2020年中国机构LP投什么？|出类研究院 / 开普饭

2021-03-302020年中国机构LP投什么？|出类研究院原创出类出类 2021-03-302020年中国机构LP投什么？|出类研究院原创出类出类 2021-03-30

为了让中国机构LP更好地交流行业认知、提纯投资策略、拓宽合作机会，同时对中国机构LP的长期持续性、类型演变性进行更远视角的展望，2021年3月25日，由出类主办、出类研究院及母基金研究中心协办的“长风破浪-2021中国机构LP大会”在上海成功举办。这是一场专属于中国机构LP的盛会，全国近百家机构LP都汇聚于此，通过1场主题演讲、1场超级对话、1项成果发布和4场圆桌讨论，共同探讨中国式机构LP的长青之路，同时见证了“2020中国最佳机构LP榜”、“2020中国最佳机构LP人物榜”两大系列、八大细分榜单的诞生。出类研究院总监蒲杰分享了出类2020年关于机构LP的出资数据研究成果，并发布了“2020中国机构LP出资地图”，以下为演讲实录：尊敬的各位领导、各位来宾，早上好，十分感谢大家能在百忙之中，抽空出席支持出类的活动。2018年出类就已经开始做中国机构LP的系统性研究咨询工作，从2018年10月到上周，我们已累计跟踪到了8795家机构LP的12000多条出资数据，涉及私募股权、创业投资基金产品5370只。那为什么要做这么一个类别的数据跟踪呢？正如我们孙总开场讲到的，中国机构LP出资基金的情况变化太快，各类别的LP，随时会因为各种内、外部因素的变化发展等而发生改变。那哪些类别的LP在持续出资，哪些类别LP出资较为活跃，这些机构LP各自偏好哪一类别的基金，这些基金又都具备什么样的画像特点，要回答这些问题，都需要客观准确的数据来源。您所在的机构但凡不完全使用自有资金投资，那就必然涉及基金的募资工作，这是无论机构LP或者GP都关心的话题。募资的第一步就是要知道该去哪里找钱，该找哪些机构要钱，我们的数据跟踪就一定程度上回答了这个问题。借此，有基金募资需求的机构可结合自身基金策略，初步寻找匹配的资金。

上面这几张截图大家应该都很熟悉吧，出类公众号每个月都会选取一小部分机构LP出资情况做一个信息发布。

我们对2020年有出资记录的机构LP做了全国地域分布地图。2020年，您身边的GP朋友如果成功募集了基金，同时是拿了机构LP的钱，那么多数是来自这几大经济圈的。根据经济圈的划分我们可以看到，长三角机构LP的出资规模最多，其次是京津冀、珠三角、成渝区域。从机构LP分布省份来看，2020年机构LP数量最多的省份前五是广东、北京、上海、浙江和江苏，从机构LP分布城市来看，单个城市机构LP数量在100家以上的有12座城市，其中，机构LP数量在200家以上的分别是北京、上海、深圳、杭州、宁波。

那么今年有多少家机构LP出资了，我们统计到共有4818家，其中，有至少20%以上的机构LP被统计到2019年有过出资记录。那么增减变化主要来自哪里？

主要来自民营企业（未上市）、国有投资公司与天使/VC/PE。虽然去年各行各业受到疫情的冲击，但民营企业（未上市）数量上较2019年有近乎翻一番的变化。这些民营企业（未上市）参股的基金85%是集中在5亿元规模及以下，50%集中1亿元规模左右。民营企业（未上市）一直是我们出类最关注的类别之一，我们发现其中存在大量藏在水面以下的，具备持续出资能力的机构，其中不乏大家耳熟能详的民营企业品牌，但他们均会以不同、看似毫无关联的口袋进行出资，这就很难让大家第一时间感知到，这一类别也是出类已经开拓或未来着力开拓的群体之一。从上图右侧我们可以看到，去年出资的民营企业（未上市）数量明显要多于其他类别，其次是国有投资公司、天使VC/PE机构、政府引导基金、上市公司，上面有3类机构LP的地理分布。几乎都分布在江浙沪、山东、广东等省份。

2020年，机构LP出资规模相较去年有明显增加。我们刚刚提到去年出资的民营企业（未上市）数量是所有类别里最多的，也远超各国资类别LP，但在出资规模总量方面却情况不同，大笔的出资金额是来自国资背景的机构。

我们对机构LP做了资金属性上的划分，分为国资与非国资LP，非国资LP出资数量还是明显高于国资类LP，足有1.8倍。

但出资规模方面却情况相反，国资出资占到了所有机构LP出资体量的61.4%。总结一下，“2020年的钱在哪里？”1. 省份前五是广东、北京、上海、浙江和江苏。2. 城市来看，单个城市机构LP数量在100家以上的有12座城市，其中，机构LP数量在200家以上的分别是在北京、上海、深圳、杭州、宁波。“1-5亿元规模子基金募资适合去哪里找钱？”民营企业（未上市）作为机构LP出资的数量较2019年有近乎翻一番的变化，且其中存在大量水面以下具备持续出资能力的机构。他们参股的基金85%是集中在5亿元规模以下，50%集中1亿元规模左右。随着出类对市场的进一步开拓，我们期望明年将会有更多包括民营企业（未上市）类别的机构LP，参与到出类举办的中国机构LP大会中，与各位一道，探讨机构LP的常青之路，谢谢！

出类是专注中国机构LP买方的第三方研究咨询顾问，致力于通过独立深度的研究体系和影响广泛的平台网络，向政府引导基金/市场母基金/家族办公室/金融资管/产业公司等LP提供客观建议，助力LP实现或超越其投资目标。目前出类拥有研究和咨询两大核心业务，其中，出类研究主要对中国机构LP出资数据和基金管理人募资/业绩数据进行持续追踪，并对LP/GP行业课题进行深度研究，从而有效消减LP/GP信息不对称，助力机构LP高效率、高质量获取有效市场信息。同时，出类咨询业务主要为LP客户提供私募股权领域内的基金管理人推介、运营机制咨询、子基金商业尽调及投资组合绩效评价等服务。喜欢此内容的人还喜欢3月中国活跃机构LP风向榜发布 | 出类3月中国活跃机构LP风向榜发布 | 出类...出类一种不存在的疾病，在中国被治疗了二十年一种不存在的疾病，在中国被治疗了二十年...偶尔治愈许家印跌出首富宝座，广深莞房价逆势爆涨！背后是人类历史上最波澜壮阔的迁徙许家印跌出首富宝座，广深莞房价逆势爆涨！背后是人类历史上最波澜壮阔的迁徙...智谷趋势

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