网易Q1:净收入205亿，游戏还是大半壁江山

网易依旧很稳

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作者|关关

编辑|魏晓

2021年的第一季度，被丁磊称之为网易的新篇章。

刚刚，网易发布了2021年第一季度财报。2021Q1，网易的净收入为205亿元，同比增加20.2%，创下了历史新高。用网易官方的话说：平均每天完成了两个小目标。

这得益于网易游戏的基本盘也创了新高。一季度，网易的在线游戏服务净收入为150亿元，同比增加10.8%。与此同时，教育方面，有道净收入为13亿元，同比增加147.5%；创新及其他业务（音乐、电商、广告等业务）净收入为42亿元，同比增加39.7%。

归属于公司股东的净利润为44亿元，同比去年的35.5亿元、环比去年的9亿元，分别实现了25%、354.9%的增长。

丁磊表示：

我们的旗舰游戏仍保持着旺盛的生命力，同时我们不断推出各种新游戏，产品矩阵进一步丰富……本季度，有道、网易云音乐和网易严选等其他业务也表现良好，其净收入实现了同比稳健增长。

总结下来就是稳健。

游戏，还是游戏

在第一季度，网易在线游戏服务的净收入达到了总净收入的约73%，这个比重较之前变化不大。换言之，你仍然可以把今天的网易，看作是一家单纯的游戏公司。

这样一家公司，坐拥着顶级的游戏业务，难以想象的是，以《梦幻西游》和《大话西游》为代表的旗舰类游戏产品，在今天，仍然表现出了强劲的生命力。与此同时，其他热门游戏如《明日之后》、《率土之滨》和《阴阳师》，财报中网易用了“人气不减”四个字形容。

这些游戏为网易带来了150亿元的营收，其中，来自于手游的净收入又占了在线游戏服务净收入的72.8%。可以说，如果把网易看作一家游戏公司，那么你甚至可以把网易也看作是一家手游公司。

第一季度，网易在游戏上投入的营业成本依旧是最高，为53亿元，占营业总投入的56%，其毛利率也比较稳定，为64.6%。在财报中，网易第一季度的运营要点包括推出了一系列新游戏以及即将推出一些新游戏，比如，《天谕》手游、《游戏王：决斗链接》、《忘川风华录》和《宝可梦大探险》也有着一个好的开局；4月末，《无尽的拉格朗日》出海，在欧洲市场推出；与此同时，网易也即将推出《哈利波特：魔法觉醒》、《The Lord of the Rings: Rise to War》、《超激斗梦境》和《倩女幽魂隐世录》等新品。

丁磊有一句话总结在线游戏业务：接下来，我们还将面向全球市场推出更多令人心动的新作，我们非常有信心进一步提高网易游戏的国际影响力。

从在线游戏业务的数据看，截止到2021年第一季度，网易游戏业务的营收已经连续12个季度破了百亿，这说明，对于网易来说，游戏市场仍然是一片星辰大海。

教育、音乐和电商稳了

本季度，网易有道的净收入为13亿元，同比增加了147.5%，创新及其他业务净收入为42亿元，同比增加了39.7%。

和网易游戏业务一样，网易有道的营收也创下了历史新高。其中，毛利率的提升很显著，为57.3%，上一季度的这个数字为47.5%，去年同期的毛利率为43.5%，今年一季度的网易有道毛利率是自2017年10月以来的最高水平。第一季度，网易有道的毛利润为110亿元，较上一个季度的99亿以及去年同期的94亿有了不错的增长。

网易将毛利润和毛利率的增长解释为：得益于净收入的显著增长，规模效应增强以及学习服务相关的教师薪酬结构的进一步优化。

解释一下，总收入的提高以及教师薪酬的变化，是网易有道赚钱的重点。

在创新及其他业务上，基本上包含了网易云、网易严选以及网易新闻的相关收入。其中，这一项业务的毛利率也是网易最低，为14.4%，这项业务上一个季度的毛利率为18%，去年同期的毛利率为15.8%，毛利率有所降低。从毛利润看，这一项业务在本季度的毛利润为60.6亿元，上个季度为94.5亿元，去年同期为47.5亿元。

网易财报中给出了毛利率下降的原因：主要受季节性影响。而毛利润环比下降的原因则是：主要是因为广告业务由于季节性影响导致的毛利润下降。同比增长则主要得益于网易云的业绩改善。

换言之，在网易的创新及其他业务上，网易云是长板，广告业务是短板，依旧是一个拖后腿的。

而网易的在线教育，你可以把它看做本次财报的黑马。

一句话总结网易的Q1，算了，还是用丁磊的“稳健”吧:，当然这种稳健的前提，还是以网易的在线游戏业务为基础。

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