2021投资策略
临近年底时，雷哥利用闲暇时间研究了各大券商机构2021年投资策略报告。从招商、中信、国盛、信达、天风、广发以及中金公司等各大券商对今年的市场展望来看，A股自今年四季度到2021年上半年仍处在典型的复苏期。内需推动下的复苏正进一步深化，围绕十四五新规划所带来的各项红利将持续释放，新制造、新消费等将成为布局重点。从整体策略来看，多家券商普遍对2021市场持中性或偏乐观态度。高盛最新发布的2021年中国股市策略展望报告预计，沪深300指数将上涨15%。雷哥重点结合未来1-2个月内可能会发生的业绩景气方向或GJ级大事件，提前做好前瞻性的逻辑推演。逻辑先行，具体交易，等个股或板块出现资金流入或者买入信号，胜率更高。
【2021年策略分析】
【一、智能车】从目前已经披露的年报来看，汽车零部件概念股，尤其是智能车概念股四季度的业绩普遍迎来加速。601689是特斯拉的一级供应商，2020 年四季度单季度净利润预告中值 2.5亿，环比三季度单季度净利润 1.7 亿增幅 30%。002906是华为供应商、HUD 领先标的，2020 年四季度单季度净利润预告中值 8500 万，环比三季度单季度净利润 4000 万增幅超 100%。300496是汽车操作系统领先标的，2020 年四季度单季度净利润预告中值 1.5亿，环比三季度单季度净利润 1.2 亿增幅超 20%。在这背后，各位股友不难看出，伴随新能车和汽车销售的大幅增加，整体汽车供应链的景气度全面上升。已经公布净利润的净利润的公司，智能车汽车赛道的龙头，比如汽车安全和BMS 龙头的600699、高端地图龙头的 002405可重点关注。智能汽车指数智能汽车 ETF515250。
【二、充电桩】未来 10 年，充电桩增量超 5000 万台，投资空间近万亿，服务费收入年复合增长率 51.3%，充电桩规模增速在 2025 年前后达到高峰，并随后开启服务费稳定高速增长阶段。新能车路上行驶多了，桩就会成为瓶颈，成为刚需。2020 年 12 月，公用充电桩保有量开始出现加速。数据显示，2019 年12月到 2020 年11月，月均新增公共充电桩约 1.7 万台。但单单 2020 年12 月一个月，公用充电桩数量就增加了近 12 万台。是之前 12 个月平均水平的 5 倍。公共充电桩运营开始出现加速。充电桩运营市场目前市场竞争格局已经基本明确，前三市场占比超 60%， 300001控股的特来电第一，星星充电（未上市）第二、国网第三600406。除了充电桩运营，上游供货充电桩的供应商也将迎来景气。供应商002276、002518，但是上游厂家多，竞争白热化，议价能力整体不如中游运营商。
【三、新能车】动力电池300750。除了龙头之外，目前锂电池的新技术要求硅碳负极，这对于导电剂提出了新的需求和要求。导电剂的龙头是科创板股688116。未来汽车是“电动+智能”共同定价，会成为下一个移动终端。汽车的销售不再是一锤子买卖，而是在销售之后才开始创造价值。整车厂商是变量最大的区域。拥有核心智能驾驶和网联汽车的整车厂商收益。002594、601633汽车是白马，黑马要看000625与华为合作的量产车最终市场表现。这条逻辑路线目前已经走的如火如荼，短期需要四季报的进一步验证。对于中长期布局雷哥认为必须要等回调到中长期趋势支撑位置。
【四、光伏】2021 年 2 月，Bd将会发布上台之后的第 2 个法案，主要围绕新能车和清洁能源展开。2021 年也是光伏平价的第一年。展望十四五，光伏装机量将维持每年30-50%的复合增长。这将是未来 5 年内最确定的投资赛道之一。光伏 ETF515790和光伏 50ETF516880均可作为布局光伏赛道的好指数。光伏具体细分赛道的龙头，601012是组件市场第一、 600438是硅料市场第一、 603806是光伏玻璃第一、 300274是光伏逆变器第一。除了已经被市场表现的光伏股，2021 年光伏新上市的两只次新股也将会有不错的表现机会。688390仅次于300274的储能龙头，户用储能逆变器全球第一。688063家庭储能市场市占率全球第 3，仅次于特斯拉和 LG。
【五、5G应用】2020 年因为疫情的原因和华为供货限制的原因，整体 5G 的发展延后了。2021 年将成为 5G 应用的元年。从去年的各大券商研报来看，5G 应用在 2021 年上半年最多还只是一次题材炒作，但到了 2021 年下半年，伴随 5G 手机渗透率提升，成熟的 5G 应用就会站上历史舞台。这将会带来一次时代的盛宴。目前国内 5G 基站已经建成超 70 万站。需求侧改革大背景下，新基建既是投资又是消费，能已供给促进需求。5G 下游的应用会开始起航。工业互联网688777、300378、300166。车联网300496、002373。云游戏002624、300113。一线游资股平均估值已经跌到了 20 倍，一旦云游戏应用开始爆发，相关板块有望走出一波强趋势。AR 的标的002241、002273。如果2021年苹果推出新的 AR终端，雷哥认为这可能成为一个三年期的 AR 长期投资机会的开始。
【六、两会政策】距离除夕还有8个交易日，距离两会还有20个交易日，主题预期的炒作性短期机会，对可能的两会政策开展前瞻推演。消费端，为了重启国内大市场。雷哥认为一个GJ强大的基本是人，最大概率的政策预期是提出放开三胎、放开生育、鼓励生育等政策，利好相关概念股。生育标的辅助生育603990；300086儿童保温箱标的300314；幼教标的002621。推动GJ发展进步的是钱，600108和600692亦可为关注；科技端的国产替代和自主转型升级是长期国策，在原来提法的基础上，继续围绕第三代半导体去做延伸。第三代半导体材料端002617、300316。
细分指数上，不同指数板块高点级别不同。食品饮料的潜在高点级别是最大的。汽车潜在高点但要比食品饮料要低一个级别。所以一旦回调，食品饮料会长时间震荡，而汽车则会先走出来。而大宗和金融短期内还没启动，则短期内并没有太大风险。而宏观指数方面得益于牛市的市场共振，沪深市场指数目前是趋同的，这也是牛市的好处，技术上的判断变得更为简易化。上半年大概率有个很大级别的高点，一季度则最少有一个高点。市场随后会进入新一轮长震荡。不同指数会先后走出来。再往后则目前完全无法预估，需要后期跟踪。从技术上和宏观周期判断对于市场的推演基本类似。两者目前趋同。基本上就是先加速拔高，然后不停的衰竭再创新高、再衰竭再新高。衰竭级别越来越大，调整周期越来越长。而目前潜在的衰竭级别已经达到了特大级别顶部衰竭的水平。当然是潜在，目前还没出现。这应当是2021年上半年最具威胁的技术高点。以目前的市场速度看，一季度很可能形成一个大级别结构。这个结构的形成时间将会根据市场速度来，速度越快，结构形成越靠后，速度越慢结构形成越靠前。目前市场速度还可以放心做。