无风险套利（二）

今天奶爸要说的第二种套利模式，标的对象主要是基金。

在2021年1月日之前，场内还存在这分级基金。在行情波动比较大的时候，往往A，B份额基金就会存在套利机会，但是由于监管要求1月1日后所有分级基金全部转换成普通股票型基金，因此这部分我们就不再讨论。

目前基金套利的重点在：封闭式基金。

举例说明，在去年7月市场发行了一批纯粹的投资科创板的基金，分别是易方达、博时、南方、万家、富国和汇添富科创板。它们的封闭期皆为2年，管理人为了增加流动性，在二级市场增加了退出渠道。比如，某个投资者有资金流动性需求，但是当时认购的基金不满足两年还不能赎回，这时候就可以从场外通过券商系统转为场内，从而可以在二级市场卖出。这个动作称之为“转场”，但因为你获得流动性，所以价格需要折价。

以富国科创板506003为例，母基金在4月23日的净值为0.912；但二级市场交易价格为0.814。

506003的母基金净值

506003的二级市场交易价格

但，价格最终要回归价值！而回归的时间就是封闭期打开---2022年7月。由此，产生了套利机会。

如果目前价格买入二级市场的506003，到明年7月封闭期打开，假设母基金净值不变，你的收益率为（0.912-0.814）除以0.814等于12%；而如果从现在开始到明年7月，母基金价格跌10.7%，你保本；而如果从现在到明年7月，母基金还在往上窜，你的收益还会更大！

总结起来就是：到明年7月，母基金跌10.7%，你打平；跌幅超过这个幅度，你开始亏损；少于这个幅度或者净值更高，你赚的更多。

既然已经有了10%的容错空间，如何分析母基金未来的净值走势？这是套利能否成功的关键！

1，科创基金是股票型基金，通过筛选优质企业进行长期投资，大趋势：向上。

2，科创50指数走势浪型分析，预计明年7月的位置不会太低。下图浪型级别：红>黄>蓝=青

结论：如果科创指数能给个指数新低或者再度有回撤到3月中的位置区间，这种套利模式可行。

这些分析，就类同买房子捡漏的机会，有人着急用钱卖房，价格低于市场价接近15%，就看你是否有勇气接盘。

作为小散户，眼光不要总停留在高抛低吸那几分几毛钱的思路上，扩大思路，找点有安全垫的标的，如此稳定盈利才不是一句空话。