,澳洲经济将在 9 月季度收缩,而到 10 月份失业率预计将从 4.9% 跃升至 5.6%。

“最坏的日子”还在后面。

高通胀时代来临?

不仅是澳洲,6月美国的CPI也是创2008年以来最高峰。

CPI疯涨,澳洲高通胀时代来临?

高通胀时代,股票还能买吗?什么板块最有希望?

通胀是暂时的

当前的通胀仅是暂时性通胀

为什么?

看国债市场!


澳洲、美国10年期国债收益率对比

以机构为主的国债市场是金融市场以及全球经济的重要风向标。

最近几个月,即使物价指数以及通胀率持续走高,但是澳洲以及美国的长期国债收益率一直都保持低位

这就意味着,市场不担心。

不担心澳洲、美国高通胀。

所以,澳洲央行反复强调:通胀率飙升符合预期!

其更预测,短暂性通胀将在今年年底前回落至 2% 以下。

高通胀时代的股市

高通胀时代,股市怎么看?

先看历史数据。

美国学者Rabener对美国股市过去74年(1947-2021)的研究显示:

  • 温和通胀(0% - 5%),股市的回报是最好的,扣除通胀后的真实回报高达年10.8%。

  • 高通胀率(5% - 10%)之间时,股市平均年回报为4.8%。

  • 超高通胀率(大于10%),股市年回报率为1.2%。

澳股与美股高度联动。

XJO近5年走势

所以,股市能一定程度上抵抗通胀

但过高通胀,将极大限制投资回报率。

股市板块

虽然,美联储表示通货膨胀是暂时的。

但市场仍有另一种声音,通胀是长期的,价格会持续走高。

如果持续通胀,股市板块怎么看?

表现最好的一定是大宗商品及原材料类板块

如煤炭、采矿、石油、钢铁、化学和运输。

表现最不好的一定是消费、娱乐类板块。

2021年澳股板块对比

持续高通胀,物价持续上涨。消费类产品价格与原材料竞相上涨,谁能坐地起价?

一定还是大宗商品及原材料!

最大赢家

通胀时代,金融市场谁是最大赢家?

实物资产,包括黄金、硬商品和房地产。

当前,美联储及澳洲央行面临着一项艰巨的任务,即让通胀达到足够高的水平,试图用通胀来消除债务,同时又不让通胀失控。

他们都希望让通胀再飞一会儿。

但这是一个冒险的尝试。

因为一旦通胀持续升温,想要控制则很难。

所以,着眼于风险和回报。

做多现实世界的资产或实物资产将成为赢家。

去年,黄金扮演着防御性资产的角色。2021年的黄金走势更多的是一种通胀推动。

总结

国债是通胀短暂还是长期的重要指标。

如果经济结构发生永久性变化,将促使长期通胀。

通胀时代,实物资产将是长期赢家。

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