资产配置的动态再平衡

“我们应该每过一段时间就要做资产配置的动态再平衡。”

对于一名喜欢金融的写手，昨天注定是难受的一天。

朋友和同事的话题离不开A股，全民又一次失望了。

话说上周五米股V字大涨，周一高开情理之中，确实是高开，可是又一次是熟悉的画面，高开低走，不过，这次不仅低走，还掉进了深沟里，跌破支撑位。

A股的发展我们都没法预料。

回家的时候，媳妇问我今天为何如此待定，我笑一笑说，跌的都是我之前赚到的，为何要伤感。

再说我平时也都是拿闲钱投资，跌了我也不慌。

许多朋友的心理都是这样的：

1、涨了点拿不住，然后就卖飞了；

2、跌了点就着急，补仓，再跌，再补仓，再跌，割肉，反弹了；

3、涨了能拿住，坚持价值投资，又跌回去了，后悔没卖；

4、跌了一直抗，不补仓，一直也不涨回来，割了，就反弹了。

A股确实是一个神奇的地方，好像跟我们每一个人都作对。

自己选的永远不涨停，自己打新永远不中签，一买就跌，一卖就涨。

投资是一种手艺，投资是一种运气，投资是一种心态。

今天聊一聊资产配置的动态再平衡。

什么是动态再平衡

投资大师格雷厄姆，也是巴菲特的老师率先提出的，后被大卫·史文森加以运用。

动态再平衡的策略就是把你用来投资的钱平均分成两份，50%投资权益类产品，如股票、股票型混合型基金等；50%投资低风险固定收益产品，如债券基金、货币基金等。

每隔一段的时间，比如一个季度、半年或者一年，进行一次资产再平衡，使权益类资产和固定收益类资产的比重重新恢复到各一半。

举个例子，假设有10万用于投资，5万买了股票型基金，5万买了债券型基金。一年后市场行情大涨，股票型基金涨了20%，资产变成6万，债券基金收益在4%，资产变成了5.2万。

依照动态再平衡的策略，这时你的总资产11.2万，你需要重新分配使得两个部分账户各5.6万，也就是要从股票基金账户中拿出0.4万到债券基金账户中，开始进行下一年的投资。

如果一年后市场行情亏损了，5万股票基金亏损变4万，债券基金仍是4%收益变5.2万。这时总资产9.2万，为保持两边账户各4.6万，需要从债券基金中拿出0.6万到股票基金账户中。

动态再平衡的优点

1、降低资产风险。

之前的例子中，5万亏损变成4万，亏损了20%，但债券基金部分没有亏损反而有盈利，总资产9.2万仅仅亏损了8%，回撤不足之前的一半。

有的小伙伴可能发现了虽然这个策略降低了风险，但是市场好的时候也相应减少了收益。

我觉得投资中应该保持一个良好的心态，尤其是风险承受能力较低的投资者，我们无法预测市场什么时候大涨，什么时候大跌，就像今天一样，长期投资，持续稳定才是最重要的。

如果你的风险承受能力相对较高且对未来看好，可以适当调整调高权益资产，比如权益资产和固收资产6比4或7比3。

2、高抛低吸。

低风险固定收益产品因为收益相对来说比较稳定，所以重点在权益类产品上。

假如今年市场涨的很好，从低位涨到了高位，相应的，你持有的权益产品也上涨了。为了保持资产平衡，明年就要拿出一部分权益资产到固收账户中。

相当于在市场高位做了一个落袋为安的动作。

如果今年市场跌了，从一个高位降到了低位。同样为了维持资产平衡，明年就需要拿出一部分固收资产到权益资产中，就相当于在市场低位做了一个平摊成本的动作。

为什么要做动态再平衡？

正因为股票和债券这两类资产相关性很低，一个大涨，一个就小涨或者涨跌互现。

如何两个资产相关性很高，那么就失去了动态再平衡的意义。

最后我想说的是动态再平衡的比例和周期，要因人而异。

不过考虑到手续费，我认为最好是半年或一年。

写在最后

码字不易，未来会平均3天会发表一篇图文，和大家一起见证学习理财的魔力。

冰冻三尺，非一日之寒；水滴石穿，非一日之功。

每天成长一点，你也可以财务自由。